D-Wave Quantum: el récord de pedidos de 33 millones choca con el desplome de ingresos y la presión sectorial
16.05.2026 - 13:22:11 | boerse-global.de
La semana terminó con un sabor agridulce para los accionistas de D-Wave Quantum. Mientras el sector de la computación cuántica sufría un castigo generalizado, la compañía presentaba cifras de negocio que dibujan un panorama dual. El viernes, los títulos cedieron un 7,13% y cerraron en 17,52 euros, alineándose con las pérdidas de rivales como IonQ y Rigetti. Desde enero, la corrección acumulada alcanza el 27%, un contraste llamativo con la solidez de algunos indicadores internos.
El origen del disgusto bursátil hay que buscarlo en las cuentas del primer trimestre, publicadas el martes. Los ingresos se desplomaron hasta los 2,9 millones de dólares, muy por debajo de los más de cuatro millones que esperaban los analistas. Esta caída del 80% respecto al mismo período del año anterior responde a un efecto estadístico: en el primer trimestre de 2024, un gran pedido único infló la facturación. Al desaparecer ese contrato excepcional, las ventas volvieron a niveles más modestos. Sin embargo, el beneficio por acción arrojó una sorpresa positiva: las pérdidas fueron de cinco centavos, menores de lo anticipado por el mercado.
Frente a este tropiezo en la cuenta de resultados, la cartera de pedidos ofrece una lectura radicalmente opuesta. Las nuevas contrataciones alcanzaron un récord de 33 millones de dólares, un salto espectacular frente al ejercicio precedente. Además, las obligaciones de rendimiento pendientes (backlog) se elevaron a más de 42 millones de dólares. Este dato sugiere que la demanda subyacente sigue muy viva, aunque el reconocimiento de ingresos se retrase.
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Otro pilar que sostiene la confianza es la posición de caja. D-Wave cuenta con 588 millones de dólares en efectivo y ningún endeudamiento, un colchón excepcional en una industria que requiere fuertes inversiones. Este respaldo ha permitido al grupo seguir adelante con su hoja de ruta tecnológica sin apuros financieros.
La apuesta técnica avanza en paralelo. D-Wave ha integrado la tecnología de Quantum Circuits, la empresa que adquirió recientemente. Los llamados qubits de doble carril mejoran la detección de errores. El plan actualizado prevé un sistema con unos 175 qubits físicos para 2028 y el umbral de utilidad comercial para 2032. La compañía mantiene una estrategia doble: desarrolla ordenadores cuánticos tanto de annealing como de puertas (gate-model), cubriendo así un abanico amplio de aplicaciones futuras.
Los analistas han reaccionado con prudencia a las cifras trimestrales. Mizuho rebajó su precio objetivo hasta 29 dólares, aunque mantiene la recomendación de compra. Canaccord Genuity también ajustó a la baja su estimación, situándola en 41 dólares. En conjunto, el consenso apunta a un precio medio de casi 35 dólares, muy por encima de la cotización actual.
El calendario de eventos puede arrojar más luz sobre la estrategia del grupo. El próximo 1 de junio, D-Wave celebrará su primer día del inversor en la Bolsa de Nueva York. Allí, la dirección promete detalles sobre los planes de corrección de errores. A mediados de junio, una conferencia de usuarios en Londres pondrá el foco en las aplicaciones comerciales. Serán dos pruebas clave para demostrar que el récord de pedidos no es flor de un día y que el negocio puede convertir ese volumen en ingresos reales.
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