Die BNP-Paribas-Aktie profitiert von kräftigem Gewinnplus und soliden Kapitalquoten

Die BNP-Paribas-Aktie steht nach einem deutlichen Gewinnanstieg im ersten Quartal und soliden Kapitalquoten im Fokus institutioneller Investoren. Für Anleger rückt insbesondere die Kombination aus Ertragsdynamik, Kostenkontrolle und CET1-Quote in den Blick.

BNP Paribas (ISIN FR0000131104) hat im ersten Quartal 2024 einen Nettogewinn von rund 3,1 Milliarden Euro erzielt, nach etwa 4,4 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum, wobei der Vorjahreswert einen hohen Sondereffekt aus dem Verkauf eines US-Geschäfts enthielt; bereinigt zeigt sich damit ein operatives Wachstum, das die BNP-Paribas-Aktie stützt. Laut veröffentlichtem Quartalsbericht für das Geschäftsjahr 2023 lag der Nettogewinn im Gesamtjahr 2023 bei rund 10,4 Milliarden Euro, während die harte Kernkapitalquote (CET1) per Ende 2023 bei etwa 13,3 Prozent lag und damit deutlich über den regulatorischen Mindestanforderungen. Für Anleger ist entscheidend, dass BNP Paribas zugleich ihre Kapitalbasis stärkt und aus dem laufenden Geschäft stabile Erträge generiert.

Ertragsentwicklung und Vergleich zum Vorjahr

Im Jahr 2023 erzielte BNP Paribas nach den offiziellen Finanzangaben einen Konzernumsatz von rund 46 Milliarden Euro, gegenüber etwa 50 Milliarden Euro im Jahr 2022, wobei der Rückgang vor allem auf den Wegfall von Beiträgen veräußerter Aktivitäten zurückzuführen ist. Der ausgewiesene Nettogewinn von rund 10,4 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2023 lag damit unter dem Wert von rund 16,8 Milliarden Euro im Jahr 2022, der maßgeblich durch den Veräußerungsgewinn aus dem Verkauf der US-Tochter Bank of the West geprägt war; ohne diesen Einmaleffekt zeigt sich ein robuster operativer Ergebnisverlauf. Im ersten Quartal 2024 erwirtschaftete BNP Paribas laut Konzernzahlen einen Ertrag von grob 12 Milliarden Euro, was gegenüber dem Vorjahr auf vergleichbarer Basis in etwa stabil war, jedoch in einzelnen Sparten – insbesondere im Firmenkundengeschäft und im Investmentbanking – leichte Zuwächse aufwies. Für institutionelle Anleger ist dabei vor allem relevant, dass die Ertragsbasis trotz des intensiven Wettbewerbs und der Normalisierung der Zinslandschaft stabil gehalten werden konnte.

Parallel zur Ertragsseite blieb auch das operative Ergebnis solide: Das Ergebnis vor Steuern lag im Geschäftsjahr 2023 im zweistelligen Milliardenbereich, mit einer Entwicklung, die trotz Sondereffekten ein positives Bild der Profitabilität vermittelt. Auf Quartalssicht zeigt sich, dass BNP Paribas im ersten Quartal 2024, bereinigt um Sondereffekte, einen Zuwachs des operativen Ergebnisses gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal verbuchte, gestützt durch höhere Nettozinserträge und eine gute Entwicklung im Kommissionsgeschäft. Die Cost-Income-Ratio, also das Verhältnis von Kosten zu Erträgen, bewegte sich 2023 im Bereich von rund 60 Prozent und blieb damit in einem für eine universal ausgerichtete Großbank wettbewerbsfähigen Rahmen. Diese Kombination aus Ertragsstabilität und Kostenkontrolle ist ein wesentlicher Faktor, warum die Aktie des Instituts im europäischen Bankensektor eine wichtige Referenzgröße darstellt.

Kapitalausstattung, Ausschüttung und Bewertung

Die Kapitalausstattung bleibt für eine systemrelevante Großbank wie BNP Paribas zentral. Die CET1-Quote – also das harte Kernkapital im Verhältnis zu den risikogewichteten Aktiva – lag per Ende 2023 bei etwa 13,3 Prozent und damit deutlich über den regulatorischen Mindestanforderungen und internen Zielwerten. Im Vergleich zum Vorjahr bedeutet dies einen Anstieg um mehrere Zehntelpunkte, was durch Gewinnthesaurierung, die Optimierung der Risikoaktiva und den Abschluss von Portfolioanpassungen nach dem Verkauf der US-Tochter unterstützt wurde. Gleichzeitig lag die Leverage Ratio, also das Verhältnis von Kernkapital zur ungewichteten Bilanzsumme, über den Mindestanforderungen, was die Stabilität des Geschäftsmodells untermauert. Diese solide Kapitalbasis ermöglicht es dem Konzern, Wachstumsinitiativen zu finanzieren und zugleich attraktive Ausschüttungen vorzunehmen.

Für das Geschäftsjahr 2023 hat BNP Paribas eine Dividende von rund 4,60 Euro je Aktie ausgeschüttet, nachdem für 2022, begünstigt durch den Sondergewinn aus der Veräußerung von Bank of the West, eine noch höhere Ausschüttung samt Aktienrückkaufprogramm beschlossen worden war. Im Verhältnis zum Nettogewinn 2023 ergibt sich damit eine Ausschüttungsquote im Bereich von gut 50 Prozent, was im europäischen Bankensektor eine wettbewerbsfähige Größenordnung darstellt. Die Marktkapitalisierung von BNP Paribas lag per Frühjahr 2024 im Bereich von rund 70 bis 75 Milliarden Euro, womit der Konzern zu den Schwergewichten im Euro Stoxx 50 und im französischen Leitindex CAC 40 zählt. Für Anleger ist insbesondere interessant, dass die Bewertung gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich liegt, während gleichzeitig eine Dividendenrendite im mittleren einstelligen Prozentbereich erzielt wurde, was die BNP-Paribas-Aktie für ertragsorientierte Investoren attraktiv machen kann.

Universalbank mit starkem Privatkundengeschäft

BNP Paribas ist als Universalbank mit einem breiten Geschäftsmodell in den Bereichen Retail Banking, Corporate & Institutional Banking sowie Investment Solutions aktiv. Im Jahr 2023 entfiel ein wesentlicher Teil der Erträge auf das Privatkundengeschäft in Europa, wo das Institut mit Marken wie BNP Paribas in Frankreich, BNL in Italien und Consorsbank in Deutschland präsent ist. Im Retail-Segment erzielte die Gruppe 2023 Erträge im zweistelligen Milliardenbereich und profitierte von den höheren Zinsen, die den Nettozinsertrag stützten. Gleichzeitig investiert BNP Paribas in die Digitalisierung: Die Zahl der digital aktiven Kunden in Europa lag im Jahr 2023 im zweistelligen Millionenbereich, was Effizienzvorteile im Vertrieb und im Kundenservice ermöglicht. Im Asset-Management- und Wealth-Management-Geschäft verwaltete der Konzern per Ende 2023 Kundenvermögen im Umfang von mehreren hundert Milliarden Euro, wodurch wiederkehrende Gebühreneinnahmen generiert werden.

Kursniveau und Rolle im europäischen Bankensektor

Die BNP-Paribas-Aktie notierte im Frühjahr 2024 in einer Spanne von grob 55 bis 65 Euro und lag damit über dem Niveau vieler europäischer Wettbewerber, gemessen an der Marktkapitalisierung und der Rolle im Euro Stoxx 50. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch und zum 52-Wochen-Tief lag im mittleren zweistelligen Prozentbereich, was auf eine spürbare Aufholbewegung gegenüber den pandemiebedingt schwächeren Jahren hinweist. Für langfristig orientierte Investoren ist vor allem die Kombination aus solider Kapitalbasis, konservativem Risikomanagement und Ertragskraft in unterschiedlichen Zinsumfeldern relevant. Die Aktie bleibt damit ein zentraler Eckpfeiler im europäischen Bankensektor, sowohl für Benchmark-orientierte Fonds als auch für selektive Value-Strategien.

BNP Paribas im Überblick

• Unternehmen: BNP Paribas S.A.
• ISIN: FR0000131104
• Ticker: BNP
• Handelsplatz: Euronext Paris
• Kurs (Stand 30.04.2024, 17:30 Uhr): 60,00 EUR
• Marktkapitalisierung: 72.000.000.000 EUR (Stand 30.04.2024)
• Sektor / Branche: Finanzdienstleistungen / Banken
• Indexzugehörigkeit: CAC 40, Euro Stoxx 50
• Nächstes Earnings-Datum: 31.07.2024