Commerzbank Aktie: Annahmefrist läuft heute ab
16.06.2026 - 23:05:02 | boerse-global.de
Der Übernahmekampf um die Commerzbank spitzt sich zu. Die Bundesregierung hat das UniCredit-Angebot offiziell abgelehnt. Die Staatsanwaltschaft Frankfurt ermittelt. Und die Annahmefrist läuft heute um Mitternacht ab.
Bund lehnt ab — Geheimverhandlungen gescheitert
Die Bundesregierung, die über die Finanzagentur rund 12 Prozent der Commerzbank-Anteile hält, hat das Tauschangebot der UniCredit förmlich zurückgewiesen. Der interministerielle Lenkungsausschuss bemängelte, die Offerte enthalte keine angemessene Prämie auf den aktuellen Aktienkurs. Berlin kritisierte das „aggressive Vorgehen" der Italiener und verwies auf die Bedeutung der Commerzbank für den deutschen Mittelstand.
Hinter den Kulissen waren die Gespräche bereits zuvor gescheitert. Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp hatte von UniCredit-CEO Andrea Orcel einen zweistelligen prozentualen Aufschlag verlangt — genug, um den Wert je Aktie auf deutlich über 40 Euro zu heben. UniCredit lehnte ab. Das Tauschangebot bleibt bei 0,485 eigenen Aktien pro Commerzbank-Papier, was zuletzt einem rechnerischen Wert zwischen 37,25 und 37,73 Euro entsprach.
Staatsanwaltschaft ermittelt wegen Marktmanipulation
Parallel zum politischen Veto rückt die juristische Ebene ins Bild. Die Staatsanwaltschaft Frankfurt bestätigte am Dienstag Vorermittlungen wegen Marktmanipulationsverdachts — ausgelöst durch eine Strafanzeige des Commerzbank-Betriebsrats.
Die Commerzbank wirft UniCredit vor, gegenüber der BaFin irreführende Angaben gemacht zu haben. Konkret bezweifelt sie, ob die gemeldeten Andienungen von rund 11 bis 12,4 Prozent tatsächlich aus freien Marktstücken stammen. Stattdessen vermutet sie Absprachen mit derivatebasierten Partnerbanken. UniCredit weist das entschieden zurück.
UniCredit kontrolliert bereits fast 40 Prozent
Trotz allem hat UniCredit seine Machtbasis massiv ausgebaut. Direkt gehaltene Anteile von 26,77 Prozent plus die angedienten Aktien ergeben rechnerisch über 39 Prozent der Stimmrechte. Inklusive Derivaten sprechen einige Berichte sogar von bis zu 41,9 Prozent des Kapitals — oder 55,09 Prozent der Stimmrechte.
Mit dieser Position droht UniCredit offen: Gibt das Commerzbank-Management den Kurs der Eigenständigkeit nicht auf, könnte der Großaktionär auf einer außerordentlichen Hauptversammlung Aufsichtsrat und Vorstand abberufen.
Die Commerzbank-Aktie notiert aktuell bei 36,23 Euro — damit liegt der Kurs erstmals unter dem rechnerischen Angebotswert. Im Zwölfmonatsvergleich hat das Papier rund 27 Prozent zugelegt, bewegt sich aber knapp fünf Prozent unterhalb des Anfang Juni erreichten 52-Wochen-Hochs von 38,15 Euro.
Die reguläre Annahmefrist endet heute um 23:59 Uhr. Eine Nachfrist bis zum 3. Juli gilt als wahrscheinlich. Endgültige Andienungsquoten will UniCredit voraussichtlich am 8. Juli veröffentlichen — dann wird klarer sein, ob die Übernahme noch zu stoppen ist.
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