Coinbase: El respaldo del Senado y la ofensiva de los stablecoins marcan un nuevo rumbo

El Senado aprueba en comité el CLARITY Act y Coinbase se convierte en treasury deployer de USDC en Hyperliquid, impulsando su acción un 7,5% aunque arrastra pérdidas.

La mayor criptobolsa estadounidense ha recibido un doble espaldarazo que refuerza su posición estratégica. Por un lado, el Comité Bancario del Senado aprobó el Digital Asset Market Clarity Act con apoyo bipartidista, un paso clave para definir cómo se repartirán la supervisión de los activos digitales entre la SEC y la CFTC. Por otro, Coinbase ha ampliado su presencia en el ecosistema de las monedas estables al convertirse en treasury deployer oficial de USDC en la plataforma Hyperliquid. Ambos movimientos consolidan el giro de la compañía hacia un modelo de infraestructura institucional, más allá del mero intercambio minorista.

El mercado reaccionó con entusiasmo el jueves 14 de mayo: el título llegó a dispararse hasta un 9% en la sesión y cerró en 185,30 euros, con una subida del 7,5%. La volatilidad, no obstante, se ha hecho notar. Al día siguiente, la acción retrocedió hasta los 172,04 euros, un 7,16% por debajo del cierre anterior. A pesar de estos vaivenes, el valor se mantiene ligeramente por encima de su media móvil de 50 días (165,62 euros), aunque aún muy lejos de la de 200 días, situada en 216,53 euros. En lo que va de año, el papel acumula un descenso del 14,81%, y en los últimos doce meses la caída alcanza el 21,14%.

Los analistas, sin embargo, siguen confiando en la trayectoria de Coinbase. Rothschild & Co Redburn elevó su precio objetivo de 254 a 263 dólares, reafirmando su recomendación de compra. Needham fija la diana en 300 dólares, mientras que Benchmark la sitúa en 270 dólares. Estas valoraciones positivas se apoyan en la creciente cuota de mercado de la firma, su fortaleza en el segmento de stablecoins y sus ambiciones como “bolsa total” para todo tipo de activos digitales.

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La apuesta por las monedas estables no es casual. Convertirse en deployer oficial de USDC en Hyperliquid permite a Coinbase ofrecer servicios de tesorería y liquidez a protocolos de finanzas descentralizadas, un nicho que atrae cada vez más a inversores institucionales. Esta línea de negocio, junto con la custodia y el staking, diversifica los ingresos más allá de las comisiones por trading, que tienden a ser cíclicas y dependientes del volumen de mercado.

A pesar del optimismo regulatorio, la empresa arrastra debilidades financieras. En el primer trimestre de 2026 registró pérdidas netas y no alcanzó las previsiones de ingresos. El coste operativo aún no se ha ajustado del todo a un entorno de menor actividad cripto, lo que expone a la compañía a los altibajos del mercado. La volatilidad a 30 días del título alcanza el 69,52%, un reflejo de lo sensible que es a cualquier cambio en el clima normativo o en los precios de las criptodivisas.

El siguiente hito en la agenda legislativa será la deliberación del proyecto de ley en el pleno del Senado. La aprobación del CLARITY Act en comité ya ha despejado parte de la incertidumbre que lastraba al sector, pero el camino hacia una ley definitiva aún requiere más pasos. Si el texto sale adelante, el nuevo marco podría atraer a fondos de pensiones, aseguradoras y grandes gestoras que hasta ahora se mantenían al margen por la falta de reglas claras.

Por ahora, Coinbase se encuentra en un punto de inflexión: el respaldo político y la expansión en stablecoins le dan un impulso estratégico, pero las cuentas trimestrales y la elevada volatilidad recuerdan que la recuperación bursátil no está garantizada. Todo dependerá de si el viento regulatorio se convierte en una corriente firme o en una simple ráfaga pasajera.

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