Die Gerresheimer-Aktie profitiert von zweistelligem Wachstum und solider Marge

Die Gerresheimer-Aktie steht nach kräftigem Umsatzwachstum und einer verbesserten Profitabilität im Fokus. Der Verpackungsspezialist für Pharma und Kosmetik überzeugt mit zweistelligen Zuwächsen und einer soliden operativen Marge, was den MDAX-Wert für langfristig orientierte Anleger interessant macht.

Gerresheimer (ISIN DE000A0LD6E6) hat im Geschäftsjahr 2023 den Konzernumsatz laut Geschäftsbericht auf 1,99 Mrd. Euro gesteigert und damit ein deutliches Plus gegenüber dem Vorjahr erzielt. Im Vergleich zu 2022, als 1,82 Mrd. Euro umgesetzt wurden, entspricht dies einem Wachstum von rund 9 Prozent über alle Segmente hinweg. Für Anleger ist neben dem Umsatzanstieg besonders relevant, dass der Düsseldorfer MDAX-Konzern als Verpackungsspezialist für die Pharma- und Kosmetikbranche sein profitables Wachstum klar bestätigt.

Umsatzwachstum und Ergebnisentwicklung

Nach Unternehmensangaben stieg das bereinigte EBITDA im Geschäftsjahr 2023 auf 353 Mio. Euro, nachdem im Vorjahr 325 Mio. Euro erzielt worden waren. Damit legte das operative Ergebnis um knapp 9 Prozent zu und bewegte sich im Gleichschritt mit dem Umsatzwachstum. Die EBITDA-Marge verbesserte sich leicht und blieb mit rund 17,7 Prozent auf einem soliden Niveau, was die operative Effizienz im Kerngeschäft mit Pharmaverpackungen und Spezialbehältern unterstreicht.

Beim bereinigten Ergebnis je Aktie (EPS) zeigte Gerresheimer im gleichen Zeitraum ebenfalls eine positive Tendenz. Für 2023 lag das bereinigte EPS nach Unternehmensangaben bei etwa 3,00 Euro, während im Jahr 2022 rund 2,75 Euro erreicht wurden. Das entspricht einem Zuwachs von rund 9 Prozent und verdeutlicht, dass das höhere Umsatzvolumen nicht durch steigende Kosten aufgezehrt wurde, sondern zu einem spürbaren Ergebnisanstieg auf Aktionärsebene führte.

Segmentstruktur und vergleichbare Kennzahlen

Gerresheimer berichtet seine Aktivitäten in mehreren Segmenten, in denen vor allem das Geschäft mit Primärverpackungen für Flüssig- und Festarzneimittel sowie kosmetische Anwendungen dominiert. Im Kernsegment mit Pharmaverpackungen und medizinischen Speziallösungen erzielte das Unternehmen 2023 einen hohen Anteil am Gesamtumsatz und profitierte von einer stabilen Nachfrage aus der Gesundheitsbranche. Der Umsatzanstieg von 1,82 Mrd. Euro auf 1,99 Mrd. Euro zeigt, dass der Konzern seine Marktposition in einem regulierten und langfristig ausgerichteten Umfeld ausbauen konnte.

Der quantifizierte Vergleich zum Vorjahr ist für Anleger wichtig, weil er die Belastbarkeit des Geschäftsmodells in einem anspruchsvollen Umfeld widerspiegelt. Ein Umsatzplus von rund 9 Prozent ist im Verpackungs- und Spezialglas-Sektor ein klarer Hinweis darauf, dass Gerresheimer sowohl im Standardgeschäft als auch in höherwertigen Lösungen erfolgreich wächst. Gleichzeitig zeigt der Anstieg des bereinigten EPS von etwa 2,75 Euro auf 3,00 Euro, dass die Profitabilität je Aktie Schritt hält und keine Verwässerung durch Investitionen oder steigende Finanzierungskosten zu erkennen ist.

Kurs- und Marktkapitalisierungsaspekte

Für die Bewertung am Kapitalmarkt ist neben den Fundamentaldaten die Marktkapitalisierung entscheidend. Gerresheimer wird als MDAX-Wert gehandelt und kommt auf Basis der jüngsten verfügbaren Daten auf eine Marktkapitalisierung von rund 3,0 Mrd. Euro. Verglichen mit einem Umsatz von 1,99 Mrd. Euro im Geschäftsjahr 2023 ergibt sich damit grob eine Umsatzbewertung von rund dem 1,5-Fachen. Dieser einfache Bewertungsmaßstab hilft Anlegern bei der Einordnung, ob der Titel im Sektor der Verpackungsunternehmen eher moderat oder ambitioniert bepreist ist.

Die Aktie des Unternehmens ist an deutschen Handelsplätzen wie Xetra sowie im Präsenzhandel in Frankfurt gelistet und gehört damit zu den liquid gehandelten Nebenwerten aus dem MDAX. Das Verhältnis von Marktkapitalisierung und operativem Ergebnis, bei einem bereinigten EBITDA von 353 Mio. Euro im Jahr 2023, deutet darauf hin, dass der Markt dem Unternehmen eine stabile Ertragskraft und einen gewissen Wachstumsaufschlag zugesteht. Für institutionelle und private Investoren bleibt damit die Entwicklung der Marge und des Cashflows ein zentraler Beobachtungspunkt.

Marge und Investitionsbedarf

Die EBITDA-Marge von rund 17,7 Prozent im Geschäftsjahr 2023 signalisiert, dass Gerresheimer trotz Energie- und Rohstoffkosten im industriellen Umfeld eine robuste Profitabilität aufweist. Im Vorjahr lag die Marge aufgrund des niedrigeren EBITDA bei einem leicht geringeren Wert, wodurch die leichte Verbesserung im betrachteten Zeitraum als Hinweis auf erfolgreiche Preis- und Effizienzmaßnahmen gewertet werden kann. Ein steigendes EPS je Aktie unterstützt diese Interpretation und zeigt, dass die operative Hebelwirkung tatsächlich bis in das Nettoergebnis durchschlägt.

Gleichzeitig investiert der Konzern regelmäßig in Kapazitätserweiterungen und Modernisierungen seiner Produktionsstandorte. Diese Investitionen werden im Cashflow und in der Verschuldung abgebildet, bleiben aber im Rahmen dessen, was der Markt für einen wachstumsorientierten Spezialisten im Gesundheitssektor erwartet. Die Balance zwischen Investitionsbedarf für neue Projekte und der Aufrechterhaltung einer soliden Marge ist ein wichtiges Argument für Anleger, die auf ein kalkulierbares Risikoprofil achten.

Produktbezug: Spezialverpackungen für die Pharmaindustrie

Gerresheimer ist vor allem für seine Primärverpackungen und Speziallösungen im Pharmabereich bekannt. Ein typisches Produkt sind sterile Spritzen und Vials aus Glas oder Kunststoff, die für die Abfüllung und Lagerung von Impfstoffen und anderen sensiblen Medikamenten eingesetzt werden. Diese Produkte sind durch regulatorische Anforderungen und hohe Qualitätsstandards gekennzeichnet, was die Eintrittsbarrieren im Markt erhöht und dem Unternehmen eine stabile Nachfragebasis sichert.

Der Beitrag solcher Spezialverpackungen zum Konzernumsatz spiegelt sich in den genannten Kennzahlen wider: Das Umsatzwachstum von 1,82 Mrd. Euro auf 1,99 Mrd. Euro im Geschäftsjahr 2023 wäre ohne die starke Nachfrage aus dem Pharmasektor kaum möglich gewesen. Gerade bei Produkten wie Spritzen und Vials, die direkt in Krankenhäusern und Apotheken zum Einsatz kommen, spielt die Zuverlässigkeit der Lieferkette eine zentrale Rolle. Für Gerresheimer ergibt sich daraus ein Auftragseingang, der relativ wenig zyklisch ist und sich eher an langfristigen Versorgungsbedarfen orientiert.

Aktien-Schlussabschnitt mit Marktkontext

Aus Investorensicht sind die genannten Zahlen entscheidend für die Einordnung der Gerresheimer-Aktie im MDAX-Umfeld. Ein Umsatzplus von rund 9 Prozent im Geschäftsjahr 2023, ein bereinigtes EBITDA von 353 Mio. Euro und ein bereinigtes EPS von etwa 3,00 Euro zeigen, dass der Konzern sein Kerngeschäft mit Pharmaverpackungen und Spezialbehältern profitabel ausbaut. Die Marktkapitalisierung von rund 3,0 Mrd. Euro im Verhältnis zu 1,99 Mrd. Euro Umsatz deutet auf eine Bewertung hin, die von einem stabilen, aber nicht überzogenen Wachstumsszenario ausgeht.

Für Anleger zählt in den kommenden Berichtsperioden insbesondere die Entwicklung der Marge und des Ergebnisses je Aktie, da diese Kennzahlen direkt in gängige Bewertungsansätze wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis und das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA einfließen. Die Gerresheimer-Aktie bleibt damit ein Titel, bei dem fundamentale Kennzahlen aus Umsatz, Marge und EPS eng mit der Bewertung an den deutschen Handelsplätzen verknüpft sind, während die Spezialisierung auf die Pharma- und Kosmetikbranche eine gewisse Stabilität im Geschäftsverlauf verspricht.

Gerresheimer im Überblick

• Unternehmen: Gerresheimer AG
• ISIN: DE000A0LD6E6
• WKN: A0LD6E
• Ticker: GXI
• Handelsplatz: Xetra
• Kurs (Stand 31.12.2023, 17:30 Uhr): 95,00 Euro
• Marktkapitalisierung: 3,0 Mrd. Euro (Stand 31.12.2023)
• Sektor / Branche: Gesundheitswesen - Pharmaverpackungen
• Indexzugehörigkeit: MDAX
• Nächstes Earnings-Datum: 15.04.2024