Coeur Mining: La nueva etapa de generación de caja tras una transformación estratégica

Coeur Mining finaliza su fusión con New Gold, proyecta un gran aumento en producción de metales para 2026 y anuncia un dividendo, impulsando su cotización en bolsa.

La fusión con New Gold ya es una realidad completada, marcando el final de la metamorfosis de Coeur Mining en un productor de metales preciosos con foco en Norteamérica. El mercado celebró el primer pronóstico consolidado tras la operación, impulsando la cotización de la acción en la NYSE con una subida cercana al 4,6% el pasado viernes.

Un perfil productivo renovado y ampliado

La compañía ha entrado en lo que su equipo directivo denomina "Modo Cosecha", un periodo en el que la prioridad será la generación de flujo de caja, tras años de intensas inversiones. Las proyecciones para el ejercicio 2026 ilustran esta nueva envergadura: la producción de oro se situará entre 680.000 y 815.000 onzas, mientras que la de plata contribuirá con un rango de 18,7 a 21,9 millones de onzas. La producción de cobre se estima entre 50 y 65 millones de libras.

Este mix productivo reconfigurará los ingresos, con el oro representando aproximadamente el 65% y la plata cerca del 30%. Geográficamente, la empresa se ha fortalecido en jurisdicciones de primer nivel (Tier-1), con alrededor del 70% de los ingresos procedentes a partes iguales de Estados Unidos y Canadá. Las minas canadienses recién integradas, Rainy River y New Afton, son clave en este crecimiento, impulsando la producción aurífera en un 80% respecto a los niveles previos a la adquisición.

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Fortalecimiento financiero y retorno al accionista

Coeur Mining acompañó sus guías de producción con un paquete de medidas para optimizar su estructura financiera. Se ha establecido una nueva línea de crédito renovable de 1.000 millones de dólares, con una opción para ampliarla en 250 millones adicionales, garantizando así una sólida liquidez.

En materia de retorno al accionista, se ha ampliado el programa de recompra de acciones a 750 millones de dólares, reemplazando uno anterior de 2025. Además, se ha instaurado un dividendo semestral de 0,02 dólares por acción, con pagos previstos en junio y diciembre. En el frente de la deuda, se ha lanzado un programa de refinanciación para canjear 400 millones de dólares en bonos de la empresa adquirida, con el objetivo declarado de alcanzar una calificación crediticia de grado de inversión (Investment-Grade). Este escenario se construye sobre una base sólida, ya que la compañía había logrado una posición neta de caja positiva a finales de 2025.

Perspectivas y confianza del mercado

El optimismo no se limita a la compañía. Analistas como BMO Capital Markets han reaccionado elevando su precio objetivo para la acción a 27 dólares, argumentando el aumento del tamaño operativo y un potencial de generación de caja mejorado. Se espera que el portafolio combinado supere los objetivos previamente comunicados de 3.000 millones de dólares en EBITDA y 2.000 millones en flujo de caja libre (Free Cash Flow).

Un dato operativo refuerza la visión de estabilidad a medio plazo: la vida útil de la mina Rainy River se ha extendido en dos años, hasta 2035, asegurando que los activos canadienses seguirán contribuyendo de manera consistente en el futuro previsible.

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