Delivery Hero Aktie: Prosus kämpft gegen EU-Auflage

Prosus bittet EU-Kommission um Aufhebung der Auflage zum Delivery-Hero-Anteilsverkauf. Uber prüft Übernahmeangebot zu 33 Euro je Aktie.

Uber bietet 33 Euro je Aktie — und die Delivery-Hero-Aktie notiert bereits bei 37,66 Euro, einem neuen 52-Wochen-Hoch. Der Markt preist also mehr ein als das indikative Angebot. Warum, zeigt ein Bloomberg-Bericht vom 25. Mai: Prosus hat die EU-Kommission gebeten, eine kartellrechtliche Auflage fallen zu lassen, die den niederländischen Technologieinvestor zum weiteren Abbau seiner Delivery-Hero-Beteiligung zwingt.

Wie die EU-Auflage entstand

Der Ursprung liegt in der Übernahme von Just Eat Takeaway.com durch Prosus. Die EU-Kommission genehmigte den Deal im August 2025 — aber nur mit Bedingungen. Prosus hielt damals rund 27,4 % an Delivery Hero, und da beide Unternehmen in Bulgarien, Italien, Österreich, Polen und Spanien im Lebensmittelliefermarkt aktiv sind, sah Brüssel Wettbewerbsrisiken.

Naspers, die Muttergesellschaft von Prosus, verpflichtete sich daraufhin, den Anteil innerhalb von zwölf Monaten auf einen nicht offengelegten, sehr niedrigen Prozentsatz zu reduzieren. Ferner durfte Naspers keine Stimmrechte ausüben, keine Kandidaten für Vorstand oder Aufsichtsrat empfehlen und den Anteil nicht wieder aufstocken.

Zwei Paketverkäufe, und jetzt der Rückzieher

Prosus hat diese Vorgaben bislang konsequent umgesetzt. Im April 2026 verkaufte das Unternehmen rund 4,5 % des Delivery-Hero-Kapitals an Uber — 13,6 Millionen Aktien zu 20,00 Euro je Aktie, Bruttoerlös rund 270 Mio. Euro. Im Mai folgte ein weiterer Block: rund 5 % an Aspex Management, diesmal zu 22,00 Euro je Aktie, für etwa 335 Mio. Euro. Prosus bezeichnete auch diesen Verkauf ausdrücklich als Schritt zur Erfüllung der EU-Zusagen.

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Jetzt, da Uber ein mögliches Übernahmeangebot für Delivery Hero prüft, will Prosus offenbar nicht mehr zu weiteren Verkäufen gezwungen werden. Laut Bloomberg hält der Investor derzeit noch rund 17 % — ein Paket, das im Übernahmekontext erhebliches Gewicht hat.

Uber als Käufer, Prosus als Zünglein an der Waage

Uber hat seine Position bei Delivery Hero zuletzt massiv ausgebaut. Per 18. Mai 2026 hielt Uber 19,5 % des ausgegebenen Kapitals, dazu weitere 5,6 % über Optionen. Wenige Tage später bestätigte Delivery Hero per Ad-hoc-Mitteilung: Uber ist mit einem indikativen Vorschlag von 33 Euro je Aktie für ein öffentliches Übernahmeangebot herangetreten.

Dass die Aktie mit 37,66 Euro bereits deutlich darüber handelt — trotz annualisierter Volatilität von über 72 Prozent — zeigt, wie stark der Markt auf ein höheres Angebot spekuliert. Seit Jahresbeginn hat die Aktie knapp 65 % zugelegt.

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Ob Prosus seinen EU-Verpflichtungen ganz oder teilweise entkommt, ist dabei kein Nebenschauplatz. Bleibt die Auflage bestehen, muss Prosus weitere Anteile abgeben — und die Frage, an wen und zu welchem Preis, wird zur Schlüsselvariable im gesamten Übernahmeprozess. Eine Entscheidung der Kommission steht noch aus; Uber hat bislang kein formales Angebot vorgelegt.

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