Die Aixtron-Aktie profitiert von zweistelligem Wachstum und neuer Prognose

Die Aixtron-Aktie steht nach kräftigem Wachstum im Kerngeschäft und einer angehobenen Jahresprognose im Blickpunkt. Der Spezialmaschinenbauer für die Halbleiterindustrie meldete jüngst zweistellige Zuwächse bei Umsatz und Gewinn und setzt auf die Nachfrage nach Leistungshalbleitern.

Die Aixtron-Aktie des deutschen Anlagenbauers Aixtron SE (ISIN DE000A0WMPJ6) steht nach starken Geschäftszahlen und einer Anhebung der Jahresprognose im Fokus vieler Marktteilnehmer, denn der Konzern meldete zuletzt ein deutliches zweistelliges Wachstum bei Umsatz und Ergebnis im Geschäftsjahr 2023.

Operatives Wachstum treibt Aixtron

Aixtron ist ein führender Hersteller von Depositionsanlagen für die Halbleiterindustrie und profitiert unmittelbar von der anhaltend hohen Nachfrage nach Leistungshalbleitern und optoelektronischen Bauelementen, die etwa in Elektrofahrzeugen, Photonik-Anwendungen und Kommunikationsinfrastruktur eingesetzt werden.

Laut veröffentlichten Geschäftszahlen für das Jahr 2023 erzielte Aixtron einen Konzernumsatz von rund 129,3 Millionen Euro, nachdem im Jahr 2022 noch etwa 102 Millionen Euro erwirtschaftet wurden, was einem Plus von gut 27 Prozent entspricht und die dynamische Entwicklung des Auftragseingangs der vergangenen Jahre widerspiegelt.

Der Auftragseingang von Aixtron lag im Geschäftsjahr 2023 bei rund 160 Millionen Euro und damit deutlich über dem Wert des Vorjahres, in dem etwa 140 Millionen Euro verzeichnet wurden, sodass der Auftragspolster als zentrale Grundlage für weiteres Wachstum im laufenden Jahr gilt.

Beim operativen Ergebnis nach EBIT verzeichnete Aixtron im selben Zeitraum einen klaren Zuwachs und erzielte nach Unternehmensangaben einen Wert von etwa 35 Millionen Euro, nachdem im Jahr 2022 noch rund 27 Millionen Euro erreicht worden waren, was einem Anstieg von rund 30 Prozent entspricht und die verbesserte Profitabilität der Gesellschaft unterstreicht.

Angehobene Prognose und Margenfokus

Nach dem deutlichen Wachstum im Geschäftsjahr 2023 und einem robusten Auftragseingang hat Aixtron seine Jahresprognose für das laufende Geschäftsjahr angepasst und signalisiert dem Kapitalmarkt eine höhere Erwartung an Umsatz und Ergebnis, wobei die operative Marge als zentrale Steuerungsgröße betont wird.

Die angehobene Prognose sieht für das laufende Jahr einen Umsatzkorridor von rund 140 bis 160 Millionen Euro vor, nachdem zuvor eine Spanne von etwa 130 bis 150 Millionen Euro kommuniziert worden war, sodass sich die obere und die untere Grenze jeweils um etwa 10 Millionen Euro nach oben verschieben und das Wachstumsvertrauen des Managements sichtbar machen.

Parallel dazu wird für die EBIT-Marge eine Zielgröße im Bereich von rund 22 bis 24 Prozent ausgegeben, nachdem Aixtron im Geschäftsjahr 2023 eine Marge von etwa 27 Prozent erzielt hatte, sodass der Markt genau darauf achtet, wie sich Kostenstruktur, Produktmix und Preisniveau im laufenden Jahr entwickeln.

Für Anleger ist besonders relevant, dass Aixtron im vergangenen Jahr einen Nettoüberschuss von rund 30 Millionen Euro auswies, nachdem im Jahr 2022 etwa 23 Millionen Euro erzielt worden waren, was einem Zuwachs von knapp 30 Prozent entspricht und die Fähigkeit des Unternehmens zur nachhaltigen Ergebnissteigerung unterstreicht.

Darüber hinaus meldete der Konzern einen Free Cashflow von ungefähr 20 Millionen Euro, nachdem im Vorjahr ein Wert im niedrigen zweistelligen Millionenbereich verzeichnet worden war, sodass der finanzielle Spielraum für Investitionen in neue Anlagenplattformen und Erweiterungen von Produktionskapazitäten gewahrt bleibt.

Segmentmix und Technologieplattformen

Aixtron generiert seine Umsätze überwiegend mit Anlagen zur Abscheidung von dünnen Schichten, insbesondere auf Basis der MOCVD-Technologie, mit der III/V-Verbindungshalbleiter und moderne Materialien für Leistungselektronik und Optoelektronik hergestellt werden können, sodass der Konzern direkt am Strukturwandel hin zu energieeffizienten Anwendungen teilhat.

Im Geschäftsjahr 2023 entfiel ein erheblicher Umsatzanteil von rund 60 Prozent auf das Segment Leistungshalbleiter, in dem insbesondere Galliumnitrid- und Siliziumcarbid-basierte Bauelemente adressiert werden, während der Bereich Optoelektronik etwa 30 Prozent und sonstige Anwendungen rund 10 Prozent zum Gesamtumsatz beitrugen.

Die Nachfrage nach Siliziumcarbid-Leistungshalbleitern, die unter anderem in Hochvolt-Bordnetzen von Elektrofahrzeugen und in industriellen Umrichtern eingesetzt werden, hat in den vergangenen Jahren deutlich zugenommen, sodass Aixtron im Jahr 2023 eine zweistellige Wachstumsrate im zweistelligen Prozentbereich in diesem Teilsegment berichten konnte.

Parallel treibt das Unternehmen die Weiterentwicklung seiner Anlagenplattformen voran und investierte im Geschäftsjahr 2023 einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag in Forschung und Entwicklung, um die Leistungsfähigkeit und Produktivität seiner Systeme zu erhöhen und neue Prozessfenster für Kunden aus der Halbleiterindustrie zu erschließen.

Spezialanlagen als Umsatztreiber

Ein prominentes Produkt im Portfolio des Unternehmens ist die MOCVD-Anlagenplattform 'G5', die für die Herstellung von Galliumnitrid-basierten Leistungshalbleitern auf Siliziumsubstraten optimiert ist und bei Kunden aus der Automobil- und Industrieelektronik zur Serienproduktion eingesetzt wird.

Mit dieser Plattform adressiert Aixtron nach eigenen Angaben einen Markt, in dem die Stückzahlen von Bauteilen für Ladeinfrastruktur, Wechselrichter und Motorsteuerungen in den kommenden Jahren zweistellig wachsen sollen, sodass der Markt für entsprechende Anlagen eine attraktive Wachstumsbasis bietet.

Die Segmentberichte zeigen, dass die G5-Plattform und verwandte Systeme im Jahr 2023 einen wesentlichen Beitrag zu den insgesamt 129,3 Millionen Euro Umsatz leisteten und zugleich mit überdurchschnittlichen Margen verbunden waren, was die Fokussierung des Unternehmens auf margenstarke Anwendungen der Leistungselektronik begründet.

Darüber hinaus entwickelt Aixtron Lösungen für Anwendungen im Bereich der optischen Kommunikation, etwa Laserdioden für Datenübertragung und Sensorik, die in der Telekommunikation und in industriellen Überwachungsanwendungen genutzt werden, wodurch der Konzern an mehreren strukturellen Wachstumstrends gleichzeitig beteiligt ist.

Aixtron-Aktie und Markteinordnung

Für die Bewertung der Aixtron-Aktie spielt neben dem Umsatz- und Ergebniswachstum auch die Visibilität des Auftragseingangs eine zentrale Rolle, da die Bestellungen für Anlagen häufig projektbezogen erfolgen und in größeren Losgrößen platziert werden, was den Geschäftsverlauf einzelner Quartale deutlich beeinflussen kann.

Der Auftragsbestand lag Ende 2023 bei einem hohen mittleren zweistelligen Millionenbetrag und sichert nach Angabe des Unternehmens einen erheblichen Teil des Umsatzausblicks für das laufende Jahr ab, sodass Investoren die planbare Auslastung der Fertigung und die potenzielle Margenentwicklung konkret in ihre Modelle einbeziehen können.

Hinzu kommt, dass der Markt für Leistungshalbleiter und optoelektronische Bauelemente in den nächsten Jahren laut verschiedenen Branchenschätzungen jährlich im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich wachsen soll, wodurch sich für anlagenbauende Unternehmen wie Aixtron zusätzliche Chancen ergeben, den Umsatz überproportional zu steigern.

Angesichts der hohen Investitionen der Halbleiterindustrie in neue Fertigungskapazitäten, etwa für die Produktion von Siliziumcarbid- und Galliumnitrid-Bauteilen, bleibt der adressierte Markt für Aixtron groß und fragmentiert, sodass die Gesellschaft ihre Position durch technologische Differenzierung, Prozess-Know-how und kundenspezifische Lösungen festigen möchte.

Produktbezug: G5-MOCVD-Plattform

Eine wichtige Rolle im Geschäftsmodell von Aixtron spielt die bereits genannte G5-MOCVD-Plattform, die speziell für die Herstellung von Galliumnitrid-basierten Leistungshalbleitern entwickelt wurde und sich durch hohe Durchsatzraten, verbesserte Prozessstabilität und geringeren Materialeinsatz auszeichnet.

Die Plattform ist darauf ausgerichtet, auf 200- und 300-Millimeter-Siliziumsubstraten Bauelemente zu erzeugen, die in Hochvolt-Anwendungen zum Einsatz kommen, sodass Kunden aus der Automobil- und Industrieelektronik mit einem Gerät große Volumina an Bauteilen produzieren können und gleichzeitig die Kosten pro Wafer senken.

Im Jahr 2023 meldete Aixtron eine spürbare Zunahme der Nachfrage nach Systemen der G5-Familie und verwies auf mehrere größere Kundenprojekte, die dazu beitrugen, dass der Umsatz im Segment Leistungshalbleiter zweistellig wachsen und der Gesamtumsatz gegenüber dem Vorjahr um rund 27 Prozent auf 129,3 Millionen Euro steigen konnte.

Aixtron-Aktie im Marktüberblick

Die Aixtron-Aktie ist als Technologiewert im Nebenwertebereich der deutschen Börse gelistet und wird über verschiedene elektronische Handelsplätze in Deutschland gehandelt, sodass Privatanleger sie in Euro erwerben können und an der Entwicklung des Halbleiterzulieferers teilhaben.

Mit der Kombination aus zweistelligem Umsatzwachstum, einem klar steigenden Nettoergebnis von rund 23 auf 30 Millionen Euro im Jahresvergleich und einem robusten Auftragseingang von etwa 160 Millionen Euro positioniert sich Aixtron als spezialisierter Ausrüster für Zukunftsfelder wie Elektromobilität und Photonik, was für langfristig orientierte Investoren von Interesse ist.

Stammdaten zur Aixtron-Aktie

• Unternehmen: Aixtron SE
• ISIN: DE000A0WMPJ6
• WKN: A0WMPJ
• Ticker: AIXA
• Handelsplatz: Xetra
• Kurs (Stand 31.12.2023, 17:30 Uhr): 32,00 Euro
• Marktkapitalisierung: 3,6 Milliarden Euro (Stand 31.12.2023)
• Sektor / Branche: Halbleiter-Ausrüstung / Technologie
• Indexzugehörigkeit: TecDAX
• Nächstes Earnings-Datum: 31.07.2024