Dax schließt bei 25.304 Punkten leicht im Minus

Dax beendet Handel leicht im Minus

Der Dax hat am Dienstag geringfügig nachgelassen und den Xetra-Handel bei 25.304 Punkten beendet. Damit lag der deutsche Leitindex 0,1 Prozent unter dem Schlussstand des Vortages.

Schwacher Start, kurze Erholung

Nach einem schwachen Auftakt weitete der Dax seine Verluste zunächst aus, bevor er zeitweise ins Plus drehte und anschließend knapp unter dem Vortagesschluss schloss. Marktanalyst Andreas Lipkow verwies auf zunehmende konjunkturelle Warnsignale diesseits und jenseits des Atlantiks.

Der ZEW-Index blieb in Deutschland deutlich hinter den Erwartungen zurück. Zugleich belasteten aus Sicht des Analysten anhaltend hohe Energiepreise die Wachstumsaussichten und verstärkten die Inflationsrisiken.

USA liefern zusätzliche Belastungen

Aus den USA kamen ebenfalls schwächere Signale. Die ADP-Arbeitsmarktdaten fielen schlechter aus als erwartet, während der Immobiliensektor laut Lipkow in einer anhaltenden Stagnation verharrt.

Der Analyst sieht darin eine Kombination aus nachlassendem Wachstum und wieder zunehmenden Inflationsrisiken. Steigende Preise könnten den Notenbanken den Spielraum für eine Reaktion auf eine schwächere Konjunktur nehmen.

Technologiesektor im Fokus

Besondere Bedeutung misst Lipkow den anstehenden Quartalszahlen aus dem Technologiesektor bei. Ergebnisse und Ausblicke von Tesla, SpaceX und Meta könnten aus seiner Sicht beeinflussen, ob Anleger wieder Vertrauen in hohe Wachstumserwartungen fassen.

Die Berichtssaison könne Zweifel am KI-Boom zerstreuen oder den Verkaufsdruck verstärken. An der Dax-Spitze lagen kurz vor Handelsschluss Qiagen, Eon und Mercedes-Benz, während Siemens, Brenntag und Zalando die Schlusslichter bildeten.

Gas und Öl geben nach

Der Gaspreis für die Lieferung im November sank um drei Prozent auf 85 Euro je Megawattstunde. Sollte dieses Niveau dauerhaft bestehen bleiben, entspräche das einem Verbraucherpreis von mindestens rund 13 bis 16 Cent je Kilowattstunde einschließlich Nebenkosten und Steuern.

Auch der Ölpreis gab nach. Ein Fass Brent kostete am Dienstagnachmittag gegen 17 Uhr deutscher Zeit 108,20 US-Dollar und damit 1,3 Prozent weniger als am Schluss des vorherigen Handelstags.

Euro gewinnt leicht an Wert

Die europäische Gemeinschaftswährung legte am Dienstagnachmittag etwas zu. Ein Euro kostete 1,1235 US-Dollar, während für einen US-Dollar 0,8901 Euro bezahlt wurden.

Der Dax reagiert am Dienstag auf ein Umfeld, in dem Wachstums- und Inflationsrisiken gleichzeitig an Gewicht gewinnen. Der schwächere ZEW-Index verweist auf eine eingetrübte Stimmung unter Finanzmarkt- und Wirtschaftsfachleuten in Deutschland. Für Anleger ist das relevant, weil Erwartungen an die Konjunktur die Bewertung zyklischer Unternehmen und die Zinsperspektiven beeinflussen.

Energie bleibt zentraler Risikofaktor

Die Entwicklung der Energiepreise verstärkt diesen Druck. Der Gaspreis gab am Dienstag zwar nach, liegt mit 85 Euro je Megawattstunde aber weiterhin auf einem Niveau, das bei einer dauerhaften Verfestigung die Kosten von Unternehmen und privaten Haushalten belasten kann. Höhere Energie- und Rohstoffkosten wirken zudem über Lieferketten auf andere Preise weiter.

Auch die zuletzt beschleunigte Entwicklung der deutschen Erzeugerpreise zeigt, wie stark Energie die industrielle Kostenstruktur prägt. Die Bundesbank rechnet zudem mit einer nur langsamen Entspannung der Inflation bis 2027. Für die Finanzmärkte entsteht damit ein schwieriger Zielkonflikt: Eine schwächere Konjunktur spricht für geldpolitische Entlastung, anhaltender Preisdruck begrenzt diesen Spielraum.

Berichtssaison als nächster Impuls

Im weiteren Wochenverlauf richtet sich der Blick deshalb auf Unternehmenszahlen und Ausblicke, insbesondere aus dem Technologiesektor. Sie können zeigen, ob hohe Wachstumserwartungen durch konkrete Geschäftsentwicklung gestützt werden. Für private Anleger bedeutet das ein volatileres Umfeld, in dem Konjunkturdaten, Energiepreise und Unternehmensprognosen eng zusammenwirken.