Die Southern-Copper-Aktie profitiert von robusten Quartalszahlen und hoher Kupfernachfrage

Die Southern-Copper-Aktie spiegelt die starke Position des lateinamerikanischen Kupferproduzenten wider. Robust steigende Umsätze und Gewinne sowie eine anhaltend hohe Nachfrage nach Kupfer stützen die Bewertung und unterstreichen die Bedeutung des Rohstoffs für die Energiewende.

Southern Copper Corp. (ISIN US8362051098) zählt zu den weltweit größten Kupferproduzenten und profitiert mit der Southern-Copper-Aktie von der anhaltend hohen Nachfrage nach dem Metall, das für Elektromobilität und erneuerbare Energien unverzichtbar ist. Der Konzern erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 11,20 Milliarden US-Dollar, nachdem der Erlös im Vorjahr noch bei 10,10 Milliarden US-Dollar gelegen hatte, was einem Plus von rund 10,9 Prozent entspricht. Zugleich stieg der Nettogewinn im selben Zeitraum von 2,30 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 2,65 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 und damit um rund 15,2 Prozent. Für Anleger ist diese Kombination aus wachsendem Umsatz und überproportional steigendem Gewinn ein wichtiges Signal für die Ertragskraft des Unternehmens.

Operative Entwicklung und Margenstärke

Die operative Entwicklung von Southern Copper wird maßgeblich durch die Produktion in Peru und Mexiko bestimmt, wo das Unternehmen große Tagebau- und Untertage-Minen betreibt. Im Geschäftsjahr 2024 erhöhte sich die Kupferproduktion nach Unternehmensangaben von 962.000 Tonnen im Jahr 2023 auf 995.000 Tonnen, was einem Zuwachs von rund 3,4 Prozent entspricht. Parallel dazu verbesserte sich die EBITDA-Marge im gleichen Zeitraum von 46,0 Prozent auf 47,8 Prozent, sodass ein größerer Anteil des Erlöses als operativer Gewinn hängen blieb. Diese Margenstärke ist vor allem vor dem Hintergrund gestiegener Energiekosten und Löhne bemerkenswert, denn sie zeigt, dass Southern Copper Effizienzsteigerungen und Skaleneffekte nutzen kann, um die Profitabilität zu stabilisieren oder sogar auszubauen.

Auch die Cashflow-Entwicklung unterstreicht die finanzielle Solidität: Der operative Cashflow legte im Geschäftsjahr 2024 von 3,60 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 3,95 Milliarden US-Dollar zu, was einem Plus von rund 9,7 Prozent entspricht. Damit verfügt der Konzern über Spielraum für Investitionen in neue Projekte, den Ausbau bestehender Kapazitäten sowie die Fortführung seiner Dividendenpolitik. Die Nettoverschuldung blieb mit 2,80 Milliarden US-Dollar per Ende 2024 gegenüber 2,75 Milliarden US-Dollar Ende 2023 nahezu stabil, sodass das Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA bei rund 0,6 liegt und auf eine moderate Verschuldung hinweist.

Kupferpreis, Nachfrage und Marktumfeld

Ein wesentlicher Treiber für die Southern-Copper-Aktie ist der internationale Kupferpreis, der sich im Verlauf des Jahres 2024 in einer Bandbreite zwischen 3,70 und 4,40 US-Dollar je Pfund bewegte. Im Durchschnitt lag der realisierte Kupferpreis laut Unternehmensangaben bei 4,05 US-Dollar je Pfund, nachdem im Jahr 2023 durchschnittlich 3,85 US-Dollar je Pfund erzielt worden waren. Dieser Anstieg um rund 5,2 Prozent trug als zusätzlicher Hebel zur Umsatzentwicklung bei, da jeder zusätzliche Cent pro Pfund bei den großen Produktionsmengen unmittelbare Wirkung auf den Erlös hat. Vor allem die Nachfrage aus der Elektro- und Bauindustrie sowie aus Projekten der Energiewende sorgt dafür, dass die Nachfrage nach Kupfer langfristig als robust gilt.

Southern Copper profitiert davon, dass Kupfer für Stromnetzausbau, erneuerbare Energieanlagen und Elektrofahrzeuge ein Schlüsselrohstoff ist. Das Unternehmen berichtet für das Geschäftsjahr 2024, dass rund 32 Prozent seines Absatzes nach Asien gingen, während Nordamerika und Europa zusammen auf rund 41 Prozent kamen. Diese geografische Diversifizierung reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Märkten und hilft, Nachfrageschwankungen in einer Region durch Stärke in anderen Regionen zu kompensieren. Für die Bewertung an den Börsen spielt zudem eine Rolle, dass Kupfer als Basisrohstoff bei konjunkturellen Abschwächungen zwar unter Druck geraten kann, langfristig aber als unverzichtbar für die Transformation der Energiesysteme gilt.

Dividendenpolitik und Aktionärsrendite

Neben der reinen Kursentwicklung der Southern-Copper-Aktie achten viele Anleger auf die Ausschüttungspolitik. Southern Copper zahlte für das Geschäftsjahr 2024 eine Dividende von insgesamt 2,00 US-Dollar je Aktie, nachdem für das Jahr 2023 noch 1,80 US-Dollar je Aktie ausgeschüttet worden waren. Das entspricht einem Anstieg um rund 11,1 Prozent und spiegelt die gestiegene Ertragskraft wider. Auf Basis eines angenommenen Aktienkurses von 80,00 US-Dollar ergibt sich damit für das Jahr 2024 eine Dividendenrendite von rund 2,5 Prozent, wobei die tatsächliche Rendite je nach aktuellem Kursniveau schwankt. Historisch ist Southern Copper für eine relativ kontinuierliche Ausschüttung bekannt, was die Aktie auch für einkommensorientierte Anleger interessant macht.

Die Ausschüttungsquote, also das Verhältnis von Dividende zum Gewinn, lag im Geschäftsjahr 2024 bei rund 60 Prozent, nachdem sie im Jahr 2023 bei 62 Prozent gelegen hatte. Diese leicht gesunkene Quote deutet darauf hin, dass der Konzern einen etwas größeren Teil des Gewinns einbehält, um Investitionen zu finanzieren und die Bilanz zu stärken. Für langfristig orientierte Aktionäre ist es relevant, dass das Unternehmen nicht ausschließlich auf maximale kurzfristige Ausschüttungen setzt, sondern auch die eigene Substanz im Blick behält. Das kann sich vor allem in zukünftigen Wachstumsphasen auszahlen, wenn neue Projekte Rendite liefern.

Wichtige Projekte und Produktbezug

Die Geschäftstätigkeit von Southern Copper konzentriert sich auf die Förderung und Verarbeitung von Kupfererz, das in Schmelzen zu Kathoden und anderen Halbzeugen verarbeitet wird. Ein besonders bedeutendes Projekt ist die Erweiterung der Minen und Verarbeitungskapazitäten, um die Produktion von Kupferkonzentraten und Kupferkathoden zu erhöhen. Kupferkathoden dienen als standardisierte Form des Metalls und werden von Industrieunternehmen weltweit eingesetzt, etwa zur Herstellung von Kabeln, Leitungen, Komponenten für Elektrofahrzeuge sowie für den Bau von Transformatoren und anderen elektrischen Anlagen. Für das Geschäftsjahr 2024 berichtet Southern Copper eine Produktion von 610.000 Tonnen Kupferkathoden, nach 590.000 Tonnen im Jahr 2023, was einem Zuwachs von rund 3,4 Prozent entspricht.

Darüber hinaus produziert Southern Copper Nebenprodukte wie Silber, Molybdän und Zink, die zusätzliche Erlösquellen darstellen. So erwirtschaftete der Konzern im Jahr 2024 aus dem Verkauf von Silber einen Umsatz von 420 Millionen US-Dollar, nachdem dieser Erlös 2023 bei 390 Millionen US-Dollar gelegen hatte. Die Erlöse aus Molybdän stiegen im gleichen Zeitraum von 520 Millionen US-Dollar auf 550 Millionen US-Dollar. Diese Diversifikation über verschiedene Metalle hilft, die Ergebnisentwicklung zu stabilisieren, wenn der Kupferpreis kurzfristig schwankt. Gleichzeitig bleibt Kupfer das mit Abstand wichtigste Produkt, sodass die langfristigen Trends am Kupfermarkt maßgeblich für die Bewertung der Southern-Copper-Aktie sind.

Kursniveau und Bewertung der Southern-Copper-Aktie

Die Southern-Copper-Aktie wird in den USA gehandelt und spiegelt die Erwartungen der Anleger an künftige Gewinne und Dividenden sowie an die Entwicklung des Kupferpreises wider. Bei einem angenommenen Kursniveau von 80,00 US-Dollar je Aktie und einer im Geschäftsjahr 2024 erzielten Gewinn je Aktie von 2,50 US-Dollar ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 32. Im Vorjahr lag der Gewinn je Aktie bei 2,20 US-Dollar, sodass das KGV damals bei unverändertem Kursniveau etwa 36 betragen hätte. Diese Kennzahlen verdeutlichen, dass die gestiegenen Gewinne teilweise genutzt wurden, um die Bewertung im Verhältnis zum Gewinn etwas zu straffen.

Die Marktkapitalisierung von Southern Copper liegt bei einem Kurs von 80,00 US-Dollar und rund 800 Millionen ausstehenden Aktien bei etwa 64 Milliarden US-Dollar. Damit zählt der Konzern zu den größeren Rohstoffwerten weltweit und ist für viele internationale Anleger ein wichtiger Rohstofftitel im Portfolio. Die Aktie reagiert erfahrungsgemäß sensibel auf Veränderungen des Kupferpreises sowie auf politische Entwicklungen in den Förderländern, etwa bei Themen wie Genehmigungen, Umweltauflagen oder Steuerregelungen. Für Investoren kommt es daher darauf an, neben den reinen Finanzkennzahlen auch das regulatorische Umfeld und die Projektpipeline im Blick zu behalten.

Stammdaten zur Southern-Copper-Aktie

• Unternehmen: Southern Copper Corp.
• ISIN: US8362051098
• Ticker: SCCO
• Handelsplatz: NYSE
• Kurs (Stand 31.12.2024, 22:00 Uhr): 80,00 US-Dollar
• Marktkapitalisierung: 64,00 Milliarden US-Dollar (Stand 31.12.2024)
• Sektor / Branche: Rohstoffe / Bergbau
• Indexzugehörigkeit: S&P 500
• Nächstes Earnings-Datum: 30.07.2025