Coeur Mining: ¿El mercado no cree en su propio futuro?
03.12.2025 - 07:30:04
En el distrito financiero de Nueva York, la cotización de Coeur Mining genera desconcierto. La compañía minera proyecta un horizonte de ganancias multimillonarias, pero los inversores responden con ventas. Esta divergencia plantea una pregunta crucial: ¿es una señal de alarma fundamentada o una oportunidad única antes de un repunte?
Recientemente, la acción experimentó una caída significativa en un contexto peculiar. El volumen negociado ese día fue aproximadamente un 75% inferior al promedio diario habitual. Esto sugiere que no hubo una oleada de pánico vendedor, sino más bien una notable ausencia de compradores. La situación resulta paradójica, ya que coincide con la presentación de pronósticos extremadamente optimistas por parte de la dirección en una conferencia organizada por Bank of America.
El mercado, al parecer, aún no está premiando por completo la ambiciosa estrategia de la empresa. Aunque el papel ha retrocedido desde sus máximos recientes, cerrando en 14,22 euros, su rendimiento desde enero sigue siendo sólido, con una revalorización superior al 135%.
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Los pilares de la estrategia de crecimiento
El corazón del optimismo corporativo reside en su plan denominado "Fase de Cosecha", que depende en gran medida de la adquisición pendiente de New Gold. Las proyecciones financieras para 2026, presentadas por la empresa, son enormes y contrastan fuertemente con la debilidad bursátil actual:
- Producción anual combinada: Se espera alcanzar alrededor de 900.000 onzas de oro, 20 millones de onzas de plata y 100 millones de libras de cobre.
- EBITDA: Las estimaciones se sitúan entre 3.000 y 3.150 millones de dólares estadounidenses.
- Generación de caja: Se prevé que el free cash flow se acerque a los 2.000 millones de dólares.
El respaldo analítico y las dudas pendientes
Algunos expertos ven potencial en este camino. TD Securities elevó recientemente su recomendación sobre New Gold a "Compra", argumentando específicamente el valor estratégico que Coeur Mining obtendría de la operación. Este movimiento se interpreta como un voto de confianza indirecto hacia la entidad resultante.
¿A qué se atribuye entonces la cautela de los inversores? Es probable que el mercado aún esté digiriendo los resultados mixtos del tercer trimestre, publicados en octubre. Mientras los ingresos se dispararon un 77%, el beneficio por acción quedó ligeramente por debajo de las expectativas. Existe un debate sobre si el crecimiento acelerado podría estar afectando a la eficiencia operativa.
El catalizador definitivo llegará con la finalización de la transacción con New Gold, prevista para el primer semestre de 2026. En un entorno de precios de la plata al alza y con las proyecciones de cash flow sobre la mesa, la brecha entre la valoración de mercado y las perspectivas corporativas se presenta como un escenario tentador para los inversores con mayor tolerancia al riesgo.
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