D-Wave Quantum: la cuenta atrás para demostrar que los pedidos récord no son humo

D-Wave afronta su primer Investor Day con 33,4 millones en pedidos, pero las ventas caen un 81% y las pérdidas netas alcanzan 18,4 millones. La acción acumula un descenso del 27% en 2025.

El 1 de junio D-Wave Quantum se enfrenta a su examen más exigente. En su primer Investor Day, celebrado en la sede de la Bolsa de Nueva York, la tecnológica deberá convencer a los inversores de que los 33,4 millones de dólares en pedidos captados en el último trimestre se traducirán, por fin, en ingresos recurrentes y predecibles. No será una tarea fácil: los últimos resultados trimestrales mostraron una caída de las ventas del 81% interanual, hasta solo 2,86 millones de dólares, y unas pérdidas netas de 18,4 millones. La brecha entre la cartera de contratos y la facturación real se ha convertido en el eje de todas las dudas del mercado.

La cotización refleja esa tensión. Al cierre del viernes, la acción retrocedió un 7,29% hasta los 17,48 euros, con lo que acumula un descenso del 27,18% desde enero. El desplome desde el máximo de 52 semanas supera el 54%, aunque el valor aún se sitúa un 77% por encima de su mínimo anual, señal de la extrema volatilidad que rodea al título. Los inversores castigan la paradoja: mientras los pedidos marcan récords, los ingresos no logran despegar.

Entre los contratos que impulsaron esa cifra histórica destacan dos: la venta de un sistema Advantage2 a la Florida Atlantic University por 20 millones de dólares y un acuerdo plurianual de computación cuántica como servicio (QCaaS) con una gran corporación por valor de 10 millones. Ambos contratos deberían aportar visibilidad a los futuros flujos de caja, pero el mercado exige pruebas inmediatas de que la conversión está en marcha.

El colchón financiero alivia, al menos por ahora, la presión sobre el equipo directivo. Tras la integración de Quantum Circuits, D-Wave dispone de unos 588 millones de dólares en efectivo, suficientes para cubrir los elevados gastos operativos mientras completa la escalabilidad de su plataforma. Precisamente esa adquisición generó un ingreso fiscal de 28,5 millones que ayudó a mitigar el impacto del neto, aunque los costes operativos y el estrechamiento del margen bruto lastraron las cuentas.

Acciones de D-Wave Quantum: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de D-Wave Quantum - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Los analistas mantienen, mayoritariamente, una visión optimista a largo plazo. Trece firmas recogidas por el consenso sitúan el precio objetivo medio en 34,77 dólares. No obstante, las revisiones recientes han sido mixtas: Mizuho rebajó su diana a 29 dólares; Canaccord la fijó en 41; Jefferies la mantuvo en 45. Mizuho, además, atribuye a D-Wave y a Rigetti un potencial de cuota de mercado cercano al 10% cada una para 2030, y considera que la apuesta dual por annealing y puertas (gate-model) puede ser un factor diferenciador frente a los competidores centrados en una sola tecnología.

Esa doble plataforma será uno de los ejes argumentales de la ofensiva comercial que arranca la próxima semana. El calendario de conferencias es denso: el 20 de mayo, D-Wave participa en la J.P. Morgan Global Technology Conference en Boston; el 21 de mayo, en el Canaccord Genuity Virtual Quantum Symposium; y el 28 de mayo, en la TD Cowen Technology Conference de Nueva York. A estos encuentros se sumarán posteriormente las presentaciones ante Baird el 3 de junio y Rosenblatt el 10 de junio, además de una jornada de demostraciones en Londres el 18 de junio.

Pero el punto de inflexión será el Investor Day del 1 de junio, con formato presencial en la Bolsa neoyorquina y retransmisión online. Allí, el equipo directivo deberá detallar la hoja de ruta tecnológica, el plan de producto y, sobre todo, las estrategias para convertir los 33,4 millones de pedidos en ingresos trimestrales estables. En el horizonte político, además, está pendiente una nueva ley estadounidense de promoción de tecnologías cuánticas que liberaría fondos públicos para investigación; su aprobación podría abrir la puerta a contratos con agencias gubernamentales, un cliente tradicionalmente atractivo para D-Wave.

¿D-Wave Quantum en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

La cuenta atrás ha comenzado. Tras el varapalo bursátil, la compañía tiene ante sí una oportunidad única para demostrar que su cartera no es un espejismo. Si lo logra, la corrección actual —con un descuento superior al 50% desde los máximos del año— podría convertirse en una plataforma de recuperación. Si no, la brecha entre pedidos e ingresos seguirá lastrando la confianza de los inversores.

D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de D-Wave Quantum del 17 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de D-Wave Quantum son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de D-Wave Quantum. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 17 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!