DAX: Doppelschlag trifft hart

Der deutsche Leitindex verliert über sechs Prozent in einer Woche, getrieben von geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und enttäuschenden US-Arbeitsmarktdaten. Die Kombination aus Inflationsängsten und Konjunktursorgen setzt die Märkte unter Druck.

Enttäuschende US-Arbeitsmarktdaten treffen auf explodierende Ölpreise – eine toxische Mischung, die den DAX am Freitag erneut unter Druck setzt. Nach einem kurzen Erholungsversuch am Morgen rutschte der Leitindex um 0,8 Prozent auf 23.624 Punkte ab. Auf Wochensicht summiert sich das Minus damit auf über sechs Prozent – eine der schwächsten Performances seit Monaten. Verantwortlich für den Abverkauf: Die Furcht vor steigender Inflation bei gleichzeitig schwächelnder Konjunktur.

Ölpreis-Schock belastet europäische Märkte

Der Krieg im Nahen Osten verschärft sich dramatisch. Nach der Tötung von Irans oberstem Führer Ajatollah Ali Chamenei bei amerikanisch-israelischen Luftangriffen droht nun eine komplette Unterbrechung der Ölversorgung über die strategisch wichtige Meerenge von Hormus. Die Folge: Brent-Rohöl verteuerte sich binnen einer Woche um 20 Prozent auf 87,99 Dollar je Fass – der höchste Stand seit April 2024.

Diese Entwicklung setzt die Europäische Zentralbank massiv unter Druck. Erhoffte Zinssenkungen würden bei dauerhaft hohen Energiepreisen vom Tisch sein. Zyklische Titel und energieintensive Branchen wurden in dieser Woche entsprechend abgestraft, während Rüstungswerte wie Rheinmetall profitierten.

US-Arbeitsmarkt schwächer als erwartet

Parallel zur Energiekrise enttäuschten die US-Nonfarm Payrolls. Die Arbeitslosenquote kletterte auf 4,4 Prozent – ein Signal, dass sich die amerikanische Wirtschaft abkühlt. Die Wall Street reagierte prompt: Dow Jones und S&P 500 gaben deutlich nach. Der CBOE-Volatilitätsindex stieg auf 26,6 Punkte.

Diese Kombination aus schwachem Arbeitsmarkt und steigenden Rohstoffkosten bringt die Federal Reserve in eine Zwickmühle. Märkte preisen mittlerweile eine 50-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Juni ein – zu Tagesbeginn waren es noch 35 Prozent.

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Technisch stark überverkauft

Der Relative-Stärke-Index (RSI) des DAX liegt bei 18,5 und signalisiert damit eine starke Überverkaufssituation. Seit dem 26. Februar hat der Index knapp 2.000 Punkte verloren und notiert deutlich unter seinem 200-Tage-Durchschnitt. Die erste Unterstützung liegt beim Tagestief vom 5. März bei 23.748 Punkten. Wird diese Marke nachhaltig unterschritten, droht ein Rutsch auf 23.589 Punkte.

Eine technische Erholung in Richtung 24.363 Punkte bleibt möglich, sofern die Käufer die aktuelle Unterstützungszone verteidigen können. Allerdings dürfte die Kombination aus geopolitischen Unsicherheiten und makroökonomischen Sorgen den Spielraum für nachhaltige Erholungen begrenzen.

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