Denza inyecta optimismo a BYD mientras el gigante chino negocia fábricas en Europa y capea la tormenta doméstica

BYD alcanza medio millón de unidades con Denza en su 16 aniversario, mientras afronta caída de beneficios y busca fábricas en Europa para evitar aranceles.

La marca de lujo Denza ha entregado a BYD un respiro en un momento especialmente delicado para el gigante chino. El 500.000º vehículo de la firma salió de la línea de producción coincidiendo con el 16º aniversario de Denza y casi cinco años después de su relanzamiento bajo el control total de BYD, que desde 2024 ostenta el 100% del capital tras la salida progresiva de Daimler. El hito no es casual: BYD necesita demostrar que su apuesta por el segmento premium puede sostener márgenes en un contexto doméstico cada vez más hostil.

Los números del mercado chino son tozudos. En abril, las ventas de turismos con nueva energía cayeron por octavo mes consecutivo, con 314.100 unidades entregadas, un 15,7% menos que en el mismo mes del año anterior. Aunque frente a marzo hubo una leve recuperación del 6,2%, el problema de fondo persiste: parte de la demanda se adelantó por el recorte de las ayudas fiscales, que para 2026 y 2027 limitan la exención a un máximo de 15.000 yuanes por vehículo, la mitad que antes. La presión sobre los precios y la saturación de modelos agravan la situación.

Esa tensión se refleja directamente en las cuentas. El beneficio neto de BYD se desplomó un 55% en el primer trimestre de 2026, un dato que se suma al descenso del 19% registrado en el conjunto de 2025, a pesar de que las ventas alcanzaron un récord de 4,6 millones de unidades. El crecimiento internacional se paga con márgenes menguantes. La acción H cotiza en Hong Kong a 96,45 dólares, lejos de sus mejores niveles y pendiente de la estadística de mayo, que dirá si Denza y el empuje exterior logran aliviar el lastre interno.

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La ofensiva exterior, sin embargo, no se detiene. BYD vendió en abril 135.000 vehículos en el extranjero, un 70% más que el año anterior y una nueva marca histórica. En los cuatro primeros meses de 2026, las exportaciones rozan ya el medio millón de unidades, camino del objetivo anual de 1,5 millones. La vicepresidenta Stella Li confirmó en una conferencia en Londres que la compañía negocia activamente con Stellantis y otros fabricantes europeos la compra de fábricas ociosas. «Buscamos cualquier planta disponible en Europa», declaró. La estrategia evita los aranceles de importación, que oscilan entre el 17% y el 35%, y permite arrancar la producción de forma inmediata.

Li también deslizó que Maserati, la marca de lujo de Stellantis, resulta «muy interesante». La declaración apunta a una posible adquisición de activos o de la propia firma italiana, lo que encajaría con la ambición de BYD de escalar en el segmento premium europeo. Mientras tanto, Denza ya prepara su asalto al Viejo Continente con el Z9 GT, un modelo que partirá de los 115.000 euros y competirá directamente con referentes como Porsche.

El buque insignia renovado de Denza, el N9, se lanzará el 18 de mayo en China con precios de entre 450.000 y 500.000 yuanes. Monta la plataforma e3, el sistema de asistencia God’s Eye 5.0 y la suspensión activa DiSus-A. La apuesta tecnológica es clara: Denza quiere competir no solo por el equipamiento, sino por la innovación. La gama china incluye ya seis modelos —SUV, monovolumen, berlina y shooting brake—, y las ventas domésticas de la marca se duplicaron en 2022; al año siguiente crecieron casi un 1.200%.

Analistas de JPMorgan consideran que BYD cuenta con varios catalizadores para sortear la tormenta: objetivos domésticos más realistas, un negocio exterior cada vez más fuerte y la mejora de rentabilidad que aportarán los nuevos lanzamientos. Calculan que para el cuarto trimestre de 2026 más del 30% de las ventas en China procederán de modelos de nuevo cuño, la mayoría por encima de los 200.000 yuanes. Sería un giro radical respecto al año pasado, cuando gran parte del volumen se concentraba en vehículos de menos de 150.000 yuanes. La ecuación está sobre la mesa: o Denza y las exportaciones compensan la sangría doméstica, o BYD seguirá pagando cara su doble apuesta por el volumen y el lujo.

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