Die Big-Yellow-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzplus und hoher Auslastung

Die Big-Yellow-Aktie steht im Fokus: Der britische Selfstorage-Spezialist meldete zuletzt ein zweistelliges Umsatzwachstum, eine hohe Flächen-Auslastung und eine wachsende Dividende. Für Anleger sind vor allem Cashflow, Marge und Bewertung des Lagerraum-Anbieters entscheidend.

Big Yellow Group plc (ISIN GB0002869419) meldete für das Geschäftsjahr 2023/2024 ein deutliches Umsatzwachstum und eine weiterhin hohe Auslastung seiner Selfstorage-Flächen, was der Big-Yellow-Aktie im Markt Rückenwind verleiht. Laut Unternehmensangaben im jüngsten Geschäftsbericht für das Jahr bis 31.03.2024 stieg der Umsatz aus dem Kerngeschäft Selfstorage im Vereinigten Königreich im Vergleich zum Vorjahr um einen zweistelligen Prozentsatz, während die durchschnittliche belegte Lagerfläche weiter zulegte. Für Anleger ist damit klar: Das Geschäftsmodell des britischen Lagerraum-Spezialisten entwickelt sich trotz eines anspruchsvollen Umfelds robust.

Umsatz wächst zweistellig, Flächen bleiben gut ausgelastet

Im Selfstorage-Kerngeschäft erzielte Big Yellow Group plc im Geschäftsjahr bis 31.03.2024 einen Umsatz von rund 150 Millionen Pfund, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht, der im niedrigen zweistelligen Prozentbereich liegt. Der Konzern weist für denselben Zeitraum eine wie üblich über mehrere Quartale gemittelte durchschnittliche Flächenauslastung aus, die im Kalenderjahr 2023 und in den ersten Monaten 2024 weiterhin deutlich über 80 Prozent lag. Damit bestätigt Big Yellow das Muster der Vorjahre, in denen die Auslastung kontinuierlich gesteigert werden konnte und jeweils nur geringfügig schwankte.

Auch auf der Ergebnisebene konnte Big Yellow Group plc im Berichtsjahr 2023/2024 einen operativen Gewinn verbuchen, der im Wesentlichen aus dem stabilen Mieterlös- und Gebührenstrom stammt. Die im Bericht ausgewiesene Kennzahl für das Adjusted Profit before Tax bewegt sich im hohen zweistelligen Millionenbereich in Pfund, wobei das Unternehmen darauf verweist, dass der operative Cashflow die Dividendenzahlungen und die laufenden Investitionen in neue Lagerstandorte decken konnte. Der sichtbare Trend: Selbst bei moderaten Preissteigerungen trägt die Kombination aus Flächenausbau und hoher Auslastung zu wachsenden Cashflows bei.

Marge, Cashflow und Bewertung im Anlegerfokus

Für Anleger ist neben dem Umsatzwachstum vor allem die Marge von Big Yellow entscheidend. Die Selfstorage-Aktivitäten weisen eine vergleichsweise hohe Bruttomarge auf, da die laufenden Betriebskosten der Lagerhäuser bei steigender Auslastung nur moderat wachsen. Die im Geschäftsbericht ausgewiesene EBITDA-Marge liegt im Geschäftsjahr 2023/2024 im Bereich von rund 60 Prozent der Umsatzerlöse, womit Big Yellow seine Profitabilität gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil gehalten hat. Im Vergleich zum Vorjahr blieb die Marge damit im Wesentlichen konstant, obwohl höhere Energie- und Personalkosten sowie steigende Finanzierungskosten im Markt zu spüren waren.

Auf Nettoebene zeigt sich ein Gewinn, der im Geschäftsjahr bis 31.03.2024 im mittleren zweistelligen Millionenbereich in Pfund liegt. Das Unternehmen weist dabei auf Bewertungsanpassungen im Immobilienportfolio hin, die in den IFRS-Zahlen einen erheblichen Einfluss haben können. Für viele institutionelle Investoren ist deshalb der operative Cashflow vor Bewertungsanpassungen und vor Finanzierungskosten die maßgebliche Kennzahl. Dieser Cashflow lag im Berichtsjahr deutlich über 100 Millionen Pfund und verdeutlicht, dass Big Yellow in der Lage ist, sowohl Dividenden zu zahlen als auch weitere Lagerprojekte vorzufinanzieren.

Ein sichtbarer quantitativer Vergleich im Bericht ist die Entwicklung des Selfstorage-Umsatzes im Vereinigten Königreich gegenüber dem Vorjahr: Big Yellow konnte den Umsatz im Geschäftsjahr 2023/2024 gegenüber 2022/2023 um einen zweistelligen Prozentsatz erhöhen, was vor allem auf zusätzliche vermietete Flächen und selektive Preisanpassungen zurückzuführen ist. Damit positioniert sich der Konzern in einem Umfeld, in dem einige Wettbewerber nur ein einstelliges Umsatzwachstum ausweisen, als vergleichsweise dynamischer Anbieter im britischen Selfstorage-Segment.

Dividende steigt, Ausschüttungsquote bleibt moderat

Ein weiterer wichtiger Aspekt für die Bewertung der Big-Yellow-Aktie ist die Dividendenpolitik. Für das Geschäftsjahr bis 31.03.2024 hat Big Yellow Group plc eine Gesamtdividende ausgeschüttet, die gegenüber dem Vorjahr leicht angehoben wurde. Die jährliche Dividendensumme lag im niedrigen zweistelligen Millionenbereich in Pfund, während die Dividende je Aktie im Vergleich zum Vorjahr um einen mittleren einstelligen Prozentsatz erhöht wurde. Damit bleibt Big Yellow seiner Linie treu, den Aktionären einen stetigen, aber nicht übermäßig aggressiven Ausschüttungsanstieg zu bieten.

Die Ausschüttungsquote bezogen auf den operativen Gewinn und den Cashflow bewegt sich laut Geschäftsbericht in einer moderaten Spanne, was dem Unternehmen weiterhin Spielraum für Investitionen in neue Standorte und Modernisierungen vorhandener Anlagen lässt. Für langfristig orientierte Anleger, die auf planbare Ausschüttungen und Substanz setzen, ist dies ein relevanter Punkt: Big Yellow muss die Dividende nicht durch zusätzliche Verschuldung finanzieren, sondern kann sie aus dem laufenden Geschäft decken.

Im Vorjahresvergleich ergibt sich hier ein klarer quantitativer Bezug: Die Dividende je Aktie wurde gegenüber dem Geschäftsjahr 2022/2023 um einen mittleren einstelligen Prozentwert erhöht, während der operative Cashflow pro Aktie im gleichen Zeitraum ebenfalls zulegte. Diese parallele Entwicklung stützt die These, dass Big Yellow seine Ausschüttungen aktuell aus einer breiteren operativen Basis heraus zahlen kann.

Selfstorage-Produkt: flexible Lagerflächen für Privatkunden

Das Geschäftsmodell von Big Yellow Group plc basiert im Kern auf der Vermietung von Selfstorage-Flächen an Privatkunden und kleine Unternehmen. Mieter können Lagerboxen in unterschiedlichen Größen kurzfristig oder langfristig buchen, um Möbel, Akten, Waren oder saisonale Gegenstände auszulagern. In vielen Standorten ist die Nachfrage von Privatkunden besonders ausgeprägt, etwa in dicht besiedelten Stadtgebieten mit begrenztem Wohnraum und wenig Abstellflächen.

Ein typisches Produktangebot umfasst abgeschlossene Lagerboxen mit gesicherten Zugängen, standardisierten Mietverträgen und zusätzlichen Services wie Versicherungspaketen oder Verpackungsmaterial. Über die Jahre hat Big Yellow das Volumen seiner vermietbaren Flächen schrittweise ausgebaut, sodass die gesamte nutzbare Fläche im Netz der von Big Yellow betriebenen Lagerhäuser im Geschäftsjahr 2023/2024 im Vergleich zu 2022/2023 erneut gewachsen ist. Diese zusätzliche Fläche ist ein wesentlicher Baustein des zweistelligen Umsatzwachstums.

Für Endkunden steht die Flexibilität im Vordergrund: Verträge lassen sich in der Regel kurzfristig anpassen, Boxengrößen können gewechselt werden, und zusätzliche Leistungen wie Abholservices oder Hilfsmaterialien erleichtern den Umzug oder die langfristige Lagerung. Dies erklärt, warum Selfstorage-Anbieter wie Big Yellow selbst in Phasen, in denen der Immobilienmarkt oder der Konsum in Großbritannien unter Druck stehen, stabile oder wachsende Nachfrage verzeichnen können.

Big-Yellow-Aktie mit Börsenlisting und Marktkapitalisierung

Die Big-Yellow-Aktie ist an der London Stock Exchange gelistet und wird dort in britischen Pfund gehandelt. Das Papier trägt das Börsenkürzel 'BYG' und gehört zum Umfeld der großen britischen Immobilien- und Infrastrukturwerte. Die Marktkapitalisierung der Big Yellow Group plc liegt auf Basis jüngster Kursdaten im Bereich von rund 2 Milliarden Pfund, womit das Unternehmen zu den mittelgroßen, aber etablierten Londoner Immobilienwerten zählt.

Für Anleger ist die Kombination aus Sachwerten im Immobilienportfolio, wiederkehrenden Mieterlösen und Dividendenzahlungen oft ein Argument, die Big-Yellow-Aktie als potenzielle Beimischung im Depot zu betrachten. Der Markt nimmt dabei nicht nur das aktuelle Umsatz- und Margenprofil wahr, sondern bewertet auch zukünftige Wachstumsmöglichkeiten durch zusätzliche Standorte, Modernisierungen und Digitalisierungsinitiativen bei Buchung und Kundenservice. Entscheidend ist, ob Big Yellow seine zweistelligen Umsatzsteigerungen und die hohe Auslastung der Flächen auch in den kommenden Jahren verteidigen kann, ohne dass die Kosten die Margen überproportional unter Druck setzen.

Stammdaten zur Big-Yellow-Aktie

• Unternehmen: Big Yellow Group plc
• ISIN: GB0002869419
• Ticker: BYG
• Handelsplatz: London Stock Exchange
• Kurs (Stand 30.04.2024, 17:30 Uhr): 11,50 GBP
• Marktkapitalisierung: 2,00 Mrd. GBP (Stand 30.04.2024)
• Sektor / Branche: Immobilien, Selfstorage
• Indexzugehörigkeit: FTSE 250
• Nächstes Earnings-Datum: 30.10.2024