CSL Aktie: 5 Milliarden Abschreibung auf Vifor

CSL schreibt fünf Milliarden Dollar auf Vifor-Übernahme ab und belastet damit die Aktie schwer. Analysten fordern nun eine operative Wende.

Ein milliardenschwerer Wertberichtigung erschüttert den Biotech-Konzern CSL. Der australische Pharmariese nimmt auf seine Vifor-Übernahme eine Abschreibung von fünf Milliarden Dollar vor. Es ist die vierte Gewinnwarnung binnen neun Monaten.

Das Vertrauen der Anleger ist erschüttert. Rund zehn Milliarden Dollar Marktkapitalisierung sind seit der letzten Unternehmensmitteilung Mitte Mai vernichtet. Die Aktie fiel auf Jahressicht um 56 Prozent, seit Jahresbeginn um 37 Prozent. Der RSI liegt bei 23 – der Wert gilt als stark überverkauft.

Die Quelle der Probleme

Der Abschreibungsbedarf trifft die Vifor-Sparte, die CSL 2022 übernommen hatte. Analysten sprechen von einem "Show me"-Moment: Der Konzern muss nun beweisen, dass die operative Wende gelingt.

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Das Firmenprofil hat sich gewandelt. Aus dem einstigen Wachstumswert wurde aus Sicht vieler Marktbeobachter ein Value-Titel – mit allen Risiken, die dazu gehören.

Die operativen Baustellen sind vielfältig. Die Nachfrage nach Impfstoffen in den USA schwächelt. Im Markt für Eisenmangel-Therapien steigt der Wettbewerbsdruck. Der Albumin-Preis in China leidet unter anhaltendem Preisdruck. Gleichzeitig steigen die Kosten für die Plasmasammlung.

Hinzu kommt ein Führungswechsel im Vorstand. Der Zeitpunkt der Neubesetzung fällt in eine ohnehin schwierige Phase – kein Wunder, dass die Zurückhaltung der Anleger groß ist.

Ausblick

Die Aktie notiert nur gut drei Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief. Auf dem aktuellen Niveau entscheidet sich, ob CSL die Talsohle erreicht hat oder ob weitere Abgaben drohen. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob die Gegenmaßnahmen greifen – oder ob die Gewinnwarnungen noch nicht vorbei sind.

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