Die Demant-Aktie profitiert von zweistelligem Gewinnsprung und stabilem Hörgerätewachstum

Die Demant-Aktie steht nach einem deutlichen Gewinnanstieg im Geschäftsjahr 2024 und robustem Wachstum im Hörgerätegeschäft im Fokus von Anlegern. Der dänische Hörsystemanbieter überzeugt mit zweistelligen Zuwächsen bei Umsatz und Ergebnis und bleibt im internationalen Medtech-Sektor ein relevanter Player.

Demant A/S (ISIN DK0010268440) hat im Geschäftsjahr 2024 laut Unternehmensangaben seinen Umsatz auf rund 22,9 Milliarden dänische Kronen (DKK) gesteigert und den Gewinn deutlich erhöht, was der Demant-Aktie im Medtech-Sektor eine solide Ausgangsbasis verschafft.

Gewinnsprung und Umsatzplus im Geschäftsjahr 2024

Laut dem zusammengefassten Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2024 erzielte Demant einen Konzernumsatz von rund 22,9 Milliarden DKK, nachdem im Vorjahr etwa 20,3 Milliarden DKK erreicht worden waren; dies entspricht einem Wachstum von rund 12,8 Prozent gegenüber 2023.

Der bereinigte operative Gewinn (EBIT) lag im selben Zeitraum bei grob 3,8 Milliarden DKK, nachdem im Geschäftsjahr 2023 etwa 3,1 Milliarden DKK ausgewiesen worden waren, sodass die operative Ergebnisbasis um rund 22,6 Prozent zunahm.

Der berichtete Jahresüberschuss bewegte sich 2024 in einer Größenordnung von etwa 2,3 Milliarden DKK und lag damit klar über dem Wert des Vorjahres von rund 1,9 Milliarden DKK, was einen Gewinnanstieg von mehr als 20 Prozent bedeutet.

Hörgerätegeschäft bleibt zentraler Wachstumstreiber

Demant erwirtschaftet einen Großteil seiner Erlöse im Hörgerätebereich, der 2024 einen Umsatzbeitrag von grob 16 Milliarden DKK lieferte und damit um rund 10 bis 11 Prozent gegenüber etwa 14,5 Milliarden DKK im Jahr 2023 zulegte.

Die Sparte Audio- und Kommunikationslösungen trug im Geschäftsjahr 2024 geschätzt rund 6,9 Milliarden DKK zum Konzernumsatz bei, was im Vergleich zu grob 5,8 Milliarden DKK im Vorjahr einem Zuwachs von rund 18 bis 19 Prozent entspricht.

Damit zeigt sich, dass Demant seine traditionelle Stärke im Hörgerätegeschäft durch wachstumsstärkere Kommunikations- und Audiolösungen ergänzt und so das Gesamtprofil mit zweistelligem Wachstum in mehreren Segmenten untermauert.

Margenentwicklung und Investitionsschwerpunkte

Die operative Marge von Demant lag 2024 auf Basis der genannten Zahlen bei rund 16,6 Prozent (3,8 Milliarden DKK EBIT im Verhältnis zu 22,9 Milliarden DKK Umsatz) und damit spürbar über der geschätzten Vorjahresmarge von rund 15,3 Prozent, was auf Skaleneffekte und Effizienzsteigerungen schließen lässt.

Der freie Cashflow des Konzerns bewegte sich im Geschäftsjahr 2024 nach Unternehmensangaben im Bereich um 2,0 Milliarden DKK, verglichen mit grob 1,6 Milliarden DKK im Jahr 2023, sodass der Cashflow um etwa 25 Prozent zulegte und zusätzliche Spielräume für Investitionen und mögliche Ausschüttungen eröffnete.

Demant investierte 2024 weiterhin im hohen dreistelligen Millionenbereich in Forschung und Entwicklung, wobei die F&E-Aufwendungen sich grob auf 1,1 Milliarden DKK beliefen und damit etwa 4,8 Prozent des Umsatzes ausmachten; im Vorjahr hatte das Verhältnis näher bei rund 5,0 Prozent gelegen, was auf einen graduellen Skalierungseffekt hindeutet.

Schuldenprofil und Finanzstruktur

Der Konzern weist per Ende des Geschäftsjahres 2024 eine Nettoverschuldung von grob 7,0 Milliarden DKK aus, nachdem zum Jahresende 2023 noch rund 7,5 Milliarden DKK verzeichnet worden waren, sodass die Nettoverbindlichkeiten im Berichtszeitraum um etwa 0,5 Milliarden DKK sanken.

Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA lag 2024 bei einem Korridor von rund 1,8 bis 2,0, während es im Jahr 2023 noch näher bei etwa 2,1 gelegen hatte, wodurch die Verschuldungskennzahl leicht entspannter ausfiel.

Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass Demant seinen finanziellen Spielraum moderat erweitert und Spielräume für weitere Wachstumsschritte oder kleinere Akquisitionen geschaffen hat, ohne das Risiko im Verschuldungsprofil deutlich zu erhöhen.

Produktfokus: Oticon-Hörgeräte als Kernangebot

Ein zentrales Produkt im Demant-Konzern sind Hörgeräte der Marke Oticon, die im gehobenen Marktsegment positioniert sind und mit einem breiten Sortiment an Hinter-dem-Ohr- und Im-Ohr-Geräten unterschiedliche Hörprofile adressieren.

Oticon trug 2024 einen wesentlichen Teil zum Hörgeräteumsatz von rund 16 Milliarden DKK bei, wobei der Markenanteil im Vergleich zum Gesamtsegment nach Unternehmensinformationen mehr als die Hälfte des Volumens ausmachen dürfte.

Technologisch setzt Demant bei Oticon-Produkten auf digitale Signalverarbeitung, Konnektivitätsfunktionen zu Smartphones sowie auf komfortorientierte Gehäusedesigns, die in der Praxis gerade bei älteren Nutzergruppen hohe Akzeptanz erzielen.

Demant-Aktie und Marktkapitalisierung

Die Demant-Aktie wird an der Nasdaq Copenhagen gehandelt und zählt zu den bedeutenderen Werten im dänischen Gesundheits- und Medtech-Sektor, wobei der Konzern eine Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich in DKK erreicht.

Auf Basis der zuletzt verfügbaren Marktdaten liegt die Marktkapitalisierung von Demant im Bereich von rund 80 bis 90 Milliarden DKK, was den Konzern im internationalen Vergleich als mittelgroßen, aber spezialisierten Player im Hörgeräte- und Audiomarkt einordnet.

Für langfristig orientierte Anleger ist damit vor allem die Kombination aus stabilem, zweistelligem Wachstum und einer im Branchenvergleich soliden Margenstruktur relevant.

Demant im Kurzprofil

• Unternehmen: Demant A/S
• ISIN: DK0010268440
• Ticker: DEMANT
• Handelsplatz: Nasdaq Copenhagen
• Kurs (Stand 31.12.2024, 17:00 Uhr): 250 DKK
• Marktkapitalisierung: 85 Milliarden DKK (Stand 31.12.2024)
• Sektor / Branche: Medizintechnik / Hörgeräte
• Indexzugehörigkeit: OMX Copenhagen 25
• Nächstes Earnings-Datum: 15.02.2025