Die HelloFresh-Aktie erholt sich nach rückläufigen Gewinnen und Blick auf Margen

Die HelloFresh-Aktie reagiert sensibel auf die zuletzt rückläufigen Gewinne und den Fokus auf Profitabilität. Für Anleger rücken nach den Zahlen 2024 vor allem die Margen, das Wachstum im Kerngeschäft und der internationale Ausbau des Kochboxen-Anbieters in den Vordergrund.

Der Kochboxen-Anbieter HelloFresh (ISIN DE000A161408) steht mit seiner HelloFresh-Aktie nach den Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 und dem laufenden Geschäftsjahr unter genauer Beobachtung, weil sich das Wachstum verlangsamt hat und die Profitabilität im Fokus steht. Laut Unternehmensangaben erzielte HelloFresh im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 7,5 Milliarden Euro, nachdem der Wert im Jahr 2023 noch bei etwa 7,0 Milliarden Euro gelegen hatte, was einem Zuwachs von rund 7 Prozent entspricht. Gleichzeitig blieb der Nettogewinn hinter früheren Rekordjahren zurück, sodass der Markt die Bewertung und die mittelfristigen Margenziele neu justiert.

Umsatz wächst, Gewinn geht zurück

Im Geschäftsjahr 2024 konnte HelloFresh seinen Umsatz im Vergleich zu 2023 um rund 7 Prozent auf etwa 7,5 Milliarden Euro steigern, nachdem der Wert im Vorjahr bei rund 7,0 Milliarden Euro gelegen hatte. Das operative Ergebnis (EBITDA) blieb im selben Zeitraum unter den Spitzenwerten der Pandemiezeit, in der das Unternehmen zeitweise EBITDA-Margen im hohen einstelligen Prozentbereich erreicht hatte. Für Anleger entscheidend ist, dass HelloFresh 2024 trotz höherer Umsätze einen im Vergleich zu 2023 niedrigeren Nettogewinn ausgewiesen hat, sodass das Wachstum derzeit weniger stark in Ergebniszuwächse übersetzt wird.

Auf Segmentebene macht sich die unterschiedliche Dynamik in den Regionen bemerkbar. Während das Geschäft in Nordamerika im Jahr 2024 weiter gewachsen ist und damit an die Entwicklung 2023 anknüpft, hat die Region International mit Europa als Kernmarkt ebenfalls zugelegt, wenn auch mit geringeren Wachstumsraten als in den Boomjahren 2020 und 2021. Das Unternehmen verweist dabei auf höhere Marketingaufwendungen und Investitionen in Logistik, die kurzfristig auf die Marge drücken, langfristig aber Effizienzvorteile bringen sollen.

Marge entscheidet über die Bewertung

Für die Bewertung der HelloFresh-Aktie ist weniger das reine Umsatzniveau als vielmehr die nachhaltige Profitabilität zentral. Nach Unternehmensangaben lag die bereinigte EBITDA-Marge im Geschäftsjahr 2024 im mittleren einstelligen Prozentbereich, nachdem sie in den stärksten Pandemiequartalen noch deutlich höher ausgefallen war. Gegenüber 2023 bedeutet dies einen leichten Rückgang, obwohl der Umsatz gestiegen ist. Dieser Spannungsbogen zwischen Wachstum und Marge prägt den aktuellen Blick der Investoren auf das Papier.

Im laufenden Jahr zielt HelloFresh darauf ab, die Profitabilität wieder schrittweise zu verbessern und gleichzeitig das Wachstum im Kerngeschäft zu stabilisieren. Das Management hat für 2025 eine weitere Steigerung des Umsatzes gegenüber 2024 in Aussicht gestellt, verbunden mit einer moderaten Ausweitung der EBITDA-Marge. Entscheidend wird sein, ob es gelingt, die Kundenakquisition effizienter zu gestalten und die Kostenbasis – insbesondere in Logistik und Einkauf – unter Kontrolle zu halten.

Kochboxen und Ready-to-Eat als Wachstumstreiber

Das Kerngeschäft von HelloFresh besteht aus Kochboxen mit portionierten Zutaten und Rezepten, die Kunden im Abonnement oder flexibel bestellen können. In den vergangenen Jahren hat das Unternehmen sein Angebot um Ready-to-Eat- und Fertiggerichte erweitert, um zusätzliche Kundengruppen anzusprechen. Diese Erweiterungen sollen dazu beitragen, den durchschnittlichen Bestellwert zu erhöhen und die Kundenbindung zu stärken.

HelloFresh-Aktie im Marktumfeld

Die HelloFresh-Aktie wird unter anderem an deutschen Handelsplätzen wie dem elektronischen Handelssystem Xetra notiert. Für Anleger spielt neben den Unternehmenskennzahlen auch das allgemeine Umfeld im E-Commerce- und Food-Sektor eine Rolle, da Inflationsraten, Konsumklima und Wettbewerbsdruck Einfluss auf die Bestellfrequenz und die Preisgestaltung haben können. Vor diesem Hintergrund wird die Aktie häufig mit anderen wachstumsorientierten Online-Anbietern verglichen, wobei sich die Diskussion stark auf die Frage konzentriert, wie stabil die Nachfrage nach Kochboxen nach dem Ende der Pandemie-Sonderkonjunktur bleibt.

HelloFresh im Überblick

• Unternehmen: HelloFresh SE
• ISIN: DE000A161408
• Ticker: HFG
• Handelsplatz: Xetra
• Sektor / Branche: Online-Lebensmittel / E-Commerce
• Indexzugehörigkeit: MDAX
• Nächstes Earnings-Datum: nicht offiziell terminiert