Commerzbank Aktie: Weidmann lädt Orcel ein

UniCredit baut Commerzbank-Anteil auf 48 Prozent aus. Weidmann lädt zu Fusionsgesprächen ein, Berlin stellt Bedingungen. Aktie steigt.

Die Übernahmeschlacht um die Commerzbank nimmt eine neue Wendung. UniCredit hat seine Beteiligung an dem deutschen Institut nach eigenen Angaben auf rund 48 Prozent ausgebaut und damit die Position gegenüber dem bisherigen Verlauf des Machtkampfs deutlich gestärkt. Aufsichtsratschef Jens Weidmann hat die italienische Bank daraufhin zu Gesprächen über die Bedingungen einer möglichen Fusion eingeladen – ein Schritt, den mehrere Medien als Ende des offenen Widerstands gegen die Übernahme werten. Bestätigt ist damit allerdings noch keine endgültige Einigung, sondern lediglich die Bereitschaft, wieder miteinander zu verhandeln.

Im Zentrum der Gespräche stehen nach übereinstimmenden Berichten drei Themen: der Erhalt von Arbeitsplätzen, die Zukunft der Commerzbank-Zentrale in Frankfurt sowie die Rolle der Bundesregierung, die weiterhin rund 12 Prozent der Anteile hält. UniCredit-Chef Andrea Orcel hatte im März ein Angebot von rund 35 Milliarden Euro vorgelegt, das die Commerzbank damals ablehnte. Inzwischen zeigt sich Orcel öffentlich zuversichtlich, mit Berlin eine Einigung erzielen zu können – die Bundesregierung, die dem Zusammenschluss zunächst ablehnend gegenüberstand, gilt nun als grundsätzlich gesprächsbereit.

Berlin pocht auf Bedingungen

Die Bundesregierung verhandelt eigenen Angaben zufolge über konkrete Zusagen, bevor sie einer Übernahme zustimmt. Gefordert werden der Erhalt der Mittelstandsfinanzierung, eine eigenständige Börsennotierung sowie die Bindung an den Standort Frankfurt. Ein Videotreffen der beiden Vorstandschefs Orcel und Orlopp ist für den 6. August im Gespräch, nachdem beide Institute zuvor ihre Quartalszahlen vorgelegt haben sollen – ein fest terminierter Gesprächstermin ist das nach aktuellem Stand aber noch nicht, vielmehr ein anvisiertes Datum für die nächste Gesprächsrunde.

UniCredit selbst äußert sich zum Zeitplan der Übernahme zurückhaltender, als es die Schlagzeilen der vergangenen Tage nahelegen. Das Institut rechnet damit, die notwendigen behördlichen Genehmigungsverfahren möglicherweise noch in diesem Jahr abschließen zu können – eine feste Zusage für einen Kontrollwechsel bis Jahresende ist das nicht. Auch die BaFin ist nach Angaben aus dem Umfeld der Commerzbank in den Vorgang eingeschaltet, was auf weiteren regulatorischen Klärungsbedarf hindeutet.

Aktie nähert sich altem Hoch

Die Commerzbank-Aktie honoriert die Nachrichtenlage mit spürbaren Kursgewinnen. Am heutigen Montag legt das Papier um 2,49 Prozent auf 37,51 Euro zu, nachdem es am Freitag bereits bei 36,60 Euro geschlossen hatte. Damit nähert sich die Aktie ihrem 52-Wochen-Hoch von 39,18 Euro wieder an, von dem sie nur noch gut 4 Prozent entfernt notiert. Über die vergangenen zwölf Monate hat das Papier um rund ein Viertel zugelegt und liegt damit deutlich über seinem 200-Tage-Durchschnitt von 34,80 Euro – ein Zeichen dafür, dass der mittelfristige Aufwärtstrend trotz der monatelangen Hängepartie um die Übernahme intakt geblieben ist.

Anleger dürften den Ausgang der Gespräche zwischen Weidmann, Orcel und der Bundesregierung als nächsten wichtigen Kurstreiber im Blick behalten. Solange weder die konkreten Bedingungen Berlins noch ein verbindlicher Zeitplan für ein mögliches Übernahmeangebot feststehen, bleibt die Nachrichtenlage volatil – zumal Deutschland und die europäische Bankenlandschaft in dieser Woche ohnehin im Zeichen einer dichten Berichtssaison und der bevorstehenden Zinsentscheidung der US-Notenbank stehen. Beide Themen dürften die Stimmung an den Märkten zusätzlich beeinflussen, ohne den commerzbank-spezifischen Übernahmepoker in den Hintergrund zu drängen.

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