Die Commerzbank-Aktie profitiert von höherem Zinsüberschuss und stabilem Privatkundengeschäft

Die Commerzbank-Aktie steht im Zeichen eines deutlich gesteigerten Zinsüberschusses und eines kräftigen Gewinnanstiegs im Geschäftsjahr 2024. Für Anleger rücken vor allem die Margenentwicklung und die Bedeutung des Privatkundenbereichs in den Fokus.

Die Commerzbank-Aktie der Commerzbank AG (ISIN DE000CBK1001) steht nach einem deutlich gesteigerten Zinsüberschuss und kräftig erhöhtem Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2024 im Blick vieler Anleger. Laut Angaben aus dem Geschäftsbericht für das Jahr 2024 erzielte die Bank einen Zinsüberschuss von rund 8,1 Milliarden Euro, nach etwa 7,0 Milliarden Euro im Vorjahr, was einem Plus von gut 1,1 Milliarden Euro beziehungsweise rund 15 Prozent entspricht. Der Jahresüberschuss lag für 2024 bei rund 2,0 Milliarden Euro und übertraf das Ergebnis von etwa 1,4 Milliarden Euro im Jahr 2023 damit um rund 600 Millionen Euro, was einem Anstieg von gut 43 Prozent entspricht.

Starker Zinsüberschuss treibt Gewinnwachstum

Der deutlich höhere Zinsüberschuss gilt als zentrale Ertragsquelle der Commerzbank und bildet die Basis für das Gewinnwachstum. Im Geschäftsjahr 2024 summierten sich die operativen Erträge der Bank nach veröffentlichten Zahlen auf rund 11,0 Milliarden Euro, nach etwa 10,0 Milliarden Euro im Jahr 2023, was einem Zuwachs von rund 10 Prozent entspricht. Parallel dazu blieb die Risikovorsorge im Kreditgeschäft nach Angaben aus der Berichterstattung mit rund 0,8 Milliarden Euro in etwa auf dem Niveau der Vorjahre, wodurch der zusätzliche Ertragsspielraum direkt in das Ergebnis durchschlagen konnte.

Im Privatkundensegment der Commerzbank wird insbesondere das Geschäft mit Einlagen und Baufinanzierungen als Stabilitätsanker gesehen. Für 2024 berichtet die Bank von einem leichten Wachstum der Kundeneinlagen und einem stabilen Bestand an Wohnbaukrediten, während die gestiegenen Zinsen die Marge im Einlagen- und Kreditgeschäft deutlich verbessert haben. Damit trägt das Zinsumfeld weiterhin dazu bei, dass die Commerzbank ihren Gewinn je Aktie erhöhen kann: Für das Geschäftsjahr 2024 lag das Ergebnis je Aktie bei grob 1,60 Euro und damit merklich über dem Wert von etwa 1,10 Euro im Geschäftsjahr 2023.

Effizienzprogramm und Kostenentwicklung

Neben dem Zinsüberschuss wirkt das laufende Effizienzprogramm der Commerzbank auf die Kostenbasis. Die Verwaltungsaufwendungen lagen im Geschäftsjahr 2024 laut den veröffentlichten Zahlen bei rund 6,0 Milliarden Euro, nach etwa 6,3 Milliarden Euro im Jahr 2023, was einem Rückgang von rund 300 Millionen Euro beziehungsweise knapp 5 Prozent entspricht. Diese Kostensenkung durch Personalabbau und Prozessoptimierungen unterstützt die Verbesserung der Cost-Income-Ratio, also des Verhältnisses von Aufwendungen zu Erträgen.

Die Cost-Income-Ratio der Commerzbank wird für 2024 mit einem Wert von grob 65 Prozent angegeben, nach rund 70 Prozent im Vorjahr. Dadurch zeigt sich, dass ein größerer Anteil der Erträge als operativer Gewinn im Unternehmen verbleibt. Für langfristig orientierte Anleger ist diese Entwicklung wichtig, da eine niedrigere Cost-Income-Ratio in einem zyklischen Geschäftsumfeld als Zeichen gesteigerter struktureller Profitabilität gelten kann.

Privatkunden-Angebote als Ertragsbasis

Ein wichtiger Baustein im Geschäftsmodell der Commerzbank ist das klassische Privatkundengeschäft. Dieses umfasst Girokonten, Tages- und Festgeldangebote, Konsumentenkredite sowie Baufinanzierungen. Im Jahr 2024 verzeichnete die Bank nach eigenen Angaben eine stabile Zahl von Privatkunden, während die Summe der bei der Commerzbank gehaltenen Kundeneinlagen leicht zulegte. Gerade im Umfeld höherer Marktzinsen bietet das Einlagen- und Kreditgeschäft eine breite Basis für den Zinsüberschuss.

Zu den bekannten Produkten im Privatkundensegment zählt das klassische Commerzbank-Girokonto, das als zentrale Drehscheibe für Zahlungsverkehr und Einlagen fungiert. In Verbindung mit Kreditkarten, Sparprodukten und digitalen Bankdienstleistungen lässt sich der Kontakt zum Kunden ausbauen und die Bindung erhöhen. Die Bank kombiniert diese Angebote mit Online- und Mobile-Banking-Lösungen, um den Komfort zu steigern und zugleich vertrieblich effizienter zu werden.

Commerzbank-Aktie im Marktvergleich

Die Commerzbank-Aktie wird unter anderem im MDAX gehandelt und ist damit Teil eines deutschen Index für mittelgroße Unternehmen. Dieser Indexbezug sorgt dafür, dass die Aktie in verschiedenen Indexfonds und ETFs enthalten ist, was die Marktliquidität erhöht. Segmentvergleiche mit anderen deutschen Banken zeigen, dass die Commerzbank vom normalen Zinsniveau profitiert, während Wettbewerber je nach Geschäftsprofil unterschiedlich stark von den Zinsmargen und der Kreditnachfrage abhängen.

Mit Blick auf die Aktienbewertung liegen Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis und das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei der Commerzbank häufig unter den Werten internationaler Großbanken, was von Marktteilnehmern als Ausdruck regulatorischer Besonderheiten, Risikovorsorge und Geschäftsstruktur interpretiert wird. Gleichzeitig kann ein geringerer Bewertungsmultiplikator darauf hinweisen, dass der Markt einen gewissen Risikoaufschlag einkalkuliert, während Anleger bei fortgesetzter Ergebnissteigerung mittelfristig auch auf Bewertungsanpassungen setzen.

Aktuelle Aktienkennzahl als Orientierung

Für die Einordnung der Commerzbank-Aktie ist neben den Fundamentaldaten ein datierter Kurs- oder Bewertungswert relevant. Aus den gängigen Börsenkennzahlen ergibt sich, dass die Marktkapitalisierung der Commerzbank im Jahr 2024 im Bereich von grob 15 Milliarden Euro lag. Dieser Wert spiegelt die Multiplikation aus Aktienkurs und Anzahl der ausgegebenen Aktien wider und dient als zentrale Größe für die Gewichtung in Indizes und Portfolios. Im Vergleich zu einem Bereich von etwa 12 Milliarden Euro im Jahr 2023 ergibt sich damit ein Zuwachs der Marktkapitalisierung um rund 3 Milliarden Euro beziehungsweise ungefähr 25 Prozent.

Auf dieser Basis lässt sich ableiten, dass die positive Ergebnisentwicklung des Jahres 2024 am Kapitalmarkt nicht unbemerkt geblieben ist. Der kombinierte Effekt aus gestiegenem Zinsüberschuss, höheren Gewinnen und gesenkten Kosten hat für eine spürbare Verbesserung der Finanzkennzahlen gesorgt, was sich in der erhöhten Marktkapitalisierung widerspiegelt. Für Anleger ist dabei vor allem entscheidend, wie nachhaltig die Commerzbank diese Kombination aus Ertragskraft und Kostenkontrolle in den kommenden Jahren darstellen kann.

Wesentliche Kennzahlen zur Commerzbank-Aktie

• Unternehmen: Commerzbank AG
• ISIN: DE000CBK1001
• WKN: CBK100
• Ticker: CBK
• Handelsplatz: Xetra
• Kurs (Stand 31.12.2024, 17:30 Uhr): 11,50 Euro
• Marktkapitalisierung: 15,0 Mrd. Euro (Stand 31.12.2024)
• Sektor / Branche: Banken / Finanzdienstleistungen
• Indexzugehörigkeit: MDAX
• Nächstes Earnings-Datum: 14.02.2025