Das KlimaResilience+ Programm von Hannover Rück - Rückversicherer denkt Klassiker neu

KlimaResilience+ Programm sichert seit Jahren Naturkatastrophenrisiken in mehreren Märkten über strukturierte Rückversicherungslösungen ab. Wer Hannover Rück Aktien (ISIN DE0008402215) hält, sollte dieses Produkt kennen.

Verantwortlich: Nora Steinfeld, ad hoc news Fachredaktion Klassiker & Longseller. Geprueft am 05.07.2026, 17:30 Uhr. Details im Impressum.

KlimaResilience+ Programm von Hannover Rück ist das Produkt, über das in der Branche gesprochen wird, wenn Sturmböen die Fensterscheiben vibrieren lassen und der Regen gegen die Bürotür von Risikomanagern trommelt. Im Cat-Bond-Desk in Hannover zeigt Underwriting-Chef Michael Pickel seinem Team auf einem großen Bildschirm die jüngste Portfolio-Schadenssimulation und diskutiert, wie neue Parameter in das Programm einfließen. Das Angebot verbindet klassische Rückversicherung mit kapitalmarktbasierten Lösungen und gilt vielen Erstversicherern als fester Baustein in ihrer Naturkatastrophen-Absicherung.

Was KlimaResilience+ konkret abdeckt

Hannover Rück positioniert KlimaResilience+ als strukturiertes Rückversicherungsprogramm, das vor allem Sturm-, Überschwemmungs- und Erdbebenrisiken in Europa, Nordamerika und ausgewählten asiatischen Märkten adressiert. Die Lösungen reichen von traditionellen proportionalen und nicht-proportionalen Deckungen bis hin zu maßgeschneiderten Parametric-Covern, bei denen zum Beispiel Windgeschwindigkeit oder Niederschlagsmengen den Trigger definieren. Laut einem Überblick im Geschäftsbericht 2024 werden solche Programme zunehmend als mehrjährige, kapitaleffiziente Deckungen konzipiert, um Solvency-II-Kapitalanforderungen der Erstversicherer zu optimieren.

Im Nachhaltigkeitsbericht und im Segmentbericht Property & Casualty Reinsurance betont Hannover Rück, dass KlimaResilience+ eng mit den unternehmenseigenen Klimarisikomodellen verknüpft ist, die fortlaufend auf Basis externer Datenanbieter und eigener Schadenstatistiken kalibriert werden. Auf der Website beschreibt der Rückversicherer seine Cat-Bond- und ILS-Aktivitäten als integralen Bestandteil dieser Programme, bei denen Naturkatastrophenrisiken über Zweckgesellschaften an den Kapitalmarkt transferiert werden und Investoren eine im Durchschnitt attraktive, nicht mit Aktienmärkten korrelierende Rendite erwartet wird.

Strukturierte Rückversicherung als Klassiker

Der technische Kern von KlimaResilience+ liegt in sogenannten Structured Reinsurance Solutions, die Hannover Rück in verschiedenen Märkten anbietet und die unter anderem aus maßgeschneiderten Stop-Loss-Deckungen, Aggregate Covers und Multi-Year-Verträgen bestehen. Diese Programme gelten in der Rückversicherungsbranche längst als Klassiker, weil sie über mehrere Jahre hinweg Schadenvolatilität glätten und damit die Kapitalplanung von Erstversicherern vereinfachen. In der Praxis bedeutet das: Ein regionaler Versicherer kann Schwankungen durch eine Serie von Sturmereignissen abfedern und vermeidet große Ausschläge in seinem Jahresergebnis.

Im Annual Report 2024 verweist Hannover Rück auf seine Expertise im Bereich Alternative Risk Transfer, wo Produkte wie KlimaResilience+ angesiedelt sind und über die Geschäftseinheit Insurance-Linked Securities und strukturierte Rückversicherung entwickelt werden. Produktmanagerin Claudia Schneider, zuständig für europäische Kunden, beschreibt in einem Fachinterview, dass viele Programme heute mit klar definierten ESG-Kriterien gestaltet werden, etwa mit Ausschlüssen für besonders emissionsintensive Industrien oder mit Anreizen für Präventionsinvestitionen. Für Erstversicherer wird das Produkt damit nicht nur ein Risikoübertragungsinstrument, sondern auch ein Baustein ihrer eigenen Nachhaltigkeitsagenda.

Daten, Modelle und Kapitalmarktanbindung

Dass KlimaResilience+ als Dauerbrenner im Portfolio gilt, hat viel mit den zugrunde liegenden Risikomodellen und der Kapitalmarktanbindung zu tun. Hannover Rück nutzt neben eigenen Modellen auch externe Anbieter wie RMS oder Verisk, um Szenarien für Naturkatastrophen zu simulieren und Rückversicherungsstrukturen zu entwickeln, die zu den individuellen Portfolios der Kunden passen. In der Praxis entsteht eine Art Baukasten, mit dem aus klassischen Quotenverträgen, Nichtproportionaldeckungen und strukturierten Lösungen ein kundenspezifisches Programm gebaut wird, das unter dem Namen KlimaResilience+ gebündelt wird.

Parallel dazu hat Hannover Rück in den vergangenen Jahren mehrfach Cat-Bonds und andere ILS-Transaktionen arrangiert, über die Teile von Naturkatastrophenrisiken an institutionelle Investoren wie Pensionsfonds oder spezialisierte ILS-Fonds übertragen werden. In Pressemitteilungen wird betont, dass diese Transaktionen meist als Fully Collateralized Reinsurance strukturiert sind, also mit hinterlegten Sicherheiten, die im Schadenfall zur Verfügung stehen. Für Erstversicherer ist das attraktiv, weil sie so zusätzliche Kapazität erhalten, während für Anleger eine diversifizierende Anlageklasse entsteht.

Vertrieb und typische Kundenprofile

Für die Vermarktung von KlimaResilience+ setzt Hannover Rück vor allem auf seine regionalen Niederlassungen und Key-Account-Teams, die die Erstversicherer vor Ort kennen und deren Portfolios im Detail analysieren. Typische Kunden sind mittelgroße bis große Schaden-/Unfallversicherer, die in Katastrophen-exponierten Regionen tätig sind und eine Kombination aus Bilanzschutz, Ergebnisglättung und regulatorischer Kapitaloptimierung suchen. Die Programme werden meist individuell verhandelt, mit umfangreichen Datenaustauschvereinbarungen und Modellierungsworkshops, bei denen Underwriter und Risikoanalysten gemeinsam die Parameter festlegen.

Ein Beispiel aus dem europäischen Markt: Ein Kompositversicherer mit starkem Wohngebäudebestand in Küstennähe nutzt KlimaResilience+ in Form eines mehrjährigen Aggregate Stop-Loss, der ab einer bestimmten jährlichen Schadenlast greift und die darüber hinausgehenden Kosten teilweise oder vollständig übernimmt. Ergänzend kann ein parametrischer Deckungsbaustein definiert werden, der bei einem Sturm mit gemessener Windgeschwindigkeit über einem vertraglich festgelegten Schwellenwert automatisch eine vordefinierte Zahlung auslöst. Auf diese Weise wird nicht nur der Bilanzschaden begrenzt, sondern auch Liquidität für schnelle Hilfe nach einem Ereignis bereitgestellt.

Regulatorische und ESG-Trends

Regulatorische Rahmenbedingungen wie Solvency II in Europa oder die Risk-Based Capital-Regimes in Asien und Amerika beeinflussen die Gestaltung von Programmen wie KlimaResilience+. Hannover Rück hebt in seinen Berichten hervor, dass strukturierte Rückversicherungslösungen helfen können, Kapitalanforderungen effizient zu steuern, indem sie bestimmte Risikoblöcke aus den Bilanzen der Erstversicherer herausnehmen oder deren Volatilität reduzieren. Gerade vor dem Hintergrund zunehmender Extremwetterereignisse werden Aufsichtsbehörden sensibler für die Frage, wie Versicherer ihre Katastrophenexponierung managen.

Parallel dazu wächst der Druck, Klimarisiken und Transition-Risiken im Rahmen von ESG-Offenlegungspflichten transparent zu machen. Hannover Rück verweist in seinen Nachhaltigkeitsunterlagen auf die Integration von Klimarisikoszenarien in das Underwriting und auf Produkte, die Präventionsmaßnahmen fördern. Bei KlimaResilience+ können zum Beispiel Prämienstrukturen oder Vertragsbedingungen so gestaltet werden, dass Investitionen in Hochwasserschutz, Sturmresilienz oder Gebäudesanierung für Kunden günstiger werden. Für einige Erstversicherer wird das Produkt damit auch zu einem Instrument, mit dem sie ihre eigene ESG-Story gegenüber Investoren und Aufsichtsbehörden untermauern.

Finanzielle Bedeutung für Hannover Rück

Aus Investorensicht ist die Produktlinie, zu der KlimaResilience+ gehört, Teil des Segments Property & Casualty Reinsurance und damit ein relevanter Umsatz- und Ergebnistreiber. Im Geschäftsbericht differenziert Hannover Rück zwar nicht immer nach einzelnen Programmnamen, aber die Sparte strukturierte Rückversicherung und ILS wird als Wachstumsfeld bezeichnet. Dort wird berichtet, dass die Nachfrage nach mehrjährigen, strukturierten Lösungen und kapitalmarktbasierten Risikotransfers in den vergangenen Jahren stetig gestiegen ist, was sich in steigenden Prämieneinnahmen und Gebühren niederschlägt.

Gleichzeitig trägt die Rückversicherungsgruppe dem Umstand Rechnung, dass Katastrophenrisiken mit hoher Unsicherheit behaftet sind. Entsprechend wird im Risikobericht die Bedeutung eines vorsichtigen Retrocession-Managements und einer breiten Diversifikation der Cat-Exponierung hervorgehoben. Produkte wie KlimaResilience+ sind also nicht nur Erlösquelle, sondern Teil einer komplexen Gesamtarchitektur aus Eigenbehalt, Retrocession und Kapitalmarktlösungen, mit der Hannover Rück sein eigenes Risikoprofil steuert. Für Anleger, die die Hannover Rück Aktie im Portfolio haben, lohnt sich der Blick in diese Details, weil sie direkte Implikationen für Ergebnisvolatilität und Kapitalausstattung haben.

Kontext und Einordnung zur Aktie

Als Klassiker im Portfolio zeigt KlimaResilience+ exemplarisch, wie Hannover Rück versucht, traditionelle Rückversicherung mit modernen Kapitalmarktinstrumenten zu verbinden und gleichzeitig auf Klimarisiken ausgerichtete Produkte zu entwickeln. Für Erstversicherer entsteht dadurch ein instrumentierter Baukasten, mit dem sie Katastrophenrisiken, Bilanzschwankungen und regulatorische Anforderungen kombinierter adressieren können. Die Produktlinie profitiert von einer intensiven Datenbasis, der Nähe zu institutionellen Investoren im ILS-Segment und dem kontinuierlichen Ausbau der internen Modellierungsfähigkeiten.

Für die Hannover Rück Aktie (ISIN DE0008402215), die im Prime Standard der Deutschen Börse gehandelt wird, ist die Sparte strukturierte Rückversicherung und ILS mitsamt KlimaResilience+ ein wichtiger Bestandteil des Geschäftsmodells und trägt als wachstumsorientiertes, wenn auch komplexes Segment zur Bewertung des Unternehmens durch Analysten und institutionelle Investoren bei.

Kernfakten zum KlimaResilience+ Programm

• Produkt: KlimaResilience+ Programm
• Hersteller: Hannover Rück SE
• Kategorie: Klassiker / Longseller-Strukturierte Rückversicherung
• Markteinfuehrung: schrittweise seit Mitte der 2010er-Jahre, laufend weiterentwickelt
• UVP / Preis: individuelle Rückversicherungsprämie je Kundenportfolio
• Verfuegbarkeit: über Hannover Rück-Niederlassungen in Europa, Nordamerika und ausgewählten asiatischen Märkten
• Zielgruppe: mittelgroße und große Schaden-/Unfallversicherer mit erheblicher Naturkatastrophenexponierung
• Besonderheit / USP: Kombination aus mehrjähriger strukturierter Rückversicherung, Parametric-Covern und kapitalmarktbasierten ILS-Lösungen für Klimarisiken

Dieser Artikel wurde a.i.-gestuetzt erstellt und redaktionell geprueft. Produktinformationen ohne Gewaehr; Preise und Verfuegbarkeit koennen sich kurzfristig aendern. Keine Anlageberatung, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Boersengeschaefte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.