Deutsche Telekom Aktie: 950.000 bis 1,05 Millionen Neukunden erwartet

Die Deutsche Telekom hebt nach einem soliden ersten Quartal ihre Jahresziele an, während die Aktie weiterhin unter ihrem Höchststand notiert.

Starke Quartalszahlen, angehobener Ausblick — und trotzdem notiert die Aktie weit unter ihrem Jahreshoch. Bei der Deutschen Telekom klaffen operative Stärke und Kursentwicklung derzeit auseinander.

Solides Wachstum im ersten Quartal

Der Konzern steigerte seinen Umsatz im ersten Quartal 2026 organisch um 4,7 Prozent auf 29,9 Milliarden Euro. Das bereinigte EBITDA AL kletterte organisch um 7,5 Prozent auf 11,5 Milliarden Euro. Der Free Cashflow AL legte auf 5,7 Milliarden Euro zu. Im Heimatmarkt Deutschland wuchs der Umsatz auf 6,3 Milliarden Euro — ein organisches Plus von 2,1 Prozent.

T-Mobile US bleibt der wichtigste Wachstumsmotor. Das US-Geschäft treibt die Konzernzahlen maßgeblich nach oben.

Prognose leicht erhöht

Nach dem starken Quartal zieht der Vorstand die Jahresprognose nach oben. Das bereinigte EBITDA AL soll nun rund 47,5 Milliarden Euro erreichen. Beim Free Cashflow AL peilt das Unternehmen mehr als 19,8 Milliarden Euro an. Beide Ziele basieren auf konstanten Wechselkursen.

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Hinzu kommt eine höhere Erwartung beim Kundenwachstum. Der Konzern rechnet nun mit 950.000 bis 1,05 Millionen neuen Vertragskundenkonten — jeweils 50.000 mehr als bisher an beiden Enden der Spanne.

Analysten bleiben überwiegend positiv

Die Deutsche Bank hält ihr Kursziel von 42 Euro und empfiehlt die Aktie weiter zum Kauf. Goldman Sachs senkte das Kursziel von 42 auf 40 Euro, bleibt aber ebenfalls bei einer Kaufempfehlung. Die DZ Bank passte ihren fairen Wert nach unten an, empfiehlt den Titel jedoch weiterhin.

Kein Wunder, dass der Kurs trotzdem unter Druck steht. Die Aktie notiert aktuell bei 27,86 Euro — rund 19 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 34,25 Euro und damit deutlich unterhalb aller Kursziele. Auf Jahressicht hat das Papier rund 14 Prozent verloren.

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