DAX: Kleine Talfahrt?
17.02.2026 - 22:09:34
Der deutsche Leitindex tut sich schwer mit der psychologisch wichtigen 25.000-Punkte-Marke. Zur Eröffnung am Dienstag zeigte sich das Barometer mit 24.796 Punkten nahezu unverändert. Seitdem pendelt der Index um die Nulllinie – mit leichter Tendenz nach oben.
Die 50-Tage-Linie bei 24.624 Punkten rückt als mittelfristige Unterstützung in den Fokus. Mehrfach konnte diese Marke in den vergangenen Wochen nur knapp gehalten werden. Sein Allzeithoch hatte der DAX am 13. Januar bei 25.507 Punkten markiert – seitdem fehlt dem Index die Kraft für einen neuen Anlauf.
Konjunkturdaten enttäuschen
Die Stimmung unter deutschen Finanzexperten trübte sich im Februar überraschend ein. Die ZEW-Konjunkturerwartungen verfehlten die Prognosen deutlich. Das passt ins Bild einer Wirtschaft, die nur in Trippelschritten vorankommt.
Die Deutsche Industrie- und Handelskammer befragte 26.000 Unternehmen zur Geschäftslage. Das Ergebnis: Die Auftragslage in der Industrie bleibt schwierig, die Beschäftigungspläne sind im Branchenvergleich am schlechtesten. DIHK-Hauptgeschäftsführerin Helena Melnikov spricht von einer weiterhin angespannten Lage in der Breite der Wirtschaft.
Industrie streicht massiv Stellen
Die Dimensionen des Stellenabbaus sind beachtlich: 124.000 Jobs verschwanden 2025 aus der deutschen Industrie – fast doppelt so viele wie im Vorjahr. Besonders hart traf es die Autobranche mit rund 50.000 gestrichenen Stellen. Ende 2025 arbeiteten noch 5,38 Millionen Menschen in der Industrie, ein Minus von 2,3 Prozent.
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Die Beratungsgesellschaft EY erwartet für 2026 weiteren Stellenabbau. Grund sind der hohe Wettbewerbsdruck und die steigende Zahl von Insolvenzen, gerade bei Autozulieferern. Hinzu kommt: Autokonzerne verlagern verstärkt Produktion sowie Forschung und Entwicklung ins Ausland.
Marktrotation belastet Tech-Werte
Parallel zur deutschen Industriekrise vollzieht sich an den Börsen eine Umschichtung: Anleger flüchten aus risikoreichen Tech-Aktien in Value-Titel mit stabilen Cashflows. Ein Großteil der Magnificent Seven befindet sich bereits im Bärenmarkt. Dividendenaktien rücken wieder in den Mittelpunkt des Interesses.
Thomas Altmann von QC Partners beobachtet: „Die Angst vor hohen KI-Investitionen und hohen KI-Bewertungen hält viele aktuell vom Aktienkauf ab.“ Seit Jahresbeginn hat sich der Euro Stoxx 50 mehr als fünf Prozent besser entwickelt als der US-Techindex Nasdaq 100. Doch auch diese relative Stärke europäischer Börsen dürfte nicht von Dauer sein, wenn die fundamentalen Probleme der deutschen Wirtschaft ungelöst bleiben.
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