D.R. Horton Aktie: Ausblick trübt Zahlen

D.R. Horton übertrifft die Erwartungen im dritten Quartal, senkt aber die Umsatzprognose für das Gesamtjahr. Der Aktienkurs reagiert mit Abschlägen.

D.R. Horton hat im dritten Geschäftsquartal die Erwartungen übertroffen — und die Aktie fiel trotzdem. Der Grund liegt im Ausblick: Der Baukonzern rechnet für das Gesamtjahr mit weniger Umsatz, als Analysten bislang eingepreist hatten. Die Aktie schloss bei 144,79 Dollar, ein Rückgang von 3,08 Prozent.

Gewinn schrumpft trotz Übertreffen der Schätzungen

Das Ergebnis je Aktie lag bei 3,20 Dollar und damit 0,23 Dollar über der Analystenschätzung. Der Umsatz kletterte auf 9,2 Milliarden Dollar, ebenfalls über Konsens. Trotzdem sank der Nettogewinn im Jahresvergleich um 12 Prozent auf 904,9 Millionen Dollar — das Ergebnis je Aktie gab um 5 Prozent nach.

Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2026 fällt der Rückgang noch deutlicher aus: Der Nettogewinn sank um 20 Prozent auf 2,1 Milliarden Dollar. Die Vorsteuermarge lag im dritten Quartal bei 13,3 Prozent, nach 12,2 Prozent im bisherigen Jahresverlauf.

Für das Gesamtjahr peilt D.R. Horton nun einen Umsatz zwischen 32,50 und 33,00 Milliarden Dollar an — spürbar unter der bisherigen Konsensschätzung von 33,81 Milliarden Dollar. Genau diese Diskrepanz zwischen starkem Quartal und schwächerem Ausblick dürfte den Kursrückgang erklären.

Käuferzurückhaltung zwingt zu Zugeständnissen

Executive Chairman David Auld verwies auf Erschwinglichkeitsprobleme und vorsichtige Verbraucherstimmung als Belastung für die Nachfrage nach Neubauten. Das Unternehmen erwartet, dass die Verkaufsanreize im vierten Quartal erhöht bleiben — abhängig von Nachfrage, Hypothekenzinsen und weiteren Marktbedingungen. Im dritten Quartal schloss D.R. Horton 23.983 Häuser ab, ein Plus von 4 Prozent, bei einer Bruttomarge im Hausverkauf von 20,7 Prozent.

Trotz des Gewinnrückgangs kehrte der Konzern Kapital an die Aktionäre zurück: 615,7 Millionen Dollar flossen in Aktienrückkäufe, hinzu kamen Dividendenzahlungen von 127,1 Millionen Dollar. Der Vorstand erklärte eine Quartalsdividende von 0,45 Dollar je Aktie. Das Buchwert je Aktie stieg um 5 Prozent auf 84,85 Dollar, die Gesamtliquidität lag bei 6,1 Milliarden Dollar.

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