Credit Acceptance Aktie: Gemischte Signale
09.12.2025 - 16:58:31Der Subprime-Autokreditgeber übertrifft die Gewinnerwartungen, verfehlt jedoch die Umsatzprognose. Das Neugeschäft schrumpft deutlich, während Analysten vorsichtig bleiben.
Die Quartalszahlen des Subprime-Auto-Kreditgebers Credit Acceptance zeigen ein widersprüchliches Bild. Während der Gewinn je Aktie die Erwartungen übertraf, verfehlte der Umsatz die Prognose. Gleichzeitig schrumpft das Neugeschäft, und die Makrolage wird für Kreditnehmer schwieriger.
Die Zahlen im Detail
Das dritte Quartal 2025 brachte für Credit Acceptance Licht und Schatten. Das bereinigte Ergebnis je verwässerter Aktie lag bei 10,28 US-Dollar und übertraf damit die Analystenerwartung von 9,87 US-Dollar. Der Gesamtumsatz von 582,4 Millionen US-Dollar blieb jedoch hinter der Prognose von 593,77 Millionen US-Dollar zurück. Der Nettogewinn stieg auf 108,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit 78,8 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.
Das gesamte Kreditportfolio wuchs auf einen Rekordwert von 9,1 Milliarden US-Dollar. Dem steht ein deutlicher Rückgang im Neugeschäft gegenüber: Das Volumen neu zugewiesener Konsumentenkredite sank sowohl in der Anzahl (minus 16,5 %) als auch im Wert (minus 19,4 %) im Jahresvergleich. Die prognostizierten Einbringungsquoten für ältere Kreditjahrgänge (2022-2024) fielen, was die Netto-Cashflows aus dem Portfolio um 58,6 Millionen US-Dollar schmälerte.
- Bereinigtes EPS: 10,28 $ (Erwartung: 9,87 $)
- Umsatz: 582,4 Mio. $ (Erwartung: 593,77 Mio. $)
- Kreditportfolio: 9,1 Mrd. $ (plus 2 % zum Vorjahr)
- Neugeschäftsvolumen: Minus 19,4 % im Wert
Finanzierung und Marktumfeld gestalten
Das Unternehmen stärkte seine Kapitalstruktur, indem es mehrere revolvierende Kreditfazilitäten verlängerte und die Zinssätze senkte. So wurde etwa bei einer 75-Millionen-Dollar-Fazilität der Zins von SOFR plus 210 Basispunkte auf SOFR plus 185 Basispunkte gesenkt.
Das makroökonomische Umfeld bleibt herausfordernd. Experten rechnen für 2025 mit über 3 Millionen Fahrzeugpfändungen in den USA, ein Niveau, das zuletzt während der Großen Rezession erreicht wurde. Hohe Fahrzeugpreise und gestiegene Kreditkosten belasten vor allem einkommensschwache Kreditnehmer. Der Marktanteil von Credit Acceptance im Subprime-Segment schrumpfte von 6,5 % auf 5,1 %.
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Analysten bleiben vorsichtig
Die Stimmung unter Analysten ist verhalten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 465,00 US-Dollar bei einem Konsensus-Rating von “Reduce”. Die Aktie notierte zuletzt bei 461,29 US-Dollar und hat damit das durchschnittliche 12-Monats-Ziel der Analysten bereits erreicht. Dies deutet auf begrenztes Kurspotenzial basierend auf den aktuellen Prognosen hin.
Das Unternehmen modernisiert derweil seine Abläufe und investiert in sein Originierungssystem CAPS, um die Geschwindigkeit und das Produkterlebnis für Händler zu verbessern. Die Fokussierung auf Portfoliostabilität und ein diszipliniertes Neugeschäft bleiben in dem anhaltend wettbewerbsintensiven Umfeld entscheidend.
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