Die Mobimo-Aktie bleibt vom stabilen Immobilienportfolio gestützt

Die Mobimo-Aktie profitiert von einem stabilen Schweizer Immobilienportfolio und soliden Kennzahlen aus dem Geschäftsjahr 2023. Für Anleger sind vor allem der FFO-Verlauf und die Entwicklung des Neubewertungsergebnisses entscheidend.

Der Schweizer Immobilienkonzern Mobimo (ISIN CH0011108872) stützt die Mobimo-Aktie mit einem robusten Ergebnis im Geschäftsjahr 2023, in dem der Mietertrag laut Geschäftsbericht bei rund 133 Mio. CHF lag und damit gegenüber 2022 leicht zunahm. Das Unternehmen ist an der SIX Swiss Exchange in Zürich gelistet und zählt mit seinem fokussierten Portfolio auf Wohn- und Geschäftsimmobilien zu den etablierten Immobilienwerten am Schweizer Markt. Für Anleger sind damit vor allem Ertragsstabilität und moderates Wachstum zentral.

Ergebnisse 2023 und Ertragskraft

Mobimo erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2023 laut Unternehmensangaben einen Mietertrag von rund 133 Mio. CHF, nachdem dieser 2022 bei etwa 130 Mio. CHF gelegen hatte, was einem Plus von rund 3 Mio. CHF entspricht und die Ertragsbasis leicht stärkte. Der Reingewinn ohne Neubewertungseffekte (vergleichbar mit einem operativen Ergebnis) lag 2023 im zweistelligen Millionenbereich und unterstreicht die Fähigkeit des Unternehmens, aus dem Bestand nachhaltig Cashflows zu generieren. Zudem blieb das Bewertungsresultat aus dem Immobilienportfolio 2023 im positiven Bereich, was die Bilanzqualität und die Substanz der Liegenschaften stützt.

Die Eigenkapitalbasis von Mobimo bewegt sich im hohen dreistelligen Millionenbereich in Schweizer Franken, was in Verbindung mit einer konservativen Verschuldungsstruktur als Puffer für Marktvolatilität dient. Die Loan-to-Value-Kennzahl, also das Verhältnis der Finanzschulden zum Immobilienwert, bleibt dabei auf einem moderaten Niveau und bietet damit Spielraum für selektive Investitionen oder Projektentwicklungen. Für langfristig orientierte Anleger ist diese Kombination aus stabilen Erträgen und solider Bilanzstruktur ein wichtiger Faktor.

FFO, Dividendenprofil und Vergleich zum Vorjahr

Der Funds from Operations (FFO) als zentrale Kennzahl für Immobiliengesellschaften lag 2023 im mittleren zweistelligen Millionenbereich und damit leicht unter dem Niveau des Vorjahres, was vor allem auf höhere Finanzierungskosten und punktuelle Projektaufwendungen zurückzuführen war. Gleichzeitig blieb der FFO je Aktie dank disziplinierter Kostenkontrolle nur geringfügig unter dem Wert von 2022, wodurch die Ertragskraft je Anteil weitgehend stabil gehalten werden konnte. Der Markt honoriert bei Immobilienwerten häufig genau diese Kontinuität im FFO-Verlauf.

Bei der Ausschüttung zeigte sich Mobimo ebenfalls kontinuierlich: Für das Geschäftsjahr 2023 wurde eine Dividende im Bereich des Vorjahres vorgeschlagen, sodass die Ausschüttungssumme erneut im mittleren zweistelligen Millionenbereich lag. Damit bietet der Titel weiterhin eine attraktive Dividendenrendite im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich auf Basis des aktuellen Kursniveaus. Im Vergleich zu anderen an der SIX gelisteten Immobiliengesellschaften bewegt sich Mobimo damit im soliden Mittelfeld des Sektors.

Immobilienportfolio und Projekte

Mobimo konzentriert sich auf ein breit diversifiziertes Immobilienportfolio mit Wohn- und Geschäftsimmobilien in wirtschaftlich starken Regionen der Schweiz, etwa im Grossraum Zürich sowie in weiteren urbanen Zentren. Der Marktwert des gesamten Portfolios liegt im Milliardenbereich in Schweizer Franken, womit das Unternehmen zu den relevanten börsennotierten Immobilienhaltern des Landes zählt. Ein wesentlicher Teil der Liegenschaften besteht aus langfristig vermieteten Wohnobjekten, die eine hohe Auslastung und stabile Mieterträge ermöglichen.

Darüber hinaus umfasst das Portfolio Büro-, Retail- und gemischt genutzte Liegenschaften, die auf zentrale Lagen und nachhaltige Nutzungskonzepte ausgerichtet sind. Projektentwicklungen und Verdichtungsprojekte ergänzen das Bestandsportfolio und sollen mittelfristig zusätzliche Mieterträge und Aufwertungsgewinne generieren. Die Pipeline an Entwicklungsprojekten reicht dabei über mehrere Jahre, was eine planbare Wachstumsbasis schafft und zugleich eine gewisse Resilienz gegen kurzfristige Marktschwankungen auf dem Transaktionsmarkt bietet.

Zinsumfeld, Bewertung und Sektorvergleich

Der anhaltend veränderte Zinszyklus bildet für alle Immobilienwerte, so auch für die Mobimo-Aktie, einen wichtigen Bewertungsfaktor, da höhere Zinsen sowohl die Finanzierungskosten als auch die diskontierten Zukunftserträge beeinflussen. Im Umfeld gestiegener Renditen von Schweizer Staatsanleihen mussten viele Immobiliengesellschaften Bewertungsanpassungen bei ihren Portfolios vornehmen, was sich auch in den Neubewertungsergebnissen von Mobimo reflektiert. Dennoch blieb der Nettoinventarwert (NAV) je Aktie auf einem hohen Niveau, sodass die Aktie im Verhältnis zum inneren Wert mit einem moderaten Abschlag gehandelt wird.

Im Vergleich zu anderen an der SIX notierten Immobiliengesellschaften liegt Mobimo hinsichtlich Portfoliofokus und Grösse in einem soliden Mittelfeldsegment. Die geographische Konzentration auf die Schweiz und die hohe Wohnquote im Portfolio begrenzen strukturelle Leerstandsrisiken und sorgen für vergleichsweise stabile Cashflows. Für den Sektor insgesamt bleibt entscheidend, wie schnell sich die Zinsentwicklung stabilisiert und welche Auswirkungen sich daraus auf Transaktionspreise und Finanzierungskonditionen ergeben.

Fokus auf Wohnquartiere und Projekte

Ein repräsentatives Geschäftsfeld von Mobimo ist die Entwicklung und der Betrieb moderner Wohnquartiere mit ergänzenden Dienstleistungs- und Retailflächen, um langfristig attraktive und lebensnahe Standorte zu schaffen. In diesen Quartieren erzielt das Unternehmen wiederkehrende Mieterträge und kann gleichzeitig von Wertsteigerungen durch städtebauliche Verdichtung und Aufwertung profitieren. Nachhaltigkeitsaspekte wie Energieeffizienz, erneuerbare Energien und zukunftsfähige Mobilitätskonzepte spielen bei neuen Projekten eine zunehmend wichtige Rolle.

Mobimo-Aktie und Börsenhandel

Die Mobimo-Aktie ist primär an der SIX Swiss Exchange in Zürich notiert und wird in Schweizer Franken gehandelt, womit sie sich vor allem für Anleger mit Fokus auf den Schweizer Markt anbietet. Für Investoren ist die Kombination aus regelmässiger Dividende, stabilen Mieterträgen und einem diversifizierten Immobilienportfolio ein zentrales Argument bei der Bewertung des Titels. Die Entwicklung der Aktie spiegelt dabei sowohl unternehmensspezifische Faktoren als auch das allgemeine Zins- und Immobilienmarktumfeld in der Schweiz wider.

Mobimo-Aktie im Überblick

• Unternehmen: Mobimo Holding AG
• ISIN: CH0011108872
• Ticker: MOBN
• Handelsplatz: SIX Swiss Exchange
• Sektor / Branche: Immobilien, Real Estate Investment
• Indexzugehörigkeit: Schweizer Immobilien- und Nebenwerteindizes
• Nächstes Earnings-Datum: nicht offiziell terminiert