Delivery Hero Aktie: Prosus blockiert Ubers Übernahme

Prosus baut Delivery-Hero-Anteil aus und blockiert Uber. Der Kurs steigt, während Aktionäre den Übernahmepreis bestimmen.

Prosus will seinen Anteil an Delivery Hero ausbauen — und stellt sich damit direkt gegen Ubers Übernahmeambitionen. Der niederländische Technologieinvestor hat laut einem Bericht der Financial Times bereits Gespräche mit anderen Investoren über mögliche Kaufpreise geführt. Eine bemerkenswerte Kehrtwende: Noch vor wenigen Wochen stand Prosus unter regulatorischem Druck, genau diese Position zu verkleinern.

Regulatorische Vorgeschichte macht den Schachzug pikant

Hintergrund ist die EU-Genehmigung der Just-Eat-Takeaway-Übernahme im August 2025. Brüssel erteilte grünes Licht nur unter der Auflage, dass Prosus seinen damaligen Anteil von rund 27 Prozent an Delivery Hero deutlich reduziert — wegen überlappender Lieferaktivitäten in Bulgarien, Italien, Österreich, Polen und Spanien.

Prosus kam dem nach. Im April 2026 verkaufte der Investor rund 4,5 Prozent des Delivery-Hero-Kapitals zu je 20 Euro an Uber — ausgerechnet an denjenigen, dem er nun offenbar den Weg versperren will. Einen Monat später folgte ein weiteres Paket von rund 5 Prozent an Aspex Management zu je 22 Euro. Beide Transaktionen galten als Pflichterfüllung gegenüber der EU-Kommission. Aktuell hält Prosus noch rund 16,8 Prozent.

Uber navigiert an der Kontrollschwelle

Parallel rückt Ubers eigene Anteilsstruktur ins Blickfeld. Eine Stimmrechtsmitteilung von Delivery Hero vom 27. Mai zeigt: Uber hält 24,99 Prozent der Stimmrechte direkt aus Aktien sowie weitere 11,84 Prozent über Instrumente — zusammen 36,83 Prozent.

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Das ist übernahmerechtlich brisant. Nach BaFin-Lesart beginnt Kontrolle im deutschen Übernahmerecht bei 30 Prozent der Stimmrechte. Wer diese Schwelle erstmals außerhalb eines freiwilligen Angebots erreicht, muss ein Pflichtangebot abgeben. Ubers direkte Aktien-Stimmrechte liegen knapp darunter — eine Grauzone, die das Verfahren weiter verkompliziert.

Ubers initiales Angebot von 33 Euro je Aktie bewertet Delivery Hero mit rund 10 Milliarden Euro. Das Management lehnte es umgehend ab — die Offerte lag bereits beim Bekanntwerden unter dem Börsenkurs.

Großaktionäre als Königsmacher

Die Aktie notiert aktuell bei 37,54 Euro, ein Plus von rund 3 Prozent gegenüber dem Freitag. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs um mehr als 64 Prozent verteuert — vom Tief bei knapp 15 Euro im März bis auf fast 40 Euro Ende Mai.

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Den tatsächlichen Übernahmepreis werden die Großaktionäre bestimmen. Prosus hält rund 16,8 Prozent, Aspex Management nach seinen Zukäufen rund 14,4 Prozent. Aspex tritt bei der Hauptversammlung am 23. Juni als größter praktischer Stimmrechtsblock auf — der Fonds ist innerhalb von zwei Monaten vom Neueinstieg zum einflussreichsten Aktionär auf dem Register aufgestiegen.

Bis zum 23. Juni steht neben der Hauptversammlung auch ein mögliches formales Übernahmeangebot von Uber im Raum — zu einem Preis, den die aktuelle Kursregion deutlich über 33 Euro ansetzt.

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