Cloudflare Aktie: KI-Nutzung um 600 Prozent gestiegen

Cloudflare steigert Umsatz um 34 Prozent, senkt aber Kosten durch Stellenabbau. Die KI-Integration nimmt rasant zu, während die Marge hinter den Erwartungen bleibt.

Cloudflare setzt den Umbau Richtung Künstliche Intelligenz mit Nachdruck fort. Die Aktie reagierte zuletzt freundlich, obwohl der Konzern zugleich Kosten senkt und die Margen im ersten Quartal unter den Erwartungen blieben. Genau dieser Mix macht die Story spannend: Wachstum ja, aber nicht ohne Reibung.

Wachstum trifft auf Umbau

Im ersten Quartal stieg der Umsatz um 34 Prozent auf 639,8 Millionen Dollar. Unter dem Strich blieb der operative Hebel aber begrenzt. Die bereinigte Bruttomarge lag bei 72,8 Prozent und damit unter der Konsensschätzung von 75,1 Prozent.

Parallel dazu baut das Unternehmen um. Cloudflare streicht 20 Prozent der Belegschaft, rund 1.100 Stellen. Für die Restrukturierung rechnet der Konzern im laufenden Jahr mit Kosten von 140 bis 150 Millionen Dollar.

Besonders auffällig ist die interne Nutzung von KI. Sie soll in den vergangenen drei Monaten um 600 Prozent gestiegen sein. Das zeigt, wie tief die Technologie inzwischen in die Abläufe eingebunden wird.

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Prognose bleibt ambitioniert

Für das zweite Quartal stellt Cloudflare Erlöse von 664 bis 665 Millionen Dollar in Aussicht. Das liegt leicht unter der Markterwartung von 666 Millionen Dollar. Beim Gesamtjahr peilt das Management Umsätze zwischen 2,805 und 2,813 Milliarden Dollar an. Beim bereinigten Gewinn je Aktie nennt der Konzern 1,19 bis 1,20 Dollar.

Auch der freie Cashflow hat sich verbessert. Im ersten Quartal erreichte er 84 Millionen Dollar, das entspricht rund 13 Prozent des Umsatzes. Für ein Unternehmen, das noch stark auf Wachstum setzt, ist das eine wichtige Kennzahl.

Markt bewertet die KI-Story neu

An der Börse hat sich die Stimmung zuletzt aufgehellt. Die Aktie schloss bei 170,05 Euro und damit knapp 22,5 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 219,35 Euro. Zugleich notiert sie leicht über dem 100-Tage-Durchschnitt, aber noch unter der 200-Tage-Linie.

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Auch das Analystenbild bleibt freundlich. Der Konsens liegt bei „Moderate Buy“, gestützt von 18 Kauf-, fünf Halte- und einer Verkaufsempfehlung. Das mittlere Kursziel beträgt 235,65 Dollar. Nach dem Kursrückgang im Zuge der Stellenstreichungen rückt damit wieder die Frage in den Mittelpunkt, ob der AI-first-Kurs die Margenbelastung aufwiegen kann.

Entscheidend wird nun, ob Cloudflare die angehobene KI-Integration in höhere Effizienz und zugleich in stabilere Umsätze übersetzen kann. Die nächsten Signale liefert vor allem das zweite Quartal mit den angepeilten 664 bis 665 Millionen Dollar Umsatz.

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