CME Aktie: Gute Zahlen, lauter Nebenschauplatz

CME übertrifft Gewinnerwartungen, während die Sorge um ewige Terminkontrakte die Aktie belastet. Analysten sehen Einstiegschance.

CME Group legt Zahlen vor, die Wall Street übertreffen — und trotzdem dreht sich das Gespräch fast nur um ein Produkt, das der Terminbörsen-Betreiber gar nicht anbietet. Die Aktie reagierte am Mittwoch mit einem Plus von 6,1 Prozent, nachdem der adjustierte Gewinn pro Aktie mit 2,99 Dollar über den Schätzungen von 2,91 Dollar landete.

Der Umsatz stieg leicht auf 1,7 Milliarden Dollar, der Nettogewinn auf 1,041 Milliarden Dollar beziehungsweise 2,88 Dollar pro Aktie. Besonders stark entwickelte sich das Datengeschäft: Die Erlöse aus Marktdaten kletterten um 20,2 Prozent auf einen Rekordwert von 238 Millionen Dollar. Nach eigenen Angaben war das erste Halbjahr 2026 das stärkste in der Unternehmensgeschichte.

Perpetual Futures überschatten das Quartal

Noch-CEO Terry Duffy machte in der Analystenkonferenz deutlich, was ihn ärgert: Die operative Stärke des Geschäfts gehe in der Debatte um sogenannte "Perps" unter — Terminkontrakte ohne Verfallsdatum, die im Mai von der US-Aufsicht grundsätzlich zugelassen wurden. Anleger befürchten seit Monaten, dass diese Produkte klassischen Börsenbetreibern wie CME Marktanteile abgraben könnten. Die Aktie liegt trotz der starken Zahlen seit Jahresbeginn rund 8 Prozent im Minus und hat sich schwächer entwickelt als die meisten Wettbewerber, mit Ausnahme der Intercontinental Exchange.

Duffy betonte, CME verfüge über die technischen und operativen Möglichkeiten, jederzeit eigene Perps zu launchen — sehe aber schlicht keine Nachfrage der Kunden. "Diese Produkte sprechen unsere Kernkundschaft nicht an", so seine Einordnung. Raymond James wertet die Sorge um Perpetual Futures deshalb als überzogen und sieht in der Kursschwäche sogar einen günstigen Einstiegspunkt. Piper Sandler lobte das Quartal als solide, gerade angesichts der anspruchsvollen Vergleichsbasis aus dem ersten Quartal 2026 und dem zweiten Quartal 2025.

Volumen zeigt gemischtes Bild

Beim Handelsvolumen zeigte sich CME uneinheitlich. Das gesamte durchschnittliche Tagesvolumen sank um 1 Prozent, weil Zins- und Energiekontrakte schwächer liefen und Metalle stagnierten. Der Kontrast: Aktienindex-Kontrakte legten um 13 Prozent zu, befeuert von einem Anstieg des S&P 500 um 14,9 Prozent im bisherigen Jahresverlauf. Auch Agrar- und Kryptowährungs-Volumina wuchsen im zweiten Quartal.

Zusätzlich verwies das Unternehmen auf Kapitaleffizienzen von mehr als 95 Milliarden Dollar pro Tag, die Kunden durch Margin-Vorteile einsparen konnten — nach eigener Darstellung ein neuer Höchstwert. Im Quartal zahlte CME rund 468 Millionen Dollar Dividenden aus und kaufte eigene Aktien im Wert von 695 Millionen Dollar zurück.

Der bereits angekündigte Führungswechsel bleibt unverändert: Lynne Fitzpatrick übernimmt als erste Frau an der Spitze von CME, Duffy tritt nach rund einem Jahrzehnt als CEO ab. Für die Aktie dürfte die Perps-Debatte vorerst der entscheidende Stimmungsfaktor bleiben — operativ liefert das Unternehmen derzeit Rekordzahlen, während die Bewertung diesem Trend noch nicht folgt.

Anzeige

CME-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue CME-Analyse vom 22. Juli liefert die Antwort:

Die neusten CME-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für CME-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 22. Juli erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

CME: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...