Deckers Outdoor: Bernstein hebt auf Market Perform

Trotz Kursverlusten von 21% sehen mehrere Analysten bei Deckers Outdoor Potenzial. Die Expansion von HOKA und UGG steht im Fokus der neuen Bewertungen.

Starke Marken, schwache Kurse—bei Deckers Outdoor klaffen die operative Entwicklung und die Aktienperformance seit Monaten auseinander. Während das Papier auf Jahressicht rund 21 Prozent einbüßte, mehren sich kurz vor den neuen Quartalszahlen die positiven Analystenstimmen. Im Zentrum der Aufmerksamkeit steht dabei die globale Expansion der Kernmarken HOKA und UGG.

Analysten revidieren ihre Einschätzungen

Die Bernstein SocGen Group hob ihre Einstufung für Deckers Outdoor zuletzt von „Underperform“ auf „Market Perform“ an. Die Experten rechnen mittelfristig mit einer Stabilisierung des Geschäftsmodells. Erwartet wird ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich, während der Gewinn dank der internationalen Expansion sogar im hohen einstelligen Bereich zulegen könnte.

Am Markt stießen diese Signale auf ein geteiltes Echo. Mit einem Schlusskurs von 88,26 Euro notiert das Papier fast punktgenau auf seinem gleitenden Durchschnitt der letzten Monate. Damit liegt der Kurs jedoch weiterhin deutlich unter dem im Vorjahr erreichten Höchststand von 115,60 Euro.

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Das Analysehaus Argus sieht in der aktuellen Bewertung eine Kaufgelegenheit und stufte die Aktie von „Hold“ auf „Buy“ hoch. Die Experten verwiesen auf die Rückkehr zu beständigem Umsatzwachstum. Indes begründete Raymond James eine Herabstufung von „Strong Buy“ auf „Outperform“ primär mit dem Kursplus von elf Prozent nach den letzten Zahlen—die langfristige Perspektive bleibe dennoch positiv.

Markenpower als Wachstumstreiber

Die operative Stärke des Konzerns basiert maßgeblich auf zwei Säulen. HOKA hat sich von einer Nischenmarke für Läufer zu einem globalen Phänomen entwickelt. Parallel dazu transformiert das Management UGG von einer saisonalen Wintermarke zu einem ganzjährigen Lifestyle-Label. Diese Strategie zahlte sich zuletzt aus: Deckers übertraf in zehn aufeinanderfolgenden Quartalen die Gewinnerwartungen des Marktes.

Ende Mai präsentiert der Konzern seinen Bericht zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Neben den konkreten Absatzzahlen wird der Markt vor allem auf den Ausblick für das kommende Fiskaljahr achten. Die Veröffentlichung liefert die notwendigen Daten, um die Wachstumsdynamik der Kernmarken für das neue Jahr neu zu bewerten.

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