Cisco: ingresos récord, 1.900 millones en pedidos de IA y un recorte de plantilla que no frena el rally

Cisco logra ingresos récord de $15.840M y contratos de IA por $1.900M, pero recorta 4.000 empleos para reasignar recursos hacia inteligencia artificial.

Pocas veces un mismo anuncio corporativo combina cifras tan contrapuestas. Cisco presentó el mejor trimestre de su historia y, al mismo tiempo, confirmó la eliminación de cerca de 4.000 puestos de trabajo. La explicación del consejero delegado, Chuck Robbins, es tan directa como el giro estratégico: la compañía redirige capital y talento hacia donde realmente quiere crecer, y ese destino se llama inteligencia artificial.

Los números del tercer trimestre fiscal de 2026 no dejan lugar a dudas. Los ingresos alcanzaron los 15.840 millones de dólares, un 12% más que el año anterior y por encima de las estimaciones del mercado. El beneficio neto contable (GAAP) escaló hasta los 3.370 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción ajustado se situó en 1,06 dólares, ligeramente por delante del consenso de analistas.

El verdadero motor del impulso fueron los pedidos. Las órdenes de productos aumentaron un 35% y, dentro del negocio de redes —el corazón histórico de Cisco—, el crecimiento superó el 50%. Los hiperescaladores y las grandes empresas están acelerando la construcción de centros de datos para cargas de trabajo de inteligencia artificial, y Cisco está capturando esa demanda. Solo en el trimestre, la compañía registró contratos relacionados con IA por valor de 1.900 millones de dólares.

Un ajuste que no es de ahorro, sino de rumbo

Pese a la euforia de los resultados, la plantilla se reducirá en menos del 5% de su fuerza laboral global. El coste de esta reestructuración ascenderá hasta los 1.000 millones de dólares, de los cuales unos 450 millones se contabilizarán ya en el trimestre en curso. Robbins insiste en que no se trata de un simple plan de ahorro, sino de una reasignación de recursos hacia áreas estratégicas: chips para IA, fibra óptica, ciberseguridad y silicio propio. Cisco quiere dejar de ser vista solo como un fabricante de routers y switches para convertirse en proveedor de los bloques fundamentales de los grandes modelos de inteligencia artificial.

Acciones de Cisco: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Cisco - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El superciclo de las redes impulsa las cuentas

Los analistas llevan meses debatiendo si el auge de la inteligencia artificial generará un ciclo de inversión duradero en infraestructura de red. Cisco ya da la respuesta con cifras concretas. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, la compañía elevó su previsión de ingresos hasta aproximadamente 63.000 millones de dólares (entre 62.800 y 63.000 millones), después de que la anterior horquilla se quedara más de 1.000 millones por debajo. El beneficio GAAP por acción se espera entre 3,16 y 3,21 dólares.

Pero la métrica que más atención concita es la cartera de pedidos de inteligencia artificial. Cisco aspira a cerrar el año con contratos de IA por 9.000 millones de dólares, de los cuales 5.300 millones ya están asegurados con hiperescaladores. De cara a 2027, la compañía proyecta unos ingresos recurrente de inteligencia artificial de 6.000 millones de dólares. Son estas perspectivas, más que los resultados trimestrales, las que están redefiniendo la valoración del grupo.

La acción, en niveles de la burbuja de las puntocom

El mercado ha recibido el mix de récord y reestructuración con un entusiasmo que no se veía desde los albores de internet. El viernes, la acción cerró en 101,64 euros en la bolsa alemana, marcando un nuevo máximo de 52 semanas. En el último mes acumula una subida cercana al 46% y en lo que va de año el avance es todavía más pronunciado. El título cotiza con una prima del 55% sobre su media de largo plazo y a un PER en torno a 38 veces, una valoración que ya descuenta buena parte de la promesa de la inteligencia artificial.

¿Cisco en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

HSBC fue uno de los primeros en reaccionar: elevó la recomendación a "comprar" con un precio objetivo de 137 dólares. La capitalización bursátil ronda los 467.000 millones de dólares, un nivel que solo se había visto durante la burbuja tecnológica de finales de los noventa. Los accionistas recibirán además el próximo 22 de julio un dividendo trimestral de 0,42 dólares por título.

El examen llega con los próximos resultados del sector

El próximo hito para los inversores será el 26 de mayo, cuando Zscaler presente sus cuentas. Ese informe servirá para comprobar si el superciclo de redes que describe Robbins es un fenómeno genuinamente transversal o si, por el contrario, responde a dinámicas muy específicas de Cisco. De momento, los analistas mayoritariamente mantienen una recomendación de compra y objetivos de precio de hasta 137 dólares, pero advierten que la "fantasía de la IA" ya está descontada en la cotización. El verdadero reto para Cisco será sostener el ritmo de pedidos de los hiperescaladores y ejecutar la reestructuración sin fricciones. Si los contratos de inteligencia artificial se debilitan, la prima de valoración podría ponerse a prueba con rapidez.

Cisco: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Cisco del 17 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Cisco son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Cisco. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 17 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Cisco: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!