Commerzbank: UniCredit-Abstimmung am 4. Mai

Die Bundesregierung sondierte erfolglos bei europäischen Banken, um die Commerzbank vor UniCredit zu schützen. Der Übernahmeplan schreitet voran.

Berlin hat in diesem Jahr heimlich bei europäischen Banken vorgefühlt — und ist damit gescheitert. Neue Bloomberg-Recherchen zeigen, wie weit die Bundesregierung gegangen ist, um die Commerzbank vor einer Übernahme durch UniCredit zu schützen. Das politische Tauziehen geht weiter, während die Uhr tickt.

Stille Sondierungen ohne Ergebnis

Deutsche Regierungsvertreter nahmen informell Kontakt zu europäischen Geldhäusern auf, um auszuloten, ob ein strategischer Investor Anteile an der Commerzbank erwerben oder das Institut sogar übernehmen könnte. Die Gespräche blieben früh im Stadium — niemand bekannte offen Interesse. Kein Wunder: Bei der aktuellen Bewertung der Commerzbank wäre ein Einstieg teuer.

Das illustriert das Dilemma Berlins. Der Staat ist zwar zweitgrößter Anteilseigner, kann aber kaum offen intervenieren — protektionistische Maßnahmen würden den Finanzstandort Deutschland beschädigen und stoßen an EU-rechtliche Grenzen. Innerhalb der Regierung ziehen nicht alle am gleichen Strang: Konservative im Umfeld von Bundeskanzler Friedrich Merz zeigen sich kompromissbereiter, die SPD um Finanzminister Lars Klingbeil besteht auf einer härteren Linie.

UniCredit-Zeitplan und Berlins Kernsorge

UniCredit-Chef Andrea Orcel will das formelle Übernahmeangebot im Mai veröffentlichen — vorausgesetzt, die UniCredit-Aktionäre stimmen am 4. Mai einer notwendigen Kapitalerhöhung zu. Läuft alles nach Plan, fällt die Entscheidung über die Zukunft der Commerzbank im Juni oder Juli.

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Orcels Aussage, er werde eine "Pause" einlegen, wenn das Angebot keine Kontrolle über die Bank verschafft, sorgte für Aufsehen. Analysten halten das aktuelle Angebot für nicht attraktiv genug, um genügend Aktionäre zum Verkauf zu bewegen. Berlins eigentliche Sorge: Ein Deal würde die Entscheidungsgewalt über ein für den deutschen Mittelstand zentrales Kreditinstitut von Frankfurt nach Mailand verlagern.

Stellenabbau und frische Kaufempfehlung

Parallel zur Abwehrschlacht verschärft die Commerzbank intern den Kurs. Vorstandschefin Bettina Orlopp arbeitet an neuen mittelfristigen Zielen, die weiteren Stellenabbau einschließen sollen — Umfang noch offen, Abstimmung mit den Arbeitnehmervertretern steht aus. Betriebsratschef Sascha Uebel signalisierte Bereitschaft zu Einschnitten, betonte aber, ein unabhängiges Haus biete Beschäftigten bessere Perspektiven als eine Übernahme durch UniCredit.

An der Börse sorgte unterdessen die Bank of America für Rückenwind. Die Analysten hoben das Kursziel von 37 auf 42 Euro an und stuften die Aktie von "Neutral" auf "Buy" hoch — begründet mit überdurchschnittlichem Gewinnwachstum je Aktie, das auch unabhängig von einem Übernahmeszenario trage. Die Aktie legte daraufhin auf 35,48 Euro zu, ein Plus von rund 2 Prozent.

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