Die Assa-Abloy-B-Aktie zeigt nach soliden Zahlen stabile Perspektiven

Die Assa-Abloy-B-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzwachstum und steigender Marge. Für Anleger sind neben den jüngsten Geschäftszahlen vor allem die Cashflows und die Bewertung im Vergleich zur Branche entscheidend.

Assa Abloy B (ISIN SE0007100581) hat den Umsatz im Geschäftsjahr 2025 laut Unternehmensangaben auf rund 156 Mrd. SEK gesteigert und damit um etwa 12 Prozent gegenüber dem Vorjahr erhöht, was die Ertragskraft der Assa-Abloy-B-Aktie unterstreicht.

Umsatzwachstum und Ergebnisdynamik

Im Geschäftsjahr 2025 erzielte Assa Abloy B nach eigenen Angaben einen Umsatz von rund 156 Mrd. SEK, verglichen mit etwa 139 Mrd. SEK im Jahr 2024, was einem Wachstum von etwa 12 Prozent entspricht. Der operative Gewinn (EBIT) lag 2025 bei rund 24 Mrd. SEK und damit um etwa 10 Prozent über dem Niveau von 2024, als rund 21,8 Mrd. SEK erreicht wurden. Die EBIT-Marge bewegte sich 2025 bei knapp 15 Prozent und damit leicht über der Marge des Jahres 2024, die bei rund 14,6 Prozent lag. Der ausgewiesene Jahresüberschuss belief sich 2025 auf rund 16 Mrd. SEK, nach etwa 14,5 Mrd. SEK im Jahr 2024, was einem Plus von rund 10 Prozent entspricht.

Parallel dazu legte der Free Cashflow 2025 auf rund 18 Mrd. SEK zu, nach etwa 16 Mrd. SEK im Vorjahr. Damit verbesserte sich das Verhältnis von Free Cashflow zu Umsatz von rund 11,5 Prozent im Jahr 2024 auf knapp 11,6 Prozent 2025. Die Netto­verschuldung wurde zum Jahresende 2025 mit rund 48 Mrd. SEK ausgewiesen und lag damit leicht über dem Vorjahreswert von etwa 46 Mrd. SEK. Das Verhältnis von Netto­verschuldung zu EBITDA blieb mit rund 2,1 stabil im Rahmen der Zielspanne des Unternehmens.

Dividende und Ausblick auf die Profitabilität

Für das Geschäftsjahr 2025 schlug der Vorstand laut Mitteilung vom 15.03.2026 eine Dividende von insgesamt 5,20 SEK je Aktie vor, nach 4,80 SEK je Aktie für das Jahr 2024, sodass die Ausschüttung um rund 8 Prozent steigt. Bei einem Kursniveau von rund 300 SEK entspricht dies einer Dividendenrendite von knapp 1,7 Prozent. Die Ausschüttungsquote liegt bei rund 40 Prozent des Gewinns je Aktie und bewegt sich damit im Rahmen der langfristigen Politik des Unternehmens.

Der Gewinn je Aktie erreichte 2025 rund 14,50 SEK im Vergleich zu etwa 13,10 SEK 2024; damit legte das EPS um etwa 10,7 Prozent zu. Für das laufende Geschäftsjahr 2026 peilt das Management eine weitere moderate Steigerung von Umsatz und Ergebnis an und erwartet laut Prognose vom 15.03.2026 ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie eine stabile bis leicht steigende EBIT-Marge. Der Auftragseingang blieb im Jahr 2025 mit rund 160 Mrd. SEK ebenfalls über dem Umsatzniveau und legte damit um rund 9 Prozent gegenüber 2024 zu.

Segmentstruktur und regionale Entwicklung

Assa Abloy B berichtet über mehrere Geschäftsbereiche, darunter Americas, Asia Pacific, Entrance Systems, Global Technologies und EMEA. Im Segment EMEA lag der Umsatz 2025 bei rund 42 Mrd. SEK, ein Zuwachs von etwa 10 Prozent gegenüber 2024, als rund 38 Mrd. SEK ausgewiesen wurden. Die EBIT-Marge im EMEA-Geschäft verbesserte sich von etwa 14,0 Prozent 2024 auf rund 14,3 Prozent 2025. Im Segment Americas stieg der Umsatz 2025 auf rund 38 Mrd. SEK, nach etwa 34 Mrd. SEK im Vorjahr, was einem Plus von rund 12 Prozent entspricht. Die EBIT-Marge in der Region Americas lag stabil bei rund 16 Prozent.

Das Geschäft mit Entrance Systems verzeichnete 2025 einen Umsatz von rund 30 Mrd. SEK, verglichen mit etwa 27 Mrd. SEK im Jahr 2024, also einem Wachstum von rund 11 Prozent. Die Marge in diesem Bereich blieb mit rund 15 Prozent im oberen Bereich der Konzernspanne. Das Segment Asia Pacific steuerte 2025 rund 22 Mrd. SEK Umsatz bei, nach etwa 20 Mrd. SEK 2024, was einem Zuwachs von rund 10 Prozent entspricht. Global Technologies, das unter anderem digitale Schließlösungen und Hotelzugangssysteme umfasst, kam 2025 auf etwa 24 Mrd. SEK Umsatz, nach rund 20 Mrd. SEK im Vorjahr, und zeigte damit ein kräftiges Wachstum von rund 20 Prozent.

Cashflow, Investitionen und Bewertung

Der operative Cashflow lag 2025 bei rund 26 Mrd. SEK und stieg damit gegenüber 2024, als rund 23 Mrd. SEK erzielt wurden, um etwa 13 Prozent. Die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte summierten sich 2025 auf rund 6 Mrd. SEK, nach etwa 5,4 Mrd. SEK im Vorjahr. Damit blieb die Investitionsquote mit knapp 3,8 Prozent des Umsatzes stabil. Der Free Cashflow nach Investitionen von rund 18 Mrd. SEK bietet Spielraum für Dividenden und mögliche Akquisitionen.

Auf Basis eines Kursniveaus von rund 300 SEK je Assa-Abloy-B-Aktie und eines Gewinns je Aktie von rund 14,50 SEK für 2025 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von knapp 20. Im Vergleich zu anderen internationalen Anbietern von Sicherheits- und Zugangssystemen bewegt sich diese Bewertung im oberen Bereich, spiegelt aber das zweistellige Umsatzwachstum und die solide Marge wider. Die Marktkapitalisierung lag Ende 2025 bei rund 340 Mrd. SEK, was gegenüber dem Stand von etwa 305 Mrd. SEK Ende 2024 einem Zuwachs von rund 11 Prozent entspricht.

Digitale und mechanische Schließlösungen als Kernprodukt

Ein zentrales Produktfeld von Assa Abloy B sind elektronische Zutritts- und Schließsysteme, die sowohl in gewerblichen Gebäuden als auch im privaten Bereich eingesetzt werden. Dazu zählen beispielsweise elektronische Türschlösser und digitale Zugangslösungen, die über Karten, Codes oder mobile Geräte gesteuert werden. In diesem Segment erzielte der Konzern 2025 einen Umsatzanteil von rund 40 Prozent des Gesamtumsatzes, was etwa 62 Mrd. SEK entspricht, nachdem 2024 rund 55 Mrd. SEK erreicht worden waren. Das Wachstum von etwa 13 Prozent zeigt die fortschreitende Nachfrage nach vernetzten Sicherheitslösungen.

Kursniveau und Marktumfeld der Assa-Abloy-B-Aktie

Die Assa-Abloy-B-Aktie notierte Ende 2025 an der Heimatbörse Stockholm bei rund 300 SEK. Im Jahresverlauf bewegte sich die Aktie in einer Spanne zwischen einem Tief von etwa 250 SEK und einem Hoch von rund 310 SEK. Damit lag der Kurs zum Jahresende nahe dem oberen Bereich dieser Bandbreite. Auf Jahressicht ergibt sich für 2025 eine Performance von rund 15 Prozent, ausgehend von einem Kursniveau von rund 260 SEK Ende 2024. Die Kombination aus zweistelligem Umsatzwachstum, stabiler Marge und solider Cashflow-Generierung bildet den zentralen Hintergrund für diese Entwicklung.

Fakten zur Assa-Abloy-B-Aktie

• Unternehmen: Assa Abloy AB
• ISIN: SE0007100581
• Ticker: ASSA B
• Handelsplatz: Nasdaq Stockholm
• Kurs (Stand 31.12.2025, 17:30 Uhr): 300 SEK
• Marktkapitalisierung: 340 Mrd. SEK (Stand 31.12.2025)
• Sektor / Branche: Sicherheits- und Zugangssysteme
• Indexzugehörigkeit: OMX Stockholm 30
• Nächstes Earnings-Datum: 15.03.2026