D-Wave Quantum: Un recorte en el precio objetivo que no apaga el optimismo

Mizuho baja precio objetivo de D-Wave Quantum de $40 a $31, pero mantiene calificación 'Outperform'. Revisión similar para Rigetti e IonQ. Confianza en avances del sector y potencial alcista a largo plazo.

El banco Mizuho ha revisado a la baja su perspectiva para la acción de D-Wave Quantum, ajustando el precio objetivo de 40 a 31 dólares estadounidenses. Pese a este movimiento, la institución mantiene su recomendación positiva, un escenario que, aunque aparentemente contradictorio, es fiel reflejo de la volatilidad y las expectativas del emergente sector de la computación cuántica.

Una revisión sectorial amplia

La decisión sobre D-Wave no es un caso aislado. El analista Vijay Rakesh, de Mizuho, ha llevado a cabo una reevaluación general del sector, implementando recortes similares en otros actores clave. Para Rigetti Computing, el objetivo bajó de 43 a 33 dólares, mientras que para IonQ se redujo de 80 a 61 dólares. Significativamente, en los tres casos se ha conservado la calificación de Outperform.

La confianza a largo plazo de la entidad financiera se sustenta en avances estructurales del sector. La tecnología NVQLink está ganando adopción entre varios proveedores, mejorando la corrección de errores cuánticos y facilitando flujos de trabajo híbridos. La carrera por superar los 200 qubits lógicos se intensifica, con las proyecciones más ambiciosas fijando este hito entre 2027 y 2029. Mizuho continúa viendo un potencial alcista superior al 100% a largo plazo.

Fundamentos sólidos frente a una valoración exigente

Los resultados financieros de D-Wave pintan un cuadro de dos caras. En el año fiscal 2025, la empresa registró un crecimiento de ingresos del 179%, alcanzando los 24,6 millones de dólares, con un margen bruto impresionante del 82,6%. No obstante, las pérdidas ajustadas de EBITDA se ampliaron hasta los 71,8 millones de dólares.

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Por el lado positivo, los pedidos (bookings) en los dos primeros meses del 2026 sumaron 32,8 millones de dólares, señalando una demanda robusta. Además, la posición de liquidez se fortaleció notablemente, situándose en 884,5 millones de dólares, casi cinco veces la cifra del año anterior.

A pesar de estos datos, la acción cotiza con un ratio precio-ventas que supera los 200. La dilución accionarial, que alcanzó un 67% en el último año, y la adquisición del proveedor de D-Wave, SkyWater, por parte de su competidor IonQ, añaden presión. La cotización, alrededor de 14 dólares, se encuentra aproximadamente un 69% por debajo de su máximo anual de 46,75 dólares.

Estrategia de comunicación: Un podcast para conectar

En paralelo a los movimientos analíticos, D-Wave lanza hoy su iniciativa de podcast "Quantum Matters". Este formato, conducido por Murray Thom, Vicepresidente de Evangelización de Tecnología Cuántica, busca aumentar la visibilidad comercial de la empresa. El contenido se centrará en aplicaciones prácticas para la manufactura, la cadena de suministro y la industria aeroespacial. Los nuevos episodios se publicarán quincenalmente en YouTube y en las principales plataformas de podcasting.

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El contexto macro ofrece vientos favorables. El Reino Unido ha destinado cerca de 2.700 millones de dólares al desarrollo de la computación cuántica, mientras que Canadá invertirá alrededor de 1.000 millones en el ámbito de la defensa. En Estados Unidos, iniciativas como la National Quantum Initiative y las ayudas CHIPS están programadas hasta 2034. La gran incógnita, para los 15 analistas que en promedio califican la acción como "Strong Buy", es si este apoyo gubernamental podrá cerrar la brecha de valoración antes de que las pérdidas erosionen el capital disponible.

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