Desktop Metal-Aktie zwischen Turnaround-Hoffnung und Übernahmespekulation – was Anleger jetzt wissen müssen

Die Aktie von Desktop Metal bleibt ein Spielball von Spekulanten. Nach massivem Wertverlust suchen Anleger nach Signalen: Kommt der Turnaround im 3D-Druck – oder die nächste Verwässerung?

Wenig Werte an der US-Technologiebörse spiegeln den Absturz von Pandemie-Euphorie zu hartem Realitätsschock so deutlich wider wie Desktop Metal Inc. Einst als potenzieller Champion des industriellen 3D-Drucks gefeiert, kämpft die Aktie heute gegen Kursfrust, Verwässerungsängste und die Frage, ob der Markt an das Geschäftsmodell noch glaubt. Gleichzeitig sorgt die strategische Neuausrichtung des Unternehmens und die anhaltende Konsolidierung im 3D-Druck-Sektor für neues, wenn auch spekulatives Interesse.

Ein-Jahres-Rückblick: Das Investment-Szenario

Wer vor rund einem Jahr bei Desktop Metal eingestiegen ist, braucht starke Nerven. Auf Basis der Schlusskurse zeigt sich ein drastischer Wertverlust: Vor etwa zwölf Monaten notierte die Aktie noch im Bereich von rund 0,85 bis 0,90 US-Dollar pro Anteilsschein. Der letzte verfügbare Schlusskurs lag – laut Kursdaten von Finanzportalen wie Yahoo Finance und Nasdaq nach Börsenschluss – nur noch im Raum von etwa 0,45 US-Dollar.

Das bedeutet für Langfrist-Anleger einen Kursrückgang in der Größenordnung von rund 45 bis 50 Prozent innerhalb eines Jahres. Wer damals 1.000 Euro investiert hat, hält heute – umgerechnet und vor Gebühren und Währungseffekten – eher ein Paket im Gegenwert von knapp über 500 Euro. Aus dem Wachstumsversprechen ist damit vorerst ein Sanierungsfall geworden. Emotional fühlt sich das für viele Investoren nach einer verpassten Chance und einer schmerzhaften Lektion in Sachen „Hype-Risiko“ an – insbesondere für jene, die noch zu Kursen weit über der Marke von 5 oder gar 10 US-Dollar eingestiegen sind, als SPAC-Fantasie und 3D-Druck-Euphorie den Markt trieben.

Der Blick auf die 52-Wochen-Spanne unterstreicht dieses Bild. Die Aktie hat sich in den vergangenen zwölf Monaten grob zwischen rund 0,40 US-Dollar auf der Unterseite und etwa 1,40 US-Dollar auf der Oberseite bewegt. Die letzten Wochen sahen überwiegend eine Seitwärts- bis Abwärtstendenz nahe des unteren Bereichs dieser Spanne – ein klares Zeichen für ein skeptisches Sentiment und anhaltenden Verkaufsdruck. Auch auf 90-Tage-Sicht dominiert eine schwache Entwicklung mit zwischenzeitlichen technischen Erholungsversuchen, die bisher nicht nachhaltig waren.

Aktuelle Impulse und Nachrichten

In den vergangenen Tagen und Wochen wurde Desktop Metal an den US-Börsen vor allem als Spekulationsobjekt wahrgenommen, weniger als klassischer Wachstumswert. Größere, kursbewegende Unternehmensmeldungen blieben zuletzt rar. Weder meldete das Unternehmen spektakuläre Großaufträge, noch gab es neue Durchbrüche bei der Profitabilität. Stattdessen stand im Fokus, dass Desktop Metal seine Restrukturierung konsequent fortsetzt: Der Konzern fokussiert sich stärker auf margenstärkere industrielle Anwendungen, baut Kostenblöcke ab und versucht, sein Portfolio zu straffen – ein Prozess, der bereits im vergangenen Jahr mit Stellenabbau und der Zusammenlegung von Standorten eingeleitet wurde.

Vor wenigen Tagen griffen mehrere US-Technik- und Finanzportale erneut die mittelfristige Perspektive des industriellen 3D-Drucks auf – insbesondere in Bereichen wie Luft- und Raumfahrt, Medizintechnik und Automobil. Desktop Metal wird in diesen Analysen häufig als einer von mehreren Spezialisten genannt, die von einer stärkeren Industrialisierung der additiven Fertigung profitieren könnten. Gleichzeitig weisen Marktbeobachter darauf hin, dass der Wettbewerb hart ist und größere Anbieter wie Stratasys, 3D Systems oder auch Industrieausrüster aus Europa teils über solidere Bilanzen und breitere Kundenbasis verfügen. Neue Großaufträge oder längerfristige Rahmenverträge, die die Marktskepsis rasch entkräften könnten, bleiben bisher die Ausnahme.

Weil es an frischen, positiven Überraschungen fehlt, orientiert sich der Kurs derzeit eher an technischen Marken und allgemeinem Risikoappetit im Small-Cap-Segment. Charttechniker verweisen auf eine engere Handelsspanne um die jüngsten Tiefs, die mancher als Konsolidierungsphase interpretiert. Doch ohne klare fundamentale Signale – etwa ein sichtbar schrumpfender Verlust, nachhaltige operative Cashflows oder signifikante neue Partnerschaften mit Großindustrie-Kunden – bleibt die Gefahr eines „Value Traps“ im spekulativen Technologiesektor hoch.

Das Urteil der Analysten & Kursziele

Die Zahl der aktiven Analysten, die Desktop Metal noch regelmäßig covern, ist deutlich gesunken. Das ist typisch für Small Caps, die ihren Glanz verloren haben und in die Kategorie der „Spezialwerte“ fallen. In den zurückliegenden Wochen wurden nur vereinzelt neue Einschätzungen oder Updates zu Kurszielen veröffentlicht. Insgesamt zeichnen die verfügbaren Analysen jedoch ein Bild, das irgendwo zwischen vorsichtigem Optimismus und klarer Skepsis schwankt.

Mehrere US-Häuser, die den Wert zuletzt kommentiert haben, stufen die Aktie überwiegend mit neutralen Empfehlungen ein – sinngemäß „Halten“ oder „Market Perform“. Kursziele liegen dabei zumeist nur leicht über dem aktuellen Niveau und bewegen sich grob im Bereich um die Marke von 1 US-Dollar. Das impliziert zwar rechnerisch ein signifikantes Prozentpotenzial von deutlich über 50 Prozent gegenüber dem letzten Schlusskurs, ist aber vor allem Ausdruck des extrem niedrigen Ausgangsniveaus und nicht zwingend ein Zeichen großen Vertrauens.

Einige Analysten verweisen in ihren Kommentaren auf die Möglichkeit, dass Desktop Metal in einem fortschreitenden Konsolidierungszyklus des 3D-Druck-Sektors selbst zum Übernahmeziel werden könnte. Denkbar wären – zumindest theoretisch – strategische Käufer aus der Branche, die ihre Technologieplattform verbreitern wollen, oder Finanzinvestoren, die auf einen Turnaround setzen. Klare, öffentlich bekannte Interessenten oder formale Angebote gibt es aktuell jedoch nicht, und Analysten markieren solche Szenarien ausdrücklich als spekulativ.

Große Investmentbanken wie Goldman Sachs, JPMorgan oder die Deutsche Bank richten ihren Fokus derzeit eher auf profitablere Technologieunternehmen und die großen Industrietitel. Eine breit wahrgenommene, neue Bewertungsoffensive für Desktop Metal blieb in den vergangenen Wochen aus. Damit fehlt der Aktie jene Art von „Wall-Street-Rückenwind“, der manchen Turnaround-Storys in der Frühphase neuen Schwung verleiht. Stattdessen dominiert ein abwartender Tenor: Wer investiert ist, soll die Restrukturierung beobachten; wer neu einsteigen will, brauche eine hohe Risikobereitschaft und einen langen Atem.

Ausblick und Strategie

Für die kommenden Monate hängt viel davon ab, ob Desktop Metal seine operative Wende glaubhaft untermauern kann. Zentral ist, dass das Unternehmen die Brücke von visionärem Wachstum zu belastbarer Profitabilität schlägt. Das Management setzt auf eine engere Fokussierung: Weg vom „Alles-für-alle“-Ansatz hin zu klar definierten, hochmargigen Nischenanwendungen im industriellen 3D-Druck. Dazu gehören etwa Metall- und Keramikdruck für hochkritische Bauteile, Dental- und Medizintechnik sowie Spezialkomponenten für die Luft- und Raumfahrt.

Gelingt es Desktop Metal, in diesen Segmenten wiederholt Aufträge mit größerem Volumen an Land zu ziehen, könnten die Umsätze stabiler wachsen und die Fixkosten besser gedeckt werden. Investoren werden dabei besonders auf zwei Kennzahlen achten: den Bruttomargenverlauf und den operativen Cashflow. Steigende Margen und ein deutlicher Rückgang des Free-Cashflow-Verbrauchs wären erste, harte Belege dafür, dass die Sanierungsstrategie greift. Ohne solche Fortschritte drohen weitere Kapitalmaßnahmen – etwa Kapitalerhöhungen –, die bestehende Aktionäre durch Verwässerung belasten würden.

Makroökonomisch spielt Desktop Metal in einem Umfeld, das dem 3D-Druck eigentlich Rückenwind geben könnte. Viele Industriekonzerne denken angesichts geopolitischer Spannungen und Lieferkettenrisiken über eine Regionalisierung und Flexibilisierung ihrer Produktion nach. Additive Fertigung kann hier helfen, Lagerbestände zu reduzieren und komplexe Bauteile näher am Einsatzort produzieren zu lassen. Ob Desktop Metal einen signifikanten Anteil an diesem potenziellen Wachstumskuchen erhält, hängt jedoch von technologischer Leistungsfähigkeit, Preis-Leistungs-Verhältnis und Servicequalität im Vergleich zur Konkurrenz ab.

Für Anleger im deutschsprachigen Raum stellt sich daher weniger die Frage, ob 3D-Druck als Technologie eine Zukunft hat – die Zeichen dafür stehen langfristig gut –, sondern ob Desktop Metal der richtige Vehikel ist, um auf diese Entwicklung zu setzen. Aus Sicht eines risikoaversen Investors spricht der aktuelle Kursverlauf eher für Zurückhaltung: Die Aktie ist hochvolatil, die Fundamentaldaten noch schwach, und die Visibilität der künftigen Ertragskraft begrenzt.

Risikobewusste Anleger mit spekulativer Ausrichtung könnten in Desktop Metal hingegen eine Turnaround-Option sehen: Die niedrige Bewertung bei gleichzeitig intaktem Technologiethema bietet Hebel nach oben, falls das Unternehmen operativ liefert oder eine Übernahmefantasie konkreter wird. Voraussetzung ist, dass man bereit ist, erhebliche Kursschwankungen auszuhalten und einen möglichen Totalverlust einzelner Positionen zumindest theoretisch zu akzeptieren.

Unabhängig von der persönlichen Risikoneigung gilt: Wer sich mit der Aktie beschäftigt, sollte die nächsten Quartalsberichte genau verfolgen. Entscheidend wird sein, ob das Management seine Prognosen einhält, die Kostenkontrolle verbessert und neue, hochwertige Kundenverträge vorweisen kann. Erst dann lässt sich seriös beurteilen, ob Desktop Metal auf dem Weg vom spekulativen Penny-Stock zurück zu einem ernstzunehmenden Industrie-Player ist – oder ob der Markt die Aktie dauerhaft in die Nische der verlorenen Wachstumsversprechen verbannt.