Coeur Mining: Un Gigante en Expansión Tras un Año Histórico
01.03.2026 - 06:03:24 | boerse-global.de
El año 2025 ha marcado un punto de inflexión sin precedentes para Coeur Mining, cuyos resultados operativos han alcanzado niveles récord. Este impulso se ve potenciado por una jugada estratégica de gran calado: la adquisición en curso de New Gold. La convergencia de un desempeño sólido y una ambiciosa expansión está redefiniendo la percepción de la empresa en el mercado. La pregunta clave ahora es si este momentum podrá sostenerse durante el ejercicio 2026.
La Adquisición de New Gold: Un Cambio de Escala
Más allá de los excelentes números reportados, el principal catalizador para el futuro de Coeur Mining es la transacción de fusión con New Gold. El 27 de enero de 2026, los accionistas de ambas compañías dieron su aprobación mayoritaria al acuerdo. Ese mismo día, el Tribunal Supremo de British Columbia emitió la orden final para su implementación.
Aunque el proceso avanza, aún quedan trámites por completar, incluyendo la autorización bajo la Investment Canada Act y otras condiciones de cierre habituales. Se espera que la operación se concrete en la primera mitad de 2026.
Las implicaciones son transformadoras. La incorporación de los dos activos canadienses de New Gold crearía un grupo con siete operaciones mineras en Norteamérica. Las proyecciones para el conjunto en 2026 apuntan a un EBITDA de aproximadamente 3.000 millones de dólares y un flujo de caja libre cercano a los 2.000 millones. Esta nueva entidad produciría alrededor de 20 millones de onzas de plata, 900.000 onzas de oro y 100 millones de libras de cobre, diversificando así el portafolio de metales de Coeur.
En preparación para el cierre, Coeur ya anunció cambios en su consejo de administración. El 17 de febrero de 2026, designó al CEO de New Gold, Patrick Godin, y a Marilyn Schonberner como directores, sujeto a la finalización de la fusión. Paralelamente, N. Eric Fier presentó su renuncia el 16 de febrero por motivos ajenos a la operación, según la empresa.
2025: El Año del Renacimiento Financiero
Los resultados del cuarto trimestre de 2025 resumen una temporada excepcional: 675 millones de dólares en ingresos y 375 millones en flujo de caja operativo. En el acumulado anual, la cifra de negocio ascendió a 2.070 millones de dólares, con un beneficio neto de las operaciones continuadas de 586 millones.
La compañía atribuye estos logros a un aumento en la producción de oro y plata, mejores precios realizados y un estricto control de costos. Lo más significativo es el contraste con ejercicios anteriores. Hace apenas dos años, el EBITDA era de 142 millones y el flujo de caja libre negativo en 297 millones. Para 2025, la dirección presenta un EBITDA de cerca de 1.000 millones y un flujo de caja libre de unos 550 millones, lo que supone una recuperación total de la fortaleza financiera.
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El balance también refleja una salud renovada. El efectivo y equivalentes subieron a 553,6 millones de dólares, mientras la deuda total se redujo a 340,5 millones, situando a la empresa en una posición neta de caja positiva. Las minas de Rochester, Las Chispas y Kensington fueron contribuyentes clave a estos resultados.
El Desafío de 2026: Expectativas y Recursos
De cara al presente año, Coeur Mining ha proporcionado una guía de producción para sus activos actuales (excluyendo New Gold): entre 390.000 y 460.000 onzas de oro, y de 18,2 a 21,3 millones de onzas de plata.
Adicionalmente, la empresa reportó un incremento sustancial en sus reservas probadas y probables al cierre de 2025, que ahora se sitúan en 4,4 millones de onzas de oro y 274,4 millones de onzas de plata. Destaca el proyecto Wharf, donde las reservas de oro crecieron un 65%, hasta 1,25 millones de onzas, extendiendo su vida útil estimada a unos 12 años.
El mercado ya ha comenzado a valorar este nuevo escenario. El viernes previo a la publicación de estos datos, la acción de Coeur cerró en 22,99 EUR, marcando un nuevo máximo en 52 semanas.
El camino a seguir está claro: cumplir con las promesas de récord del portafolio existente y finalizar con éxito la integración de New Gold. La próxima prueba de fuego llegará con la publicación de los resultados del primer trimestre, previstos para el 5-6 de mayo de 2026. En ese momento, los inversores evaluarán, a través de las cifras de producción, costos y generación de caja, si el extraordinario 2025 representa la nueva normalidad para el gigante minero.
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