Coinbase en la encrucijada regulatoria de Washington

La acción de Coinbase enfrenta actualmente una doble presión. Por un lado, el mercado cripto muestra una clara debilidad. Por otro, la compañía libra en Washington una batalla crucial que definirá aspectos fundamentales de su modelo de negocio. El epicentro del debate es una pregunta concreta: ¿podrán las plataformas de criptoactivos seguir ofreciendo intereses o "recompensas" a sus clientes por mantener stablecoins vinculadas al dólar? La respuesta determinará el atractivo futuro de estos activos digitales y la intensidad de la oposición del sector bancario tradicional.

Según informó la agencia Reuters, el Consejo de Criptoactivos de la Casa Blanca celebrará este lunes, 2 de febrero de 2026, una reunión de alto nivel. En la mesa estarán presentes representantes de Coinbase, de las principales asociaciones del sector y de organizaciones bancarias. El tema central será el proyecto de ley de estructura de mercado, conocido como Clarity Act.

El punto de fricción es claro: la definición legal que recibirán los intereses y beneficios que las empresas de criptomonedas pagan a los clientes por sus stablecoins vinculadas al dólar. Para la industria, estos incentivos son una herramienta esencial de fidelización. Para los bancos, constituyen una competencia directa por los depósitos de los ahorradores.

Entre los participantes confirmados se encuentra la Blockchain Association, que agrupa a empresas como Coinbase, Ripple y Kraken. También se espera la asistencia de la Digital Chamber y de representantes de la American Bankers Association.

El origen del estancamiento legislativo

Que el debate haya escalado hasta la Casa Blanca es síntoma del profundo desacuerdo entre las partes. El consejero delegado de Coinbase, Brian Armstrong, anunció públicamente el 14 de enero de 2026 que retiraba su apoyo al texto actual del Clarity Act. Su argumento fue que las enmiendas introducidas "acabarían con las recompensas sobre stablecoins".

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Este movimiento coincidió con un parón en el proceso legislativo. El Senate Banking Committee pospuso en dos ocasiones la votación prevista. Por su parte, el Senate Agriculture Committee logró avanzar con su parte del proyecto el 29 de enero de 2026, aunque lo hizo sin el respaldo de los legisladores demócratas.

El conflicto de fondo es sencillo: el crecimiento de las stablecoins podría drenar depósitos del sistema bancario tradicional. Un informe reciente de Standard Chartered advirtió que los bancos estadounidenses podrían perder aproximadamente 500.000 millones de dólares en depósitos para finales de 2028 si las stablecoins mantienen su ritmo actual de expansión. Este temor explica la firme oposición de la banca a cualquier forma de rendimiento sobre estos activos digitales.

El contexto bursátil: debilidad y presión regulatoria

Esta incertidumbre política se suma a un entorno de mercado ya desfavorable. La cotización de Coinbase ha registrado una caída significativa y se sitúa en 160,88 euros. Esto representa un descenso del 32,32% en los últimos 30 días.

La presión adicional proviene de dos frentes. En primer lugar, de una amplia corrección en el mercado de criptoactivos, tras el retroceso de Bitcoin durante el fin de semana. En segundo lugar, de nuevos focos regulatorios adversos, como la reciente decisión en el Reino Unido, donde la Advertising Standards Agency calificó ciertas campañas publicitarias de Coinbase como "irresponsables".

Fechas y datos clave:
- Hoy (02.02.2026): Reunión en la Casa Blanca sobre recompensas de stablecoins en el Clarity Act.
- Participantes confirmados: Coinbase, Blockchain Association, Digital Chamber, American Bankers Association.
- Próximo informe trimestral: 12 de febrero de 2026.

La publicación de resultados del 12 de febrero ofrecerá el próximo referente claro para los inversores. Hasta entonces, el mercado observará con atención si Washington logra un compromiso viable sobre las recompensas de stablecoins o si, por el contrario, el Clarity Act sigue bloqueado.

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