Coeur Mining Aktie: Kapitalwende eingeleitet

Der Silber- und Goldproduzent Coeur Mining zahlt erstmals eine Dividende und stockt sein Rückkaufprogramm massiv auf. Grundlage ist das starke Wachstum durch die Übernahme von New Gold.

Coeur Mining hat eine tiefgreifende Kehrtwende in seiner Kapitalstrategie vollzogen. Erstmals in der Unternehmensgeschichte zahlt der Silber- und Goldproduzent eine Dividende — und kombiniert das mit einem massiv aufgestockten Aktienrückkaufprogramm. Hintergrund ist die Übernahme von New Gold Inc., die Coeur in eine völlig andere Größenklasse katapultiert hat.

Neue Kapitalstruktur im Überblick

Der Verwaltungsrat hat ein Aktienrückkaufprogramm über 750 Millionen US-Dollar genehmigt — zehnmal so groß wie die bisherige Ermächtigung über 75 Millionen Dollar. Ergänzt wird das durch eine halbjährliche Dividende von 0,02 US-Dollar je Aktie, zahlbar im Juni und Dezember. Gleichzeitig hat Coeur eine neue revolvierende Kreditlinie über eine Milliarde Dollar abgeschlossen, die die frühere 400-Millionen-Fazilität ersetzt.

Die Grundlage für diese Ausschüttungspolitik liefert ein deutlich gewachsenes Produktionsprofil. Für 2026 erwartet das Management 680.000 bis 815.000 Unzen Gold, rund 20 Millionen Unzen Silber sowie bis zu 65 Millionen Pfund Kupfer — letzteres eine neue Einnahmequelle durch die New-Gold-Minen. Gegenüber 2025 entspricht das einem Anstieg der Goldproduktion um rund 80 Prozent. Das Management prognostiziert für das laufende Jahr ein EBITDA von drei Milliarden Dollar und einen freien Cashflow von zwei Milliarden Dollar.

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Analysten ziehen nach

Die neue Kapitalstrategie hat in der Analystengemeinschaft Anklang gefunden. BMO Capital nahm die Aktie Ende März mit einer Outperform-Einstufung wieder auf, CIBC vergab ein Kaufvotum. Cantor Fitzgerald stufte den Titel ebenfalls auf Kaufen hoch — allerdings mit einem gesenkten Kursziel von 20 Dollar, nachdem der Kurs zuvor deutlich nachgegeben hatte. Das durchschnittliche Kursziel liegt laut MarketBeat bei 24,67 Dollar.

Schuldenumbau noch nicht abgeschlossen

Parallel zur neuen Ausschüttungspolitik läuft die Restrukturierung der von New Gold übernommenen Verbindlichkeiten. Coeur hat ein Umtauschangebot für 400 Millionen Dollar an ausstehenden Senior Notes mit einem Kupon von 6,875 Prozent gestartet, die ursprünglich 2032 fällig werden. Die Annahmefrist endet am 3. April 2026, die Abwicklung ist für den 22. April geplant. Ziel ist es, die Zinsbelastung zu senken und die Fälligkeitsstruktur zu optimieren.

Trotz der ambitionierten Pläne steht die Aktie unter Druck: In den vergangenen 30 Tagen hat sie rund ein Viertel ihres Wertes verloren, belastet durch den Rückgang der Goldpreise vom Jahreshoch. Am 6. Mai legt Coeur seine Quartalszahlen vor — erstmals mit einem vollständigen Quartalsbeitrag der kanadischen New-Gold-Operationen. Dieser Bericht wird zeigen, ob die neuen Ausschüttungsversprechen bei aktuellen Metallpreisen tragen.

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