Culp Aktie: Sanierung zeigt Wirkung
02.07.2026 - 16:27:53 | boerse-global.de
Zwei Jahre Restrukturierung, eine Branche in der längsten Flaute seit Jahrzehnten — und plötzlich bewegen sich die Zahlen in die richtige Richtung. Culp, Hersteller von Matratzenbezügen und Polstermöbelstoffen aus High Point in North Carolina, hat am Mittwochabend Zahlen zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorgelegt, die trotz eines weiterhin schwachen Endmarktes für spürbare Erleichterung sorgten.
Der Umsatz kletterte binnen eines Quartals um 7,6 Prozent auf 51,6 Millionen US-Dollar und lag damit über den Erwartungen der Analysten von rund 49,4 Millionen. Die Bruttomarge verbesserte sich von 11,1 auf 13,2 Prozent. Beim Verlust je Aktie hingegen enttäuschte Culp: Minus 0,18 US-Dollar fielen deutlich schlechter aus als die erwarteten minus 0,06 US-Dollar, belastet von Sondereffekten. Die Aktie reagierte auf die Gesamtnachrichtenlage mit Kursgewinnen zwischen 4 und 7 Prozent auf rund 3,2 bis 3,3 US-Dollar — verglichen mit dem 52-Wochen-Hoch von 4,80 US-Dollar bleibt das Papier aber weiterhin deutlich im Minus.
Sparprogramm liefert erste Früchte
Der eigentliche Kern der Geschichte ist die zweijährige Restrukturierung, die inzwischen weitgehend abgeschlossen ist. Culp beziffert die jährlichen Einsparungen und Margenverbesserungen daraus auf insgesamt rund 22,5 Millionen US-Dollar. Im Bettwarensegment, das 57 Prozent des Umsatzes stellt, stiegen die Erlöse von 27,3 auf 30,5 Millionen US-Dollar, während sich die Bruttomarge von 7,2 auf 8,9 Prozent verbesserte. Im Polstermöbelgeschäft, das die restlichen 43 Prozent ausmacht, legte die Marge sogar von 16,3 auf 19,5 Prozent zu.
Der bereinigte operative Verlust schrumpfte von 3,1 auf 1,5 Millionen US-Dollar, das bereinigte EBITDA verbesserte sich von minus 2,2 Millionen auf nur noch minus 560.000 US-Dollar. Möglich wurde das durch die Schließung eines Werks in Québec, einen Stellenabbau von rund 35 Prozent im Bettwarengeschäft und die Verlagerung der US-Lagerlogistik in ein eigenes Gebäude in Stokesdale.
Finanziell verschafft sich Culp zusätzlich Luft: Die Gesamtliquidität lag zum 3. Mai 2026 bei 24,2 Millionen US-Dollar, nach eingegangenen Rückerstattungen von rund 7,0 Millionen US-Dollar aus vormals erhobenen IEEPA-Zöllen dürften daraus rund 31,2 Millionen werden. Die Nettoverschuldung, aktuell bei 10,8 Millionen US-Dollar, könnte damit auf bis zu 5 Millionen sinken. Hinzu kommen US-Steuervorträge von 95,9 Millionen US-Dollar sowie eigenes Immobilienvermögen im geschätzten Wert von rund 40 Millionen US-Dollar.
Branche wartet auf die Wende
Die Matratzenbranche steckt seit 2022 in einer Absatzflaute, die historisch ungewöhnlich lang anhält — frühere Abschwünge seit 1980 dauerten laut Branchendaten nie länger als vier Jahre und wurden danach von Wachstumsphasen abgelöst. Für 2026 und 2027 erwarten Marktbeobachter ein Umsatzwachstum von jeweils 2,0 Prozent, nach einem Einbruch der Stückzahlen um 5,0 Prozent im Jahr 2025.
Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 stellt Culp eine moderate Verbesserung von Umsatz und Ergebnis in Aussicht, das bereinigte EBITDA soll selbst ohne die Zollrückerstattungen die Nulllinie erreichen oder leicht positiv ausfallen. Firmenchef Yves Culp sprach von einer möglichen Wende, sobald die Effekte der Restrukturierung vollständig greifen. Die geplanten Investitionen für das neue Geschäftsjahr belaufen sich auf 2,0 bis 2,5 Millionen US-Dollar.
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