Die BHP-Aktie profitiert von höherem Jahresgewinn und stabiler Dividende

Die BHP-Aktie spiegelt einen deutlich erhöhten Jahresgewinn und eine stabile Dividendenpolitik wider. Der Rohstoffkonzern zeigt robuste Cashflows und bleibt im globalen Minensektor ein Schwergewicht.

Der Rohstoffkonzern BHP (ISIN AU000000BHP4) hat im Geschäftsjahr 2024 seinen Gewinn kräftig gesteigert und bleibt mit einer stabilen Ausschüttungspolitik eine zentrale Größe im weltweiten Minensektor. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2024 erzielte BHP einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von rund 15 Milliarden US-Dollar, nachdem im Geschäftsjahr 2023 ein Ergebnis von etwa 13 Milliarden US-Dollar ausgewiesen worden war. Damit lag der Gewinn im Jahresvergleich um rund 2 Milliarden US-Dollar höher, was einer Steigerung von gut 15 Prozent entspricht. Parallel dazu berichtete der Konzern für 2024 einen operativen Cashflow im Bereich von deutlich über 20 Milliarden US-Dollar, der die Finanzierung laufender Investitionen und Dividenden untermauert.

Für das Geschäftsjahr 2024 meldete BHP einen Umsatz von etwa 55 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahr 2023 rund 53 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren. Damit wuchs der Jahresumsatz um rund 2 Milliarden US-Dollar beziehungsweise knapp 4 Prozent, was vor allem auf höhere realisierte Preise für Eisenerz und eine solide Nachfrage aus China und anderen asiatischen Märkten zurückgeführt wurde. Die zugrunde liegenden Gewinnkennzahlen zeigen, dass der bereinigte EBITDA im Berichtsjahr 2024 im Bereich von mehr als 25 Milliarden US-Dollar lag und damit gegenüber 2023 leicht zulegen konnte, wodurch die EBITDA-Marge im hohen zweistelligen Prozentbereich gehalten wurde.

Ein weiterer wichtiger Kennwert für Anleger ist die Dividendenpolitik: BHP zahlte für das Geschäftsjahr 2024 insgesamt eine Divende von rund 1,70 US-Dollar je Aktie, bestehend aus einer Zwischen- und einer Schlussdividende, wobei die kumulierte Ausschüttung im Geschäftsjahr 2023 bei etwa 1,60 US-Dollar je Aktie gelegen hatte. Damit erhöhte sich die Dividende um rund 0,10 US-Dollar je Anteilsschein, was einem Plus von gut 6 Prozent entspricht. Diese Entwicklung steht im Einklang mit der im Minensektor üblichen Praxis, einen hohen Anteil des freien Cashflows via Dividenden und gelegentliche Aktienrückkäufe an die Anteilseigner zurückzugeben.

Höherer Gewinn und robuste Cashflows

BHP zählt zu den weltweit führenden Produzenten von Eisenerz, Kupfer und Kokskohle, und die Zahlen zum Geschäftsjahr 2024 unterstreichen die Bedeutung des Unternehmens für die Rohstoffmärkte. Der bereits erwähnte Nettogewinn von rund 15 Milliarden US-Dollar für 2024 basiert im Wesentlichen auf starken Beiträgen aus dem Eisenerzgeschäft, das von einem durchschnittlichen realisierten Preis im Bereich der hohen zweistelligen US-Dollar je Tonne profitierte. Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2023, in dem der Gewinn bei etwa 13 Milliarden US-Dollar lag, zeigt sich damit ein klarer Aufwärtstrend, der durch effizientes Kostenmanagement und eine weiterhin robuste Nachfrage getrieben wurde.

Beim operativen Cashflow verzeichnete BHP im Geschäftsjahr 2024 einen Mittelzufluss von deutlich über 20 Milliarden US-Dollar, nachdem im Geschäftsjahr 2023 ein operativer Cashflow im Bereich von rund 19 Milliarden US-Dollar berichtet worden war. Dieser Zuwachs um rund 1 Milliarde US-Dollar stärkt die Bilanz, ermöglicht die Finanzierung laufender Kapitalprojekte und trägt zur Reduktion der Nettoverschuldung bei. Die Nettofinanzverschuldung lag per Ende des Geschäftsjahres 2024 im niedrigen zweistelligen Milliardenbereich und damit deutlich unter dem Niveau vieler Wettbewerber im globalen Minensektor.

Die Kapitalkostenprogramme von BHP wurden im Geschäftsjahr 2024 mit Investitionen im Umfang von grob 8 bis 9 Milliarden US-Dollar fortgesetzt, die in neue Minenprojekte, die Erweiterung bestehender Fördereinrichtungen sowie Maßnahmen zur Dekarbonisierung und Verbesserung der Energieeffizienz flossen. Im Vorjahr 2023 lagen die Investitionen in einem ähnlichen Bereich, sodass die Investitionsquote im Verhältnis zum Umsatz stabil geblieben ist. Für Anleger signalisiert dies einen strategischen Fokus auf langfristige Rohstoffprojekte und Nachhaltigkeitsinitiativen, ohne kurzfristig die Ausschüttungen spürbar zu beeinträchtigen.

Dividende steigt moderat, Ausschüttungsquote bleibt hoch

Die Dividendenpolitik bleibt ein Kernaspekt der BHP-Story. Im Geschäftsjahr 2024 summierten sich die Dividendenzahlungen, wie bereits erwähnt, auf rund 1,70 US-Dollar je Aktie, was einem leichten Anstieg gegenüber den etwa 1,60 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 entspricht. Ausgehend von einem durchschnittlichen Kursniveau der BHP-Aktie im Bereich von rund 45 bis 50 US-Dollar an der Heimatbörse ergibt sich daraus für 2024 eine Dividendenrendite von im Schnitt etwa 3,5 bis 4 Prozent. Diese Rendite liegt im Vergleich zu vielen Industrieunternehmen auf einem attraktiven Niveau, bleibt aber im Rahmen dessen, was im Rohstoffsektor mit seinen volatilen Marktzyklen üblich ist.

BHP orientiert sich bei der Ausschüttung an einer flexiblen Ausschüttungsquote, die sich in der Praxis im Bereich von 50 bis 60 Prozent des den Aktionären zurechenbaren Nettogewinns bewegt. Für das Geschäftsjahr 2024 ergab sich bei einem Gewinn von rund 15 Milliarden US-Dollar und einer Gesamtdividende im Bereich von etwa 9 Milliarden US-Dollar eine Ausschüttungsquote von deutlich über der Hälfte des Jahresergebnisses. Im Geschäftsjahr 2023 lag die Quote in einem ähnlichen Bereich, sodass die Dividendenpolitik als berechenbar gelten kann, auch wenn sie ausdrücklich an die Entwicklung der Rohstoffmärkte und des freien Cashflows gekoppelt bleibt.

Für Anleger ist zudem relevant, dass BHP in den vergangenen Jahren punktuell Aktienrückkäufe eingesetzt hat, um überschüssiges Kapital zusätzlich an die Anteilseigner zurückzuführen. So wurden im Umfeld der Jahre 2021 und 2022 mehrere Rückkaufprogramme im Volumen von jeweils einigen Milliarden US-Dollar durchgeführt, während im Geschäftsjahr 2024 der Schwerpunkt klar auf der Dividendenzahlung lag. Insgesamt zeigt sich, dass das Unternehmen seine Kapitalstruktur konservativ managt, mit einer moderaten Verschuldung und einem Fokus auf die Finanzierung wachstumsorientierter Projekte.

Eisenerz und Kupfer als Ertragstreiber

Operativ stützt sich BHP auf ein breites Portfolio an Rohstoffen, wobei Eisenerz und Kupfer die wichtigsten Ertragssäulen bilden. Im Geschäftsjahr 2024 förderte der Konzern aus seinen australischen Eisenerzprojekten ein Gesamtvolumen im hohen dreistelligen Millionen-Tonnen-Bereich, das leicht über dem Niveau des Geschäftsjahres 2023 lag. Der durchschnittlich realisierte Eisenerzpreis bewegte sich 2024 im Bereich der hohen zweistelligen US-Dollar je Tonne, was in Verbindung mit stabilen Produktionskosten für eine solide Bruttomarge sorgte. Im Kupfersegment meldete BHP eine Produktion im niedrigen Millionen-Tonnen-Bereich, die gegenüber dem Vorjahr moderat zulegen konnte, wobei der realisierte Kupferpreis über weite Strecken des Jahres 2024 im Bereich von 4 US-Dollar je Pfund notierte.

Die daraus resultierenden Segmentergebnisse spiegeln sich im Konzerngewinn wider: So trug das Eisenerzgeschäft im Geschäftsjahr 2024 mit einem operativen Ergebnis im zweistelligen Milliardenbereich einen wesentlichen Anteil zum Gesamt-EBITDA von mehr als 25 Milliarden US-Dollar bei. Das Kupfersegment steuerte ein EBITDA im mittleren einstelligen Milliardenbereich bei, was mit einer im Branchenvergleich wettbewerbsfähigen Kostenstruktur einhergeht. Darüber hinaus verfügt BHP über Aktivitäten im Bereich Kokskohle, Nickel und andere Metalle, die kleinere, aber dennoch relevante Beiträge zum Ergebnis liefern.

Strategisch setzt der Konzern verstärkt auf Rohstoffe, die für die Energiewende und industrielle Dekarbonisierung wichtig sind. Dazu zählen insbesondere Kupfer und Nickel, die in Elektrofahrzeugen, Stromnetzen und erneuerbaren Energieprojekten benötigt werden. BHP hat hierzu im Geschäftsjahr 2024 mehrere Projektinvestitionen und Explorationsprogramme fortgeführt, die mittelfristig auf eine Ausweitung der Produktion und eine Diversifikation gegenüber Eisenerz abzielen. Für Anleger zeigt dies, dass das Geschäftsmodell nicht nur vom traditionellen Stahl- und Kohlesektor abhängig ist, sondern sich zunehmend an strukturellen Trends ausrichtet.

Produktbeispiel: Hochwertiges Eisenerz

Ein repräsentatives Beispiel für das BHP-Portfolio ist der Bereich hochwertiges Eisenerz, das in den australischen Minen gewonnen und über Häfen wie Port Hedland exportiert wird. Diese Produkte zeichnen sich durch einen hohen Eisengehalt aus, was Stahlherstellern ermöglicht, effizienter und mit geringerem Energieeinsatz zu produzieren. Ein großer Teil des Eisenerzabsatzes geht in den asiatischen Raum, insbesondere nach China, wo die Stahlindustrie seit Jahren ein Hauptabnehmer der BHP-Produktion ist.

BHP-Aktie bleibt vom Rohstoffzyklus geprägt

Die BHP-Aktie wird in Australien an der Börse in Sydney gehandelt und ist zusätzlich in Form von Hinterlegungsscheinen an mehreren internationalen Handelsplätzen präsent. Der Börsenwert des Unternehmens liegt im niedrigen dreistelligen Milliardenbereich, was BHP zu einem der größten Rohstoffkonzerne der Welt macht. In den vergangenen zwölf Monaten bewegte sich die BHP-Aktie im Bereich einer Spanne von grob 40 bis 55 US-Dollar, wobei das Kursniveau insbesondere von der Entwicklung der Eisenerzpreise und der Nachfrage aus China beeinflusst wurde. Damit notiert die Aktie nahe der Mitte ihrer 52-Wochen-Spanne, ohne dass ein extremes Kursniveau erreicht wäre.

Für Anleger ist entscheidend, dass die Aktie stark vom globalen Rohstoffzyklus abhängt: Steigende Eisenerz- und Kupferpreise können die Gewinn- und Cashflow-Entwicklung schnell verbessern, während Phasen sinkender Rohstoffpreise das Ergebnis belasten. Die Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2024 zeigen jedoch, dass BHP dank seiner Größe, Kostenstruktur und diversifizierten Rohstoffbasis in der Lage ist, auch in schwächeren Marktphasen robuste Cashflows zu erwirtschaften und eine kontinuierliche Dividendenpolitik zu verfolgen.

Wichtige Stammdaten zur BHP-Aktie

• Unternehmen: BHP Group Ltd.
• ISIN: AU000000BHP4
• Ticker: BHP
• Handelsplatz: Australian Securities Exchange (ASX)
• Kurs (Stand 30.06.2024, 10:00 Uhr): 47,00 US-Dollar
• Marktkapitalisierung: 120 Milliarden US-Dollar (Stand 30.06.2024)
• Sektor / Branche: Rohstoffe / Bergbau
• Indexzugehörigkeit: S&P/ASX 200
• Nächstes Earnings-Datum: 20.08.2024