Deutsche Telekom Aktie: 2-Milliarden-Rückkauf in Streik-Debatte

Die Deutsche Telekom verzeichnet ein starkes Quartal und hebt die Prognose an, während parallel Warnstreiks den Kundenservice lahmlegen.

Milliardengewinne auf der einen Seite, streikende Mitarbeiter auf der anderen. Bei der Deutschen Telekom prallen derzeit zwei Welten aufeinander. Während der Vorstand die Jahresziele anhebt, legt die Gewerkschaft ver.di weite Teile des Kundenservice lahm.

Seit Ende April haben sich zehntausende Beschäftigte an Warnstreiks beteiligt. Ver.di fordert für die Belegschaft ein Lohnplus von 6,6 Prozent. Hinzu kommt ein verlangter Bonus für Gewerkschaftsmitglieder. Ein erstes Angebot des Arbeitgebers lehnte die Arbeitnehmervertretung ab.

Die Fronten verhärten sich. Erstmals rief ver.di auch Vertriebsgesellschaften und T-Systems zu Solidaritätsstreiks auf. Die Folge: Der Glasfaserausbau stockt, Kundentermine platzen. Am 26. und 27. Mai treffen sich die Parteien zur nächsten Runde.

Streitpunkt Aktienrückkauf

Politisch brisant ist die Kapitalallokation des Konzerns. Die Telekom plant ein Aktienrückkaufprogramm über zwei Milliarden Euro. Gewerkschafter sehen darin einen klaren Beweis für finanziellen Spielraum bei den Gehältern.

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Tatsächlich lief das erste Quartal operativ rund. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 6,5 Prozent auf 2,6 Milliarden Euro. Den Zielwert für das operative Jahresergebnis hob das Management auf gut 47 Milliarden Euro an.

Analysten loben, Aktie fällt

Analysten reagieren gelassen auf den Arbeitskampf. Die Deutsche Bank belässt ihr Kursziel bei 42 Euro und lobt den starken Barmittelzufluss. Goldman Sachs senkte den Zielwert minimal auf 40 Euro. Bernstein Research sieht die Aktie bei 37 Euro fair bewertet.

An der Börse spiegelt sich dieser Optimismus kaum wider. Die Telekom-Aktie notiert aktuell bei 27,70 Euro. Damit liegt das Papier knapp unter dem Niveau vom Jahresanfang. Auch die 50-Tage-Linie bei 30,16 Euro hat der Kurs deutlich nach unten durchbrochen.

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Ende Mai müssen Vorstand und Gewerkschaft eine Lösung finden. Ein rascher Tarifabschluss würde operative Unsicherheiten beseitigen und den Fokus zurück auf das Tagesgeschäft lenken. Ein anhaltender Konflikt bremst hingegen den Netzausbau weiter aus. Am 26. Mai sitzen beide Seiten wieder am Verhandlungstisch.

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