D-Wave Quantum: el Estado de EE.UU. se convierte en accionista con 100 millones del CHIPS Act

El Departamento de Comercio compra acciones de D-Wave por $100M en vez de subvenciones, bajo la ley CHIPS. La compañía destinará los fondos a sistemas cuánticos de 100.000 y 10.000 qubits.

El Departamento de Comercio de Estados Unidos ha roto los moldes de la financiación pública: en lugar de otorgar subvenciones, ha suscrito una ampliación de capital en D-Wave Quantum por valor de cien millones de dólares. La operación, cerrada el 21 de mayo de 2026, se enmarca en el CHIPS and Science Act y convierte al Gobierno federal en accionista directo de la compañía de computación cuántica. El modelo, bautizado por D-Wave como «State-Investment», busca asegurar el liderazgo tecnológico del país sin recurrir a las tradicionales ayudas reembolsables.

D-Wave destinará los fondos a dos grandes proyectos: un sistema de annealing con 100.000 qubits y un ordenador de puertas (gate-model) de 10.000 qubits. Para ello ampliará sus instalaciones en New Haven (Connecticut) y Burnaby (Columbia Británica), y abrirá un nuevo centro de I+D en Boca Ratón (Florida). El Departamento de Comercio distribuye simultáneamente cerca de dos mil millones de dólares entre nueve empresas —IBM se lleva mil millones para una fundición de obleas cuánticas y GlobalFoundries, 375 millones—, pero solo D-Wave recibe capital directamente en acciones.

El cheque de cien millones llega en un momento de contrastes para la compañía. Al cierre del primer trimestre de 2026, D-Wave disponía de 588,4 millones de dólares en efectivo y carecía de deuda significativa, pero los ingresos se desplomaron un 80,9% interanual, hasta los 2,86 millones, muy por debajo de los 4,19 millones que esperaban los analistas. Frente a esta caída, las órdenes de compra (bookings) se dispararon a 33,4 millones de dólares —veinte veces más que un año antes y superiores a la suma de 2024 y 2025— gracias a dos contratos clave: un sistema valorado en 20 millones con la Florida Atlantic University y un acuerdo de computación cuántica como servicio (QCaaS) por 10 millones con una empresa del Fortune 100.

Acciones de D-Wave Quantum: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de D-Wave Quantum - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El desfase entre los pedidos récord y los ingresos reales se explica por el ciclo de facturación de los sistemas cuánticos, aún en fase de prototipo. El ritmo de consumo de caja también preocupa: en el trimestre, D-Wave quemó 45 millones de dólares en flujo de caja operativo, un dato que el consejo deberá abordar en el próximo Investor Day.

La reacción bursátil fue inmediata. En las primeras horas de negociación tras el anuncio, la acción llegó a dispararse un 25%, hasta 20,77 euros, aunque cerró la jornada con una subida del 16,7%, en 19,39 euros. El precio aún se sitúa un 11% por debajo de la media de los últimos cincuenta días (15,75 euros) y muy lejos del máximo de 52 semanas de 38,48 euros, aunque ha conseguido casi duplicarse desde el mínimo de marzo de 11,32 euros.

Diecisiete analistas cubren el valor, de los cuales catorce recomiendan comprar. El consenso sitúa el precio objetivo en 34,67 dólares. Cantor Fitzgerald mantiene su objetivo en 40 dólares, mientras que Northland Securities inició la cobertura con una calificación neutral y un precio diana de 22 dólares. El optimismo se sustenta en la visibilidad que aporta la alianza con el Gobierno, pero la dilución accionarial que supondrá la emisión de nuevas acciones para el Tesoro introduce un factor de incertidumbre.

El primer Día del Inversor de D-Wave, programado para el 1 de junio en la Bolsa de Nueva York, promete disipar las dudas pendientes. El CEO Alan Baratz describió la asociación como «un momento transformador» y en la cita con los accionistas se espera que el management detalle los avances del prototipo Advantage2, la hoja de ruta de comercialización y la integración de la recién adquirida Quantum Circuits Inc. También deberá aclarar si la inyección de capital público bastará para cubrir la quema de caja sin necesidad de nuevas rondas privadas. La firma de los contratos definitivos con el Departamento de Comercio sigue pendiente; de ella depende el desembolso efectivo de los cien millones.

D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de D-Wave Quantum del 21 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de D-Wave Quantum son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de D-Wave Quantum. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 21 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!