D-Wave Quantum: contratos récord, ingresos menguantes y un debate científico que divide al mercado
28.05.2026 - 11:31:19 | boerse-global.de
La compañía de computación cuántica atraviesa una fase de contrastes extremos. Los pedidos se dispararon hasta los 33,4 millones de dólares en el primer trimestre de 2026 —un crecimiento del 2.000% interanual—, mientras que los ingresos reconocidos se desplomaron a 2,86 millones, un 81% por debajo del año anterior. El fuerte descenso se explica en parte por una venta extraordinaria de sistemas en el periodo de comparación, pero la divergencia entre ambas métricas ha generado un intenso escrutinio entre los analistas.
A la tensión comercial se suma una polémica científica de calado. El Flatiron Institute publicó un estudio en el que asegura que algoritmos clásicos ejecutados en hardware convencional pueden replicar los resultados que D-Wave presentó como prueba de su ventaja cuántica. La institución empleó el software ITensor para simular los cálculos, alcanzando un rendimiento comparable sin necesidad de procesadores cuánticos. El consejero delegado, Alan Baratz, rechazó las conclusiones: "No reflejan ni el alcance ni la complejidad de nuestros benchmarks internos". A pesar del desmentido, la acción cedió un 5,4% el miércoles, hasta 27,82 dólares, después de haber acumulado una subida del 50% a principios de semana.
En paralelo, se conoció una operación de venta masiva por parte de la cúpula directiva. El director financiero, John Markovich, se desprendió de 328.752 títulos el 22 de mayo a un precio medio ponderado de 27,70 dólares, obteniendo unos 9,1 millones de dólares. Las acciones procedían del ejercicio de opciones adquiridas a precios de entre 0,85 y 0,92 dólares. Tras la transacción, Markovich conserva una participación directa de 1,44 millones de acciones, de las que cerca de 448.000 son unidades restringidas aún no consolidadas.
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El respaldo institucional sigue siendo uno de los pilares de la compañía. D-Wave firmó una carta de intenciones con el Departamento de Comercio de Estados Unidos para recibir aproximadamente 100 millones de dólares en el marco del CHIPS and Science Act. A cambio, el Gobierno estadounidense obtendría una participación accionarial. Los fondos se destinarían a acelerar el desarrollo de un sistema de recocido de 100.000 cúbits y un sistema de puertas de 10.000 cúbits. A esto se suma la segunda fase del proyecto SQFab, integrado en el consorcio NORDTECH y el programa U.S. Microelectronics Commons, con un presupuesto global de 25 millones de dólares para avanzar en la fabricación de cúbits superconductores.
Los resultados del primer trimestre ofrecieron un panorama desigual. La pérdida por acción fue de 0,05 dólares, por debajo de los 0,08 dólares que anticipaba el consenso. Sin embargo, los ingresos de 2,86 millones no alcanzaron las previsiones de los analistas, que oscilaban entre 4,1 y 4,2 millones. La compañía cerró el periodo con 588 millones de dólares en caja y una capitalización bursátil que ronda los 10.200 millones de dólares. Los analistas mantienen un optimismo prudente: el precio objetivo medio se sitúa en 35,17 dólares por acción.
En la Bolsa de Fráncfort, el título cotiza en torno a los 23,06 euros, un 49% por encima del nivel de hace 30 días, pero aún un 38% por debajo del máximo de 52 semanas de 38,48 euros. La volatilidad anualizada alcanza el 133%, lo que sitúa al valor firmemente en la categoría de crecimiento de alto riesgo.
El próximo hito en el calendario es la conferencia Qubits Europe 2026, que se celebrará en Londres el 18 de junio. Allí, D-Wave tiene previsto mostrar aplicaciones concretas de su tecnología de plataforma dual en logística, inteligencia artificial y ciencia de materiales. Para una acción cuyo precio depende casi por entero de expectativas futuras, la demostración de casos de uso tangibles podría pesar más que cualquier cifra trimestral. Mientras tanto, la comunidad científica aguarda la replicación independiente del estudio del Flatiron Institute, un veredicto que podría definir la credibilidad técnica de la compañía a largo plazo.
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