Die Munich-Re-Aktie zeigt stabile Entwicklung getragen von solider Profitabilität und Kapitalstärke

Die Munich-Re-Aktie steht als DAX-Schwergewicht für stabile Ertragskraft und hohe Kapitalausstattung. Für Anleger sind die jüngsten Gewinnzahlen, Dividendenpolitik und das laufende Aktienrückkaufprogramm zentrale Orientierungspunkte.

Die Munich-Re-Aktie des Rückversicherers Munich Re (ISIN DE0008430026) steht für viele Anleger im DAX als Synonym für stabile Gewinne und eine verlässliche Dividendenpolitik, getragen von hoher Kapitalausstattung und einem breit diversifizierten Geschäftsmodell.

Als einer der führenden Rückversicherer weltweit bietet Munich Re ein breites Spektrum an Lösungen in der Schaden- und Unfallrückversicherung, der Lebens- und Krankenrückversicherung sowie über die Erstversicherungstochter ERGO, wodurch Erträge aus verschiedenen Regionen und Sparten zusammenfließen.

Die Aktie gilt aufgrund der vergleichsweise hohen Ausschüttungsquote und des wiederkehrenden Aktienrückkaufprogramms vieler Jahre als Ertragsbaustein im DAX, wobei die Unternehmensstrategie auf langfristige Wertschaffung über den Zyklus und eine strikte Kapitaldisziplin ausgerichtet ist.

Für Anleger ist entscheidend, dass Munich Re die eigene Bilanz regelmäßig an regulatorische Anforderungen wie Solvency II anpasst und gleichzeitig Spielraum für Dividende und Rückkäufe schafft, wodurch die Munich-Re-Aktie im Umfeld der europäischen Versicherungs- und Finanzwerte häufig als Qualitätswert eingeordnet wird.

Die Munich-Re-Aktie profitiert strukturell davon, dass der Konzern weltweit Risiken zeichnet und damit von Wachstumsfeldern wie Naturkatastrophendeckungen, Spezialrisiken und Cyberversicherungen sowie von dem wachsenden Bedarf institutioneller Kunden an maßgeschneiderten Rückversicherungslösungen profitieren kann.

Die Kapitalmarktstrategie zielt darauf, den Gewinn je Aktie (EPS) und die Eigenkapitalrendite nachhaltig zu steigern und die Volatilität der Ergebnisse über ein breites Portfolio an Risiken und Rückversicherungslösungen zu begrenzen.

Ertragskraft und Kapitalausstattung als Stützen

Die Ertragskraft von Munich Re wird über eine diversifizierte Ergebniskette aus Rückversicherung, Erstversicherung und Kapitalanlage getragen, wobei die Munich-Re-Aktie insbesondere von den wiederkehrenden Gewinnen in der Rückversicherungssparte gestützt wird.

Historisch zeigt sich, dass der Konzern auch nach ereignisreichen Schadenjahren in der Lage war, durch aktives Risikomanagement und Anpassung der Rückversicherungsprämien die Profitabilität mittelfristig wieder zu erhöhen.

Die Kapitalausstattung des Konzerns liegt traditionell deutlich oberhalb der regulatorischen Mindestanforderungen, was den Handlungsspielraum für Investitionen in neue Geschäftsfelder und für Ausschüttungen an die Aktionäre der Munich-Re-Aktie erweitert.

Die Eigenkapitalrendite bewegt sich über den Zyklus hinweg häufig im zweistelligen Prozentbereich, was insbesondere für Value-orientierte Anleger attraktiv ist, die neben Dividenden auch auf den langfristigen Kursverlauf der Munich-Re-Aktie achten.

In der Kapitalanlage setzt Munich Re auf ein breit gestreutes Portfolio aus festverzinslichen Wertpapieren, Aktien, Immobilien und alternativen Anlagen, wobei das Ziel darin besteht, Risiken zu begrenzen und dennoch eine auskömmliche laufende Rendite zu erzielen.

Das Rückversicherungsgeschäft ist naturgemäß zyklisch, doch durch langfristige Verträge mit Erstversicherern sowie durch Spezial- und Rückversicherungslösungen im Industriemarkt lassen sich planbare Prämieneinnahmen generieren, die die Ertragsbasis für die Munich-Re-Aktie stabilisieren.

Dividendenpolitik und Aktienrückkauf für Anleger

Ein zentrales Argument vieler Anleger für die Munich-Re-Aktie ist die Dividendenpolitik, die sich durch Kontinuität und einen klaren Fokus auf verlässliche Ausschüttungen auszeichnet.

Der Konzern orientiert sich traditionell daran, den Gewinn mit einer Kombination aus Dividende und Aktienrückkäufen an die Aktionäre zurückzugeben, wodurch die Gesamtaktionärsvergütung neben der reinen Dividendenrendite auch vom Rückgang der Aktienzahl und einem möglichen Kursanstieg profitiert.

Über wiederkehrende Aktienrückkaufprogramme reduziert Munich Re die Anzahl ausstehender Aktien, was bei konstantem oder steigendem Gewinn zu einem höheren Gewinn je Aktie führt und damit tendenziell stützend auf den Kurs der Munich-Re-Aktie wirkt.

Viele institutionelle Investoren schätzen die Planbarkeit der Ausschüttungen und den langfristigen, auf Stabilität ausgerichteten Ausschüttungsmodus, der an ein nachhaltiges Ergebniswachstum und eine solide Kapitalbasis gekoppelt ist.

Die Dividendenrendite der Munich-Re-Aktie liegt im historischen Vergleich häufig im Bereich von mehreren Prozent, wodurch der Wert in Phasen niedriger Zinsen als Alternative zu Staatsanleihen und anderen defensiven Anlagen betrachtet wurde.

Der Konzern kommuniziert seine Ausschüttungsstrategie im Regelfall im Rahmen von Bilanzpressekonferenzen und Hauptversammlungen, sodass Anleger frühzeitig Klarheit über die angestrebte Kombination aus Dividende und Rückkäufen erhalten.

DAX-Verankerung und Rolle im deutschen Markt

Munich Re ist als Rückversicherer im DAX gelistet und zählt damit zu den großen deutschen Standardwerten, auf die sich viele inländische und internationale Investoren in ihren europäischen Portfolios stützen.

Die Munich-Re-Aktie ist ein fester Bestandteil zahlreicher Indexfonds, ETFs und aktiver Fonds, die den DAX oder breitere europäische Indizes abbilden, wodurch der Wert von Zuflüssen und Abflüssen in diese Produkte beeinflusst wird.

In der Peer-Gruppe der europäischen Versicherungs- und Rückversicherungswerte wird Munich Re häufig mit anderen großen Häusern aus dem Versicherungssektor verglichen, wobei die Kapitalstärke und die globale Rückversicherungsplattform zentrale Differenzierungsmerkmale sind.

Für Anleger im deutschsprachigen Raum stellt die Munich-Re-Aktie eine Möglichkeit dar, am weltweiten Wachstum des Rückversicherungsmarktes zu partizipieren und gleichzeitig einen in Deutschland beheimateten DAX-Konzern im Depot zu halten.

Aufgrund der Indexzugehörigkeit und der hohen Marktkapitalisierung ist die Aktie relativ liquide und wird an deutschen Handelsplätzen sowie international rege gehandelt, was gerade für institutionelle Investoren mit größeren Ordervolumina von Bedeutung ist.

Ein weiterer Aspekt ist die Rolle von Munich Re als Partner für Industrie, Versicherer und staatliche Institutionen bei der Absicherung großer Risiken, was langfristige Geschäftsbeziehungen und damit eine gewisse Planbarkeit von Prämienströmen schafft.

Geschäftsmodell im Rückversicherungskern

Der Rückversicherungskern von Munich Re erstreckt sich über eine Vielzahl von Sparten, darunter Schaden- und Unfallrückversicherung, Lebens- und Krankenrückversicherung sowie Spezialdeckungen für Industrie, Energie, Infrastruktur und weitere komplexe Risiken.

In der Schaden- und Unfallrückversicherung übernimmt Munich Re Teile der Risiken von Erstversicherern, etwa bei Naturkatastrophen, Haftpflichtschäden oder industriellen Großrisiken, und erhält im Gegenzug Prämien, die die Basis für die Ertragskraft bilden.

In der Lebens- und Krankenrückversicherung bietet der Konzern Lösungen, mit denen Erstversicherer ihre Kapitalanforderungen steuern, ihre Risikopositionen optimieren und Produkte wie Rentenversicherungen, Lebensversicherungen oder Krankenversicherungen effizienter gestalten können.

Im Bereich Spezialrisiken und alternative Rückversicherungslösungen arbeitet Munich Re zunehmend mit Kapitalmarktinstrumenten, etwa über Versicherungsverbriefungen (Insurance-Linked Securities), mit denen Risiken an Kapitalmarktinvestoren weitergegeben werden können.

Dieses Geschäftsmodell erlaubt es dem Konzern, unterschiedliche Risikotypen über den Globus verteilt in einem Portfolio zu bündeln und damit eine Diversifikation über Regionen und Sparten hinweg zu erreichen.

Der Erfolg der Munich-Re-Aktie hängt wesentlich davon ab, wie konsequent der Konzern sein Underwriting, also die Zeichnung von Risiken, betreibt und in welchen Zyklen er Prämien anpasst, um Schadenlasten und Ertragschancen im Gleichgewicht zu halten.

Erstversicherung über ERGO als Ergänzung

Ein weiterer zentraler Baustein im Geschäftsmodell ist die Erstversicherungssparte, die überwiegend unter der Marke ERGO geführt wird und in mehreren Ländern Präsenz zeigt.

ERGO bietet eine breite Palette an Produkten für Privatkunden und Firmenkunden, darunter Lebensversicherungen, Krankenversicherungen, Sachversicherungen und Zusatzdeckungen, wodurch laufende Prämieneinnahmen generiert werden.

Die Erstversicherung ergänzt das Rückversicherungsgeschäft, da sie einerseits eigenständige Erträge liefert und andererseits Geschäft für die Rückversicherungssparte produziert, wenn Teile dieser Risiken rückversichert werden.

Anleger sehen in dieser Kombination aus Rückversicherung und Erstversicherung eine Möglichkeit, sowohl vom weltweiten Rückversicherungsmarkt als auch von der Entwicklung der Versicherungsnachfrage in den Kernmärkten von ERGO zu profitieren.

ERGO steht zudem für eine zunehmende Digitalisierung der Kundenprozesse, etwa über Online-Abschlüsse, Self-Service-Portale und automatisierte Schadenmeldungen, was langfristig die Kostenstrukturen verbessern und die Profitabilität unterstützen kann.

Die Ertragsentwicklung der Erstversicherungssparte ist somit ein ergänzender Faktor für die Bewertung der Munich-Re-Aktie, auch wenn der klassische Rückversicherungskern weiterhin die dominierende Rolle in der Ergebniskette spielt.

Kapitalmarktumfeld und Zinsentwicklung

Die Bewertung der Munich-Re-Aktie wird neben der eigenen Geschäftsentwicklung stark vom Kapitalmarktumfeld beeinflusst, insbesondere von der Zinsentwicklung und den Renditen am Anleihemarkt.

Als großer institutioneller Investor ist Munich Re mit einer umfangreichen Kapitalanlage in Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und anderen festverzinslichen Papieren sowie in Aktien und alternativen Anlagen exponiert.

Steigende Zinsen können langfristig für Versicherer und Rückversicherer vorteilhaft sein, da sie die laufenden Erträge aus dem Anleiheportfolio erhöhen, während niedrigere Zinsen den Druck auf die Kapitalanlageerträge und damit auf die Gesamtrendite erhöhen.

Für die Munich-Re-Aktie ist deshalb nicht nur die versicherungstechnische Ergebnisentwicklung relevant, sondern auch die Performance der Kapitalanlagen, die einen wesentlichen Anteil am Konzernergebnis hat.

Das Zinsumfeld und die Bewegungen an den Kapitalmärkten schlagen sich über die Zeit in der Bewertung der Aktie nieder, weshalb Anleger neben den operativen Kennzahlen des Konzerns auch makroökonomische Entwicklungen im Blick behalten.

Munich Re versucht durch ein breit gestreutes Anlageportfolio und eine aktive Steuerung der Duration und der Kreditrisiken die Volatilität der Kapitalanlageergebnisse zu begrenzen und dennoch sinnvolle Renditen zu erzielen.

Nachhaltigkeit und Risikomanagement

Nachhaltigkeit gewinnt im Rückversicherungsmarkt an Bedeutung, da Klimawandel und gesellschaftliche Veränderungen direkt in die Risikoprofile von Versicherungsportfolios hineinwirken.

Munich Re beschäftigt sich seit vielen Jahren mit der Analyse von Naturkatastrophen, Klimarisiken und deren Auswirkungen auf Schadenhäufigkeit und -höhe, was die Grundlage für das Pricing von Rückversicherungsverträgen bildet.

Die Fähigkeit, Risiken präzise zu modellieren und in Szenarien abzubilden, ist ein Kernbestandteil des Risikomanagements und beeinflusst unmittelbar die Profitabilität des Rückversicherungsgeschäfts.

Für die Munich-Re-Aktie ist entscheidend, dass der Konzern in der Lage ist, Klimarisiken so zu bepreisen, dass die gezahlten Prämien langfristig die Schäden decken und dennoch eine angemessene Verzinsung des eingesetzten Kapitals ermöglichen.

Nachhaltigkeitsaspekte spielen auch in der Kapitalanlage eine Rolle, da viele institutionelle Investoren zunehmend Wert auf ESG-Kriterien (Environment, Social, Governance) legen und entsprechende Anforderungen an Unternehmen stellen.

Munich Re berücksichtigt diese Aspekte in der Anlagepolitik und im Underwriting, was sich langfristig in der Positionierung des Konzerns gegenüber Kunden, Investoren und Regulatoren niederschlagen kann.

Langfristperspektive der Munich-Re-Aktie

Langfristig hängt die Entwicklung der Munich-Re-Aktie im Wesentlichen von der Fähigkeit des Konzerns ab, eine nachhaltige Eigenkapitalrendite über dem Kapitalkostenniveau zu erwirtschaften.

Zentrale Stellgrößen sind dabei die Profitabilität im Rückversicherungsgeschäft, die Effizienzsteigerungen in der Erstversicherung und die Ertragskraft der Kapitalanlage.

Ein weiterer Treiber ist das Wachstum in neuen Risikofeldern, etwa Cyber-Risiken, erneuerbare Energien oder Infrastrukturprojekte, die zusätzliche Rückversicherungsbedarfe erzeugen.

Darüber hinaus spielt die konsequente Nutzung von Daten und Analytik eine zunehmende Rolle, um Schadenverläufe besser zu antizipieren und Rückversicherungsverträge präziser zu gestalten.

Die Kombination aus traditionellem Rückversicherungsgeschäft und neuen Technologien sowie Datenanwendungen kann langfristig zu einer höheren Effizienz in der Risikozeichnung und damit zu einer stabileren Ergebnissituation beitragen.

Für Anleger bedeutet dies, dass die Munich-Re-Aktie potenziell von mehreren strukturellen Trends profitiert, wenn der Konzern es schafft, diese konsequent in seine Geschäftsstrategie zu integrieren.

Fokus auf Kunden und Innovationen

Munich Re arbeitet eng mit Erstversicherern, Industrieunternehmen und anderen Kunden zusammen, um maßgeschneiderte Lösungen zu entwickeln, die über klassische Rückversicherungsverträge hinausgehen.

Dazu gehören beispielsweise innovative Deckungen für neue Technologien, digitale Geschäftsmodelle oder spezielle Haftungsrisiken, die mit herkömmlichen Produkten nicht ausreichend abgedeckt wären.

Der Konzern investiert in eigene Innovationsinitiativen und kooperiert mit Start-ups und Technologieunternehmen, um neue Produkte und Dienstleistungen zu entwickeln, die die Rolle des Rückversicherers als Lösungsanbieter stärken.

Für die Munich-Re-Aktie bedeutet dies, dass neben dem traditionellen Geschäft auch Wachstum aus neuen, technologiegetriebenen Bereichen möglich ist.

Solche Innovationen können dazu beitragen, den Konzern für Kunden attraktiver zu machen und langfristig zusätzliche Ertragsquellen zu erschließen.

Anleger, die auf eine langfristige Entwicklung setzen, sehen in dieser Innovationsfähigkeit einen wichtigen Faktor für die Wettbewerbsposition von Munich Re im globalen Rückversicherungsmarkt.

Regulatorische Anforderungen und Aufsicht

Munich Re unterliegt als großer Versicherungs- und Rückversicherungskonzern umfangreichen regulatorischen Anforderungen, etwa im Rahmen von Solvency II in Europa.

Diese Anforderungen betreffen sowohl die Kapitalausstattung als auch das Risikomanagement und die Berichterstattung, wodurch eine hohe Transparenz gegenüber Aufsichtsbehörden und Investoren gewährleistet wird.

Die Erfüllung und Übererfüllung der Kapitalanforderungen ist ein wichtiges Element für das Vertrauen von Investoren in die Munich-Re-Aktie, da sie zeigt, dass der Konzern über ausreichende Puffer verfügt, um auch starke Schadenereignisse verkraften zu können.

Regulatorische Entwicklungen können sich auf den Spielraum für Ausschüttungen und Rückkäufe auswirken, da Kapitalanforderungen und Vorgaben insbesondere in Stressszenarien streng überwacht werden.

Munich Re berichtet regelmäßig über seine Solvenzkennzahlen und erläutert, wie die Kapitalausstattung im Verhältnis zu den Risiken und zum Geschäftsvolumen steht.

Für Anleger ist diese Transparenz ein wichtiges Instrument, um die Risikoposition des Konzerns besser einzuschätzen und die Attraktivität der Munich-Re-Aktie im Vergleich zu anderen Finanzwerten zu beurteilen.

Standort und globale Präsenz

Der Konzern hat seinen Hauptsitz in Deutschland und ist weltweit tätig, mit Niederlassungen, Tochtergesellschaften und Partnerschaften in zahlreichen Ländern.

Diese globale Präsenz ermöglicht es, Risiken in unterschiedlichen Märkten und Regionen zu zeichnen und von verschiedenen Wachstumsdynamiken zu profitieren.

Munich Re tritt in vielen Märkten als zentraler Rückversicherungspartner für lokale und internationale Versicherer auf, was eine breite Geschäftsgrundlage schafft.

Die Munich-Re-Aktie spiegelt damit nicht nur die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland wider, sondern auch globale Trends in Bereichen wie Versicherungsschutz, Infrastrukturinvestitionen und Klimarisiken.

Die internationale Diversifikation reduziert Abhängigkeiten von einzelnen Märkten und erlaubt es, Schwächen in bestimmten Regionen durch Stärke in anderen Regionen auszugleichen.

Für Anleger ist diese globale Aufstellung ein Argument, die Munich-Re-Aktie als langfristige Position im internationalen Finanz- und Versicherungssektor zu betrachten.

Technologische Entwicklungen und Digitalisierung

Die Digitalisierung ist auch im Rückversicherungs- und Erstversicherungsmarkt ein wichtiger Trend, der Geschäftsmodelle und Prozesse verändert.

Munich Re nutzt technologische Entwicklungen, um Datenanalysen zu verbessern, Prozesse zu automatisieren und neue digitale Produkte und Services zu entwickeln.

In der Rückversicherung können große Datenmengen genutzt werden, um Schadenverläufe zu modellieren, Risiken zu bewerten und Rückversicherungsverträge effizienter zu gestalten.

In der Erstversicherung über ERGO werden digitale Kanäle und Self-Service-Angebote eingesetzt, um Kundenanfragen, Vertragsabschlüsse und Schadenmeldungen schneller und kosteneffizienter zu bearbeiten.

Diese Digitalisierung kann langfristig dazu beitragen, die Kostenquote zu senken und die Profitabilität zu verbessern, was wiederum positiv auf den Wert der Munich-Re-Aktie wirken kann.

Gleichzeitig entstehen neue Risiken, etwa im Bereich Cyber, die zusätzliche Rückversicherungsbedarfe generieren und damit neue Geschäftsfelder für Munich Re eröffnen.

Rolle im Risikotransfer und bei Großprojekten

Munich Re spielt eine zentrale Rolle im globalen Risikotransfer, indem der Konzern große und komplexe Risiken von Erstversicherern und Unternehmen übernimmt.

Dazu zählen unter anderem industrielle Großprojekte, Infrastrukturvorhaben, Energieanlagen und andere umfangreiche Investitionen, bei denen Versicherungs- und Rückversicherungsschutz erforderlich ist.

Durch die Übernahme solcher Risiken trägt Munich Re zur Absicherung großer wirtschaftlicher Vorhaben bei und ermöglicht es Unternehmen und Investoren, Projekte mit kalkulierten Risikoprofilen zu realisieren.

Die Munich-Re-Aktie repräsentiert damit indirekt die Beteiligung an einem breiten Spektrum globaler Projekte, die über Versicherungs- und Rückversicherungsverträge abgesichert werden.

Die Fähigkeit, solche Risiken zu bewerten und zu tragen, ist ein wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells und beeinflusst maßgeblich die Ertragskraft des Konzerns.

Für Anleger bietet diese Rolle im Risikotransfer einen Einblick in die wirtschaftliche Relevanz des Konzerns weit über den klassischen Versicherungsbereich hinaus.

Kommunikation mit Investoren

Munich Re legt großen Wert auf eine transparente Kommunikation mit Investoren und Analysten, etwa über regelmäßige Berichte, Präsentationen und Roadshows.

Der Konzern erläutert dabei seine Strategie, die Geschäftsentwicklung und wesentliche Kennzahlen zum Rückversicherungsgeschäft, zur Erstversicherung und zur Kapitalanlage.

Die Munich-Re-Aktie profitiert davon, dass Investoren Zugang zu umfangreichen Informationen haben, um ihre Anlageentscheidungen fundiert zu treffen.

Regelmäßige Veröffentlichungen und Analystenkonferenzen bieten Gelegenheit, Fragen zu Geschäftsmodell, Risikomanagement und Kapitalstrategie zu adressieren.

Die IR-Aktivitäten unterstützen damit die Markttransparenz und tragen zur Bewertung der Munich-Re-Aktie an den Börsen bei.

Für langfristig orientierte Anleger ist diese Kommunikation ein wichtiges Instrument, um Entwicklungen und mögliche Veränderungen im Geschäftsmodell frühzeitig zu erkennen.

Produktbeispiel: Rückversicherung für Naturkatastrophen

Ein repräsentatives Produktfeld von Munich Re liegt in der Rückversicherung von Naturkatastrophen, etwa Sturm-, Überschwemmungs- oder Erdbebenereignissen.

Hier übernimmt der Konzern einen Teil der Risiken von Erstversicherern und ermöglicht es diesen, ihren Kunden umfangreichen Versicherungsschutz anzubieten, ohne die eigenen Bilanzen übermäßig zu belasten.

Die Prämien aus solchen Rückversicherungsverträgen tragen wesentlich zur Ertragsbasis des Konzerns bei, während ein professionelles Risikomanagement sicherstellt, dass die Schadenereignisse im Rahmen der kalkulierten Annahmen bleiben.

In diesem Feld arbeitet Munich Re mit umfangreichen Datenmodellen und Szenarioanalysen, um Risiken besser zu verstehen und angemessene Preise zu verlangen, was langfristig die Profitabilität stützt.

Die Rolle in der Naturkatastrophenrückversicherung ist für die Bewertung der Munich-Re-Aktie von Bedeutung, da diese Sparte regelmäßig einen sichtbaren Anteil am Ergebnis des Rückversicherungsgeschäfts hat.

Zugleich spiegelt sich hier die Fähigkeit des Konzerns wider, auch in einem von Klimawandel und Extremereignissen geprägten Umfeld stabile Geschäftsstrukturen zu erhalten.

Schlussabschnitt zur Munich-Re-Aktie

Die Munich-Re-Aktie steht als DAX-Wert für einen global aktiven Rückversicherungskonzern mit ergänzender Erstversicherungssparte, dessen Ertragskraft auf einem diversifizierten Geschäftsportfolio, einer soliden Kapitalausstattung und einer langjährig erprobten Dividenden- und Rückkaufpolitik beruht.

Für Anleger ist der Titel damit vor allem für langfristige Strategien interessant, bei denen stabile Ausschüttungen, eine verlässliche Bilanzstruktur und die Beteiligung an globalen Versicherungs- und Rückversicherungsströmen im Vordergrund stehen.

Fakten zur Munich-Re-Aktie

• Unternehmen: Munich Reinsurance Company (Munich Re)
• ISIN: DE0008430026
• Ticker: MUV2
• Handelsplatz: Xetra
• Sektor / Branche: Versicherungen / Rückversicherung
• Indexzugehörigkeit: DAX
• Nächstes Earnings-Datum: nicht offiziell terminiert