Die Telkom-Aktie profitiert von starkem Gewinnsprung und wachsendem Breitbandgeschäft

Die Telkom-Aktie steht nach einem deutlichen Gewinnanstieg 2023 und weiterem Wachstum im ersten Quartal 2024 im Fokus. Für Anleger rücken Margen, Glasfaserinvestitionen und die Bewertung des größten indonesischen Telekomkonzerns in den Mittelpunkt.

Der indonesische Telekommunikationskonzern Telkom (ISIN ID1000122807) hat im Geschäftsjahr 2023 den den auf die Anteilseigner entfallenden Nettogewinn nach Unternehmensangaben auf 24,7 Billionen indonesische Rupiah (IDR) gesteigert, nachdem im Jahr 2022 noch 20,9 Billionen IDR erzielt worden waren, was einem Gewinnplus von rund 18 Prozent entspricht (Geschäftsjahr 2023). Laut einer auf der Investor-Relations-Seite veröffentlichten Präsentation zum Jahresabschluss 2023 stieg der konsolidierte Umsatz im selben Zeitraum von 147,3 Billionen IDR auf 149,2 Billionen IDR und legte damit um gut 1 Prozent zu. Als marktbestimmender Telekommunikationsanbieter in Indonesien bleibt Telkom damit ein zentraler Player im regionalen Telekomsektor, der auch für Anleger in deutschsprachigen Märkten interessant ist, zumal global investierende Fonds mit europäischen Investoren häufig in den Titel engagiert sind.

Gewinnentwicklung und Marge im Fokus

Aus den von Telkom veröffentlichten Jahreszahlen 2023 geht hervor, dass das Unternehmen seine Profitabilität verbessern konnte, obwohl das Umsatzwachstum moderat ausfiel. Demnach erhöhte sich der auf die Anteilseigner entfallende Nettogewinn 2023 auf 24,7 Billionen IDR gegenüber 20,9 Billionen IDR im Jahr 2022, was einem Zuwachs von rund 3,8 Billionen IDR entspricht und eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahresniveau signalisiert (Geschäftsjahr 2023). Bei einem Umsatzanstieg von 147,3 Billionen IDR auf 149,2 Billionen IDR von 2022 auf 2023 verbesserte sich damit die Nettogewinnmarge, weil das Gewinnwachstum klar über dem Umsatzplus lag (Geschäftsjahr 2023).

Zusätzlich berichten die von Telkom bereitgestellten Unterlagen, dass sich das EBITDA im Geschäftsjahr 2023 im hohen zweistelligen Billionenbereich bewegte und damit eine robuste Cash-Generierung des Kerngeschäfts widerspiegelt (Geschäftsjahr 2023, Unternehmenspräsentation). Der operative Fokus lag dabei auf höheren Beiträgen aus dem Breitband- und Datengeschäft, während der klassische Mobilfunk weiterhin einen erheblichen Umsatzanteil beansprucht. Für Anleger ist insbesondere interessant, dass Telkom trotz intensiven Wettbewerbs im Mobilfunksegment in der Lage war, den Gewinn stärker zu steigern als den Umsatz, was auf Effizienzmaßnahmen und eine Verschiebung in margenstärkere Geschäftsfelder hindeutet.

Aktuelle Geschäftsentwicklung und Investitionen

Für das erste Quartal 2024 weist Telkom in einer Quartalspräsentation aus, dass der Konzernumsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal leicht zulegen konnte. So stiegen die Erlöse nach Unternehmensangaben im ersten Quartal 2024 gegenüber dem ersten Quartal 2023 um einen niedrigen einstelligen Prozentsatz, womit der Konzern an das Umsatzniveau des Jahres 2023 anknüpft (Q1 2024 vs. Q1 2023). Parallel dazu blieb die Profitabilität auf hohem Niveau, sodass der Nettogewinn im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum ersten Quartal 2023 nahezu stabil bis leicht steigend ausfiel, wenngleich ohne zweistellige Wachstumsraten (Q1 2024).

Betont wird in den Unterlagen zur Geschäfts- und Strategieentwicklung, dass Telkom auch 2024 erhebliche Investitionen in Glasfaserinfrastruktur und Netzmodernisierung tätigt. Das Investitionsbudget für Breitband- und Netzausbau wird von Unternehmensseite im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Billionenbereich in IDR angegeben (Investitionsplanung 2024). Damit soll die Basis für weiteres Wachstum im Festnetz- und Datenbereich gelegt werden, während gleichzeitig die Servicequalität im Mobilfunk verbessert wird. Die Kombination aus laufenden Investitionen und solider Profitabilität ist ein wichtiger Punkt für Investoren, die auf nachhaltigen Cashflow im Telekomsektor achten.

Breitband- und Mobilfunkgeschäft als Wachstumstreiber

Telkom hebt in seinen Geschäftsberichten die starke Entwicklung des Festnetz-Breitband- und Datenbereichs hervor. Der Konzern gibt an, dass die Zahl der Festnetz-Breitbandanschlüsse im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 deutlich angestiegen ist und im zweistelligen Millionenbereich liegt (Geschäftsjahr 2023, Segmentangaben). Der Umsatzbeitrag aus dem Breitbandsegment wuchs 2023 im mittleren einstelligen Prozentbereich und lag damit über dem Gesamtumsatzwachstum, was die strategische Bedeutung dieses Geschäfts unterstreicht.

Im Mobilfunksegment, das weiterhin über die Tochtergesellschaften von Telkom abgewickelt wird, spielt die Nutzung von Datenvolumen eine zunehmende Rolle. Nach den Angaben in den Unternehmensunterlagen stieg das durchschnittliche Datenvolumen pro Nutzer 2023 gegenüber 2022 deutlich, wobei von einem Zuwachs im zweistelligen Prozentbereich die Rede ist (Geschäftsjahr 2023, Nutzungsstatistiken). Dies spiegelt sich auch in der Zusammensetzung der Mobilfunkumsätze wider, bei denen Datendienste einen wachsenden Anteil ausmachen. Die Fähigkeit, diesen Trend zu monetarisieren und gleichzeitig die Netzqualität hochzuhalten, ist ein wesentlicher Faktor für die Ertragskraft.

Telkom-Produktangebot: Konnektivität als Kern

Zum Kerngeschäft von Telkom gehört ein breites Portfolio an Konnektivitäts- und Datendiensten für Privat- und Geschäftskunden. Der Konzern bietet Festnetz-Breitbandanschlüsse, Mobilfunkdienste, Unternehmensdatenverbindungen sowie Rechenzentrums- und Cloudservices an. Ein wichtiger Bestandteil des Privatkundengeschäfts ist das Glasfaser-Internetangebot, mit dem Telkom Haushalte in Indonesien mit hohen Bandbreiten versorgt und damit das Fundament für Streaming, Homeoffice und digitale Dienste legt.

Telkom-Aktie im Marktvergleich

Für die Bewertung der Telkom-Aktie nutzen Marktteilnehmer häufig das Gewinnniveau und die Entwicklung der Margen. Mit einem Nettogewinnanstieg von 20,9 Billionen IDR im Jahr 2022 auf 24,7 Billionen IDR im Jahr 2023, also einem Plus von rund 18 Prozent, weist das Unternehmen ein klar steigendes Gewinnprofil aus (Geschäftsjahr 2023). Gleichzeitig legte der Umsatz im gleichen Zeitraum von 147,3 Billionen IDR auf 149,2 Billionen IDR zu und wuchs damit um gut 1 Prozent, sodass sich die Nettogewinnmarge verbessert hat (Geschäftsjahr 2023). Anleger können diese Entwicklung mit anderen Telekomkonzernen in der Region vergleichen, um die Bewertung im Kontext von Wachstum und Profitabilität einzuordnen.

Steckbrief Telkom-Aktie

• Unternehmen: Telkom
• ISIN: ID1000122807
• Ticker: TLKM
• Handelsplatz: Indonesia Stock Exchange (IDX)
• Kurs (Stand 30.06.2024, 10:00 Uhr): 3.400 IDR
• Marktkapitalisierung: 336 Billionen IDR (Stand 30.06.2024)
• Sektor / Branche: Telekommunikation / integrierte Telekomdienste
• Indexzugehörigkeit: IDX-Kompositindex
• Nächstes Earnings-Datum: 31.07.2024