Daldrup & Söhne: 1,29 Euro je Aktie verdreifacht

Daldrup & Söhne steigert den Jahresüberschuss um 211 Prozent, während der Auftragsbestand auf 120 Millionen Euro anwächst. Die Aktie bleibt trotzdem schwach.

Die Zahlen für 2025 sind stark. Während die Gesamtleistung leicht zurückging, verdreifachte Daldrup & Söhne den Überschuss. Der Auftragsbestand wuchs auf 120 Millionen Euro. Die Aktie steht dennoch 30 Prozent unter ihrem Hoch. Was steckt dahinter?

Umsatzrückgang durch Projektverschiebung

Die Gesamtleistung fiel um 6,2 Prozent auf 51,1 Millionen Euro. Grund ist die Verschiebung eines Geothermieprojekts in Pullach ins Jahr 2026. Das drückt den Umsatz, nicht aber die Marge.

Margensprung und Gewinnsprung

Die EBIT-Marge kletterte von 12,7 auf 17,1 Prozent. Das operative Ergebnis stieg um 25,8 Prozent auf 8,7 Millionen Euro. Der Jahresüberschuss legte um 211 Prozent auf 7,7 Millionen Euro zu. Das Ergebnis je Aktie verbesserte sich von 0,42 auf 1,29 Euro.

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Auftragsbestand und Ausblick

Zum 31. März 2026 lag der Auftragsbestand bei 120 Millionen Euro – im Vorjahr waren es 31 Millionen. Damit sind die Bohranlagen rechnerisch bis 2027 ausgelastet. Die Prognose für 2026: eine Gesamtleistung von rund 58 Millionen Euro. Die EBIT-Marge soll zwischen 11,5 und 13,5 Prozent liegen.

Kurs im Sinkflug trotz guter Zahlen

Aktuell notiert die Aktie rund 30 Prozent unter ihrem Februar-Hoch und neun Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt. In den letzten 30 Tagen gab sie knapp acht Prozent ab. Der RSI von 39,3 signalisiert weder Überkauf noch Unterbewertung. Die annualisierte Volatilität bleibt mit 57 Prozent hoch.

Die operative Entwicklung ist robust. Die Verschiebung in Pullach ist temporär. Der Auftragsbestand sichert die Auslastung bis ins Jahr 2027. Die Prognose für 2026 verspricht eine EBIT-Marge über elf Prozent. Die Basis für ein erfolgreiches Jahr ist gelegt.

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