Davis Select International: 24% Abschlag zum Index

Der Davis Select International ETF setzt auf unterbewertete Unternehmen außerhalb der USA mit überdurchschnittlichem Gewinnwachstum und einem KGV-Abschlag von 24 Prozent.

Stärkeres Wachstum, aber deutlich günstigere Bewertung. Der Davis Select International ETF (DINT) setzt Ende April 2026 auf diesen Kontrast. Das Management kauft gezielt Unternehmen außerhalb der USA, die deutlich unter ihrem inneren Wert notieren.

Die Zahlen untermauern diesen Ansatz. Die Unternehmen im Portfolio steigerten ihren Gewinn je Aktie in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 16,2 Prozent. Damit übertrafen sie den Vergleichsindex MSCI ACWI ex-US, der auf 15,0 Prozent kam.

Das Management sieht darin einen Beleg für die Qualität der Auswahl. Trotz des stärkeren Wachstums ist der Fonds preiswerter als der Markt. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der gehaltenen Aktien liegt bei etwa 11,1. Im Vergleich zum breiten internationalen Index entspricht das einem Abschlag von rund 24 Prozent.

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Konzentriertes Portfolio statt breiter Streuung

Der Fonds folgt keinem Index. Stattdessen wählen die Verwalter lediglich 15 bis 35 Einzelwerte aus. Zu den wichtigsten Positionen gehören derzeit Samsung Electronics, Prosus, die Danske Bank und die Trip.com Group.

Diese Konzentration erhöht die Wirkung einzelner Nachrichten auf den Gesamtwert. Besonders die Entwicklung bei Schwergewichten wie Samsung beeinflusst die Performance stärker als bei breit gestreuten Indexfonds. Für die aktive Verwaltung und das Research berechnet der Anbieter eine Gesamtkostenquote von 0,66 Prozent.

Fokus auf europäische Banken

Ein Schwerpunkt liegt auf europäischen Finanzinstituten. Hier achten Marktteilnehmer besonders auf die Danske Bank. Deren Dividenden und Aktienrückkaufprogramme könnten den Fonds im laufenden zweiten Quartal stützen.

Das verwaltete Vermögen belief sich zuletzt auf rund 274 Millionen US-Dollar. Eine Rotation der Anleger in unterbewertete internationale Wachstumswerte bleibt die Voraussetzung für eine Schließung der Bewertungslücke.

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