De la fábrica de Camaçari al liderazgo en Londres: la doble apuesta de BYD para contrarrestar el descalabro interno

El fabricante chino lidera ventas en Reino Unido y Brasil, pero su beneficio neto se desploma un 55,4% por el tipo de cambio y la guerra de precios en China. Exporta más de 135.000 unidades al mes.

BYD atraviesa un momento de contrastes. Mientras en el exterior acumula hitos comerciales que parecen imbatibles, en casa las cifras rojas se acumulan. El fabricante chino de vehículos eléctricos ha conseguido en apenas unos meses encaramarse a lo más alto de las ventas en Reino Unido y Brasil, pero el beneficio neto del primer trimestre se ha desplomado un 55,4%, hasta los 4.090 millones de yuanes (unos 597 millones de dólares). La clave de esta paradoja está en el tipo de cambio, en la guerra de precios china y en una estrategia de expansión industrial que busca sortear aranceles y divisas adversas.

La producción local se ha convertido en el pilar de ese plan. En Camaçari, estado de Bahía (Brasil), la planta de turismos de BYD arrancó en julio de 2025 con una inversión de 5.500 millones de reales. De sus líneas ya han salido más de 25.000 vehículos, y la capacidad inicial de 150.000 unidades anuales se duplicará hasta 300.000 en 2026. El objetivo es reducir la dependencia de las importaciones y blindarse frente a las barreras comerciales. En Europa, la compañía ya ha iniciado la producción de prueba en Hungría y prevé abrir una nueva factoría en Turquía a finales de año. Todo ello para respaldar la meta de exportar más de 1,5 millones de vehículos en el ejercicio actual.

El empuje exterior se refleja en las cifras de abril: BYD envió al extranjero 134.542 unidades, un 71% más que el año anterior. Y el ritmo no se detuvo: en el mes más reciente la cifra saltó a 135.098, nuevo récord histórico, con un alza del 70%. El peso de las ventas foráneas ya representa el 42,8% del total mensual, un porcentaje que roza el 43% acumulado en los primeros cuatro meses del año. En Reino Unido, la marca china lidera el segmento de eléctricos puros con 12.754 unidades vendidas desde enero, un 7% de cuota de mercado que supera a Tesla, Kia, BMW y Volkswagen. Además, BYD encabeza la demanda entre compradores particulares sin beneficiarse del Electric Car Grant británico. Si se incluyen los híbridos enchufables, la cuota asciende al 9,5% con 26.396 vehículos.

Acciones de BYD: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de BYD - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Brasil es quizá el termómetro más fiable de esa aceleración. En abril de 2026, BYD se situó por primera vez al frente del ranking general de marcas en el mercado de turismos nuevos, con 14.911 unidades, apenas 80 por delante de Volkswagen. En 2022, la firma apenas había registrado 260 coches en el país. Un año después de aquello ya rozaba las 77.000 unidades, y en 2025 superó la barrera de los 100.000, alcanzando el séptimo puesto global. También en Australia, el modelo Sealion 7 fue el eléctrico más vendido en el último mes, con 1.780 entregas.

Sin embargo, los números del primer trimestre revelan el coste de crecer a toda velocidad. Los ingresos cayeron un 12%, hasta aproximadamente 150.000 millones de yuanes, encadenando tres descensos trimestrales consecutivos. El principal lastre fue el efecto cambiario: BYD registró pérdidas por tipo de cambio por valor de 2.000 millones de yuanes solo en el trimestre. Descontado ese impacto, la brújula operativa mejoró ligeramente y el beneficio por vehículo se situó en torno a los 8.900 yuanes. En el mercado doméstico, la presión es aún mayor. La reducción de las exenciones fiscales para los new energy vehicles –el tope de ahorro por coche es ahora de 15.000 yuanes– provocó que muchos compradores adelantaran sus adquisiciones a finales de 2024, dejando un primer trimestre anémico. Los analistas de Citigroup estiman que la división automovilística china de BYD fue no rentable en el periodo inicial del año.

Por contraste, las ventas en el exterior ofrecen márgenes más holgados. Según Citi, el beneficio operativo por vehículo exportado ronda los 18.000 yuanes. JPMorgan va más allá y proyecta que en 2030 esa cifra alcanzará los 20.000 yuanes, más del triple que en el mercado local. Esa diferencia explica por qué cada punto de cuota ganado fuera de China tiene un valor estratégico creciente. La Unión Europea aplica desde 2024 un arancel adicional del 17% a los coches de BYD, que se suma al 10% base; contar con fábricas en Hungría y Turquía mitiga ese castigo arancelario.

En Bolsa, la incertidumbre pesa. Los títulos cotizados en Hong Kong han perdido un 10% en el último mes y acumulan un descenso del 32% en lo que va de año. Los inversores sopesan el potencial de las exportaciones frente a los riesgos cambiarios y la debilidad del mercado chino. Mientras el yuan no estabilice su senda, la acción seguirá atrapada entre el récord exterior y la sangría interna.

BYD: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de BYD del 15 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de BYD son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de BYD. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

BYD: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!