D-Wave Quantum: El espejismo de Nvidia se desvanece mientras se acerca la prueba del 12 de mayo
09.05.2026 - 14:31:21 | boerse-global.de
La montaña rusa de D-Wave Quantum no da tregua. Abril fue un mes de euforia desbordada, pero mayo ha comenzado con un jarro de agua fría. La semana hasta el 7 de mayo dejó un sabor agridulce: la acción cedió terreno y cerró el viernes a 21,99 dólares, un 7,72% menos en la sesión. En términos semanales, la capitalización bursátil se redujo un 5%. Todo esto ocurre justo cuando la compañía se prepara para presentar sus cuentas del primer trimestre el próximo martes 12 de mayo.
El origen de este vaivén está en Nvidia. El gigante de los chips lanzó en abril herramientas de código abierto para modelos Ising, la base matemática del quantum annealing, la tecnología que D-Wave lleva 25 años perfeccionando. El mercado interpretó el movimiento como un espaldarazo tardío a la estrategia de la compañía. La reacción fue inmediata: las acciones de D-Wave se dispararon un 40,5% en abril, muy por encima del 9,6% que avanzó el S&P 500 o del 14,3% del Nasdaq-100.
Pero la euforia se ha ido diluyendo. Los inversores han empezado a preguntarse si el anuncio de Nvidia cambia realmente la posición competitiva de D-Wave o si solo fue un subidón de moral. La cotización actual, en torno a los 22,57 dólares, sigue por encima de los niveles previos al anuncio, pero ya ha corregido parte de las ganancias. El valor se mueve ahora en la zona media de su rango de 52 semanas, que va de los 7,71 a los 46,75 dólares. Los analistas técnicos señalan soportes en 19,77 y 17,25 dólares.
Un blindaje millonario para la cúpula
Mientras el mercado digiere estos movimientos, el consejo de administración ha movido ficha para asegurar la continuidad de su máximo ejecutivo. Alan Baratz, consejero delegado, ha visto cómo su paquete retributivo se disparaba. Su salario base sube a 700.000 dólares, con efecto retroactivo desde enero. Pero lo más jugoso son las acciones: 753.941 unidades de acciones restringidas (RSUs) valoradas en unos 13,5 millones de dólares, que se irán liberando en tramos trimestrales hasta enero de 2030, siempre que Baratz siga al frente.
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La apuesta por Europa también se acelera. A mediados de junio, D-Wave organizará una gran conferencia de usuarios en Londres. El Reino Unido está impulsando con fuerza la adopción comercial de la computación cuántica, y la compañía quiere aprovechar ese viento favorable para afianzar su expansión en el continente.
Expectativas contenidas para el primer trimestre
El gran examen llega el martes. Los analistas esperan unos ingresos de unos 4 millones de dólares para el primer trimestre, con una pérdida por acción de 0,10 dólares. La cifra contrasta con los 15 millones del mismo periodo del año anterior, pero hay que ponerla en contexto: el negocio de D-Wave es intrínsecamente irregular. La venta de sistemas cuánticos de gran tamaño no ocurre cada trimestre, y los ingresos solo se reconocen cuando el equipo se entrega.
Para sortear estos altibajos, la compañía cuenta con una cartera de pedidos acumulada de más de 32 millones de dólares a cierre de marzo. Además, dispone de una cómoda posición de caja de 884 millones de dólares, lo que le da margen para seguir invirtiendo sin apuros financieros.
El consenso de los 14 analistas que siguen el valor es de "fuerte compra", con un precio objetivo medio de 36,83 dólares. Northland Capital Markets, que inició cobertura en abril con una recomendación de "mantener" y un objetivo de 22 dólares, se muestra más cauto. Kingsley Crane, de Canaccord Genuity, fija el objetivo en 43 dólares, aunque advierte que, dado el elevado múltiplo, la acción es más un "papel conceptual" a largo plazo que una apuesta de corto.
El martes, a las 14:00 hora centroeuropea, D-Wave abrirá sus libros. Será el momento de comprobar si el optimismo de abril tenía fundamento o si, como temen algunos, el espejismo de Nvidia se desvanece ante la realidad de los números.
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