DAX: Inflation trifft Geopolitik

Steigende Ölpreise und geopolitische Spannungen setzen den DAX unter Druck. Die Berichtssaison verhindert jedoch einen stärkeren Kursrutsch.

Der DAX startet schwach in die neue Woche. Trumps klare Absage an Teherans Verhandlungsposition drückt die Stimmung — und der Ölpreis zieht prompt an.

Der Iran-Faktor und seine Folgen für den Markt

Der US-Präsident bezeichnete die jüngste iranische Antwort auf den amerikanischen Friedensvorschlag als „völlig inakzeptabel" und verschärfte seinen Ton gegenüber Teheran. Der wackelige Waffenstillstand hält zwar noch, aber eine echte Annäherung ist nicht in Sicht. Brent-Öl kletterte daraufhin über die psychologisch wichtige Marke von 100 Dollar je Barrel — ein Niveau, das Notenbanken weltweit unter Zugzwang setzen könnte.

Genau das ist das eigentliche Problem: Anhaltend hohe Energiepreise befeuern die Inflation. Für April werden US-Inflationsdaten erwartet, die sich eher der Vier- als der Dreiprozentmarke nähern dürften. Das wiederum engt den Spielraum der Fed ein — und macht Leitzinssenkungen noch unwahrscheinlicher.

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Widerstandsfähig, aber ohne Schwung

Trotz des belasteten Umfelds hält sich der DAX bei rund 24.250 Punkten vergleichsweise stabil. Vom Allzeithoch bei knapp 25.508 Punkten, das am 13. Januar markiert wurde, fehlt noch ein gutes Stück. Kein Wunder also, dass Anleger aktuell lieber abwarten als nachkaufen.

Auch der Trump-Besuch in China sorgt für gemischte Signale. Zwar erhofft sich der Markt positive Impulse beim Handelsstreit, doch konkrete Ergebnisse stehen noch aus. Einzelwerte zeigen derweil, wie groß die Spreizung bleibt: GEA verlor nach Quartalszahlen rund 5 Prozent, während Eon und Commerzbank nach Hochstufungen deutlich zulegen konnten.

Berichtssaison als Puffer

Robuste Unternehmensgewinne wirken derzeit als Gegengewicht zur geopolitischen Unsicherheit. Die laufende Berichtssaison liefert weiterhin Daten, die den Index vor einem stärkeren Einbruch bewahren. Liquidität und Technologiephantasie tun ihr Übriges.

Solange der Iran-Konflikt keine neue Eskalationsstufe erreicht und die Straße von Hormus geöffnet bleibt, dürfte der DAX zwischen Risk-on und Risk-off pendeln — getrieben von jedem neuen Verhandlungssignal aus Washington und Teheran.

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